بلغ عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات من نوع TIPS 2.438%، وهو الأعلى منذ عام 2008

أجرت وزارة الخزانة الأمريكية في 23 يوليو (بالتوقيت المحلي) مزاداً لإصدار 21 مليار دولار من أوراق الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم لأجل 10 سنوات (TIPS) الجديدة، واستقر العائد عند 2.438%—وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2008. وجاء العائد أعلى بمقدار 2.8 نقطة أساس من مستوى التداول عند الإصدار (when-issued)، وهو ما يعكس طلباً أضعف من المتوقع، مع تراجع معدل الطلب/التغطية (bid-to-cover) إلى 2.30 مرة من 2.52 مرة في مايو. ويشير العائد البالغ 2.438% إلى زيادة قدرها 26.9 نقطة أساس مقارنة بعائد مزاد مايو السابق البالغ 2.169%، وفقاً للبيانات المنشورة على موقع وزارة الخزانة الأمريكية.

مؤشرات المزاد تكشف تراجعاً في مشاركة مقدمي العطاءات

انخفض معدل الطلب/التغطية إلى 2.30 مرة من مستوى متوسط يبلغ 2.46 مرة على مدار ثلاثة مزادات، ما يشير إلى انخفاض شهية المستثمرين. وشكل مقدمو العطاءات غير المباشرين، الذين يمثلون عادةً الطلب من الخارج، 65.2% من المزاد—بزيادة قدرها 3.8 نقاط مئوية عن المزاد السابق. وبلغت حصة مقدمي العطاءات المباشرين 25.0%، بانخفاض 2.5 نقطة مئوية، بينما استوعبت الشركات الأولية (primary dealers) 9.9% من الإصدار، بانخفاض قدره 1.2 نقطة مئوية.

نتائج مزاد TIPS لأجل 10 سنوات لدى وزارة الخزانة الأمريكية. المصدر: موقع وزارة الخزانة الأمريكية.

يمثل العائد البالغ 2.438% أعلى مستوى لمزاد TIPS لأجل 10 سنوات منذ أكتوبر 2008، عندما وصل العائد إلى 2.850%. وقد استقر مزاد مايو عند 2.169%.

ارتفاع عوائد السوق الثانوي عقب نتائج المزاد

في السوق الثانوي لأذون الخزانة الأمريكية، ارتفع عائد الخزانة الاسمي لأجل 10 سنوات بعد وقت قصير من صدور نتائج مزاد TIPS، حوالي الساعة 1:00 ظهراً بتوقيت نيويورك في 23 يوليو. عكست حركة العائد قيام المشاركين في السوق بتعديل مراكزهم استجابةً لنتيجة مزاد TIPS التي جاءت أعلى من المتوقع.

تحركات عائد الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قبل المزاد وبعده. المصدر: Yonhap Infomax.

كان مستوى التداول عند الإصدار قبل المزاد قد أشار إلى أن العائد أقل بنحو 2.8 نقطة أساس من التسوية النهائية البالغة 2.438%، ما يعني أن المتعاملين قللوا من العائد المطلوب لتصفية عرض بقيمة 21 مليار دولار.

الأسئلة الشائعة

عند كم استقر العائد في مزاد TIPS لأجل 10 سنوات لدى وزارة الخزانة الأمريكية في 23 يوليو؟
استقر مزاد TIPS لأجل 10 سنوات لدى وزارة الخزانة الأمريكية في 23 يوليو (بالتوقيت المحلي) عند عائد 2.438%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2008 عندما وصل العائد إلى 2.850%. ويمثل ذلك زيادة قدرها 26.9 نقطة أساس مقارنة بمزاد مايو السابق البالغ 2.169%.

لماذا أظهر مزاد TIPS لأجل 10 سنوات طلباً أضعف؟
انخفض معدل الطلب/التغطية إلى 2.30 مرة من 2.52 مرة في مايو، وجاء دون متوسط 2.46 مرة على مدار ثلاثة مزادات. وقد جاء العائد النهائي البالغ 2.438% أعلى بمقدار 2.8 نقطة أساس من مستوى التداول عند الإصدار، ما يدل على أن المستثمرين احتاجوا إلى عائد أعلى للمشاركة في عرض بقيمة 21 مليار دولار.