انخفض سعر صرف الدولار مقابل الوون الكوري إلى نطاق 1,510 وون في الثامن من الشهر الحالي عقب إشارات تدخل منسق بين سلطات الصرف الأجنبي الكورية واليابانية وعمليات تنعيم مشتبه بها من قبل السلطات الكورية. واعتباراً من الساعة 6:00 صباحاً يوم الثامن، تداول زوج الدولار/وون عند 1,515.80 وون، منخفضاً 14.50 وون عن إغلاق جلسة التداول السابقة البالغ 1,530.30 وون، ولامس لفترة وجيزة 1,510.60 وون خلال الجلسة — وهو أدنى مستوى منذ أدنى مستوى خلال الجلسة البالغ 1,509.10 وون في 17 يونيو. وجاء الانخفاض الحاد بعد أن شدد نائب وزير المالية الياباني أتسوشي ميمورا على التواصل الوثيق مع السلطات الكورية بشأن اتجاهات سوق الصرف الأجنبي الأخيرة، وأكد نائب وزير المالية الكوري مون جي سيونغ أن الاتصالات الثنائية متكررة، مما قلص من المشاعر الصعودية السائدة في السوق التي كانت تتوقع المزيد من ارتفاع الدولار مقابل الوون وسط ضعف تاريخي للين و13 يوماً متتالياً من البيع الأجنبي في سوق الأسهم الكورية.
سعر صرف الدولار مقابل الوون ينخفض إلى نطاق 1,510 وون في الثامن من الشهر
في سوق الصرف الأجنبي في سيول يوم الثامن، افتتح زوج الدولار/وون عند 1,515.80 وون اعتباراً من الساعة 6:00 صباحاً، منخفضاً 14.50 وون عن إغلاق جلسة سوق سيول السابقة (السادس من الشهر) البالغ 1,530.30 وون. وخلال الجلسة، انخفض سعر الصرف إلى أدنى مستوى 1,510.60 وون، مهدداً بكسر مستوى 1,510 وون. وكان هذا أدنى مستوى خلال الجلسة منذ أدنى مستوى 1,509.10 وون المسجل في 17 يونيو.
في السابق، كانت المشاعر السوقية غامرة بالصعود تجاه ارتفاع الدولار مقابل الوون. فقد ارتفع سعر صرف الدولار مقابل الين إلى نطاق 162 ين، مما دفع الين إلى مستويات ضعف تاريخية، بينما باع المستثمرون الأجانب الأسهم الكورية لمدة 13 جلسة تداول متتالية، مما دعم طلب الشراء بالدولار. صرح مسؤول في إحدى شركات الأوراق المالية: "عند الاجتماع مع المشاركين في سوق الأسهم والسندات مؤخراً، كان المزاج السائد بشكل عام منفتحاً على إمكانية ارتفاع الدولار مقابل الوون. ومع استمرار ارتفاع سعر الصرف، كان بعض من توقعوا زيادات سعداء قائلين 'كان حكمهم صحيحاً'."
السلطات الكورية واليابانية تشير إلى التنسيق بشأن التدخل في سوق الصرف
تغيرت أجواء السوق بشكل ملحوظ بعد أن شدد نائب وزير المالية الياباني أتسوشي ميمورا خلال ساعات التداول في لندن في اليوم السابق على أن السلطات "في تواصل وثيق" مع سلطات الصرف الأجنبي الكورية بشأن اتجاهات سوق الصرف الأجنبي الأخيرة. كما أكد نائب وزير المالية الكوري للشؤون الاقتصادية الدولية مون جي سيونغ أن "البلدين يتواصلان عن كثب وبشكل متكرر".
عقب إشارات التنسيق بين كوريا واليابان، تراجعت المشاعر الصعودية في السوق. ظهرت أحجام بيع بالدولار يُشتبه في أنها عمليات تنعيم من قبل السلطات خلال ساعات التداول منخفضة السيولة، مما تسبب في انخفاض الدولار مقابل الوون بنحو 20 وون.
مؤشرات سوق الخيارات تعكس ضعف التوقعات الصعودية قصيرة الأجل
تراجع الحذر إزاء الاتجاه الصعودي قصير الأجل للدولار مقابل الوون في سوق خيارات العملات بسرعة. وفقاً لـ Yonhap Infomax FXO Daily by Currency (رقم الشاشة 2294)، انخفض دلتا الانحراف المعياري 25% (RR25) لخيارات الدولار/وون لمدة شهر واحد من 0.77 في الأول من هذا الشهر إلى 0.38 في اليوم السابق و0.18 في الثامن. كما انخفض RR25 لمدة أسبوع واحد بشكل كبير من 0.62 إلى 0.27 و0.07 خلال نفس الفترة.
يعمل RR25 كمؤشر لقياس المشاعر السوقية والاتجاه المحتمل المنعكس في أسعار الخيارات. تشير القيمة الموجبة (+) عادةً إلى أن التقلب الضمني لخيارات شراء الدولار أعلى من خيارات بيع الدولار، مما يعني أن علاوة مخاطر ارتفاع الدولار مقابل الوون أكبر نسبياً. يشير انخفاض RR25 قصير الأجل إلى أن طلب التحوط تحسباً لزيادة حادة أخرى في الدولار مقابل الوون قد ضعف بعد إشارات التنسيق بين كوريا واليابان واستجابة السلطات.
ومع ذلك، ظل RR25 لمدة ثلاثة أشهر وسنة واحدة في المنطقة الموجبة عند 0.55 و0.92 على التوالي في الثامن. يُفسر هذا على أن السوق يتراجع عن احتمالات الارتفاع الحاد في سعر الصرف قصير الأجل بينما لا يتخلى تماماً عن مخاوف ضعف الوون على المدى المتوسط إلى الطويل.
في السوق الفورية، نمط الشراء الفوري عند انخفاض الأسعار وطلب التسوية بعد كل انخفاض حاد في الدولار مقابل الوون يستحق الاهتمام. إذا تبع ذلك طلب شراء بالدولار متعلق بالحفظ، فقد يرتفع الدولار مقابل الوون مرة أخرى.
المحللون يتوقعون انخفاضاً محتملاً إلى نطاق منتصف 1,400 وون في الربع الثالث
يبدو خبراء سوق الصرف الأجنبي أكثر انفتاحاً على إمكانية انخفاض سعر الصرف على المدى المتوسط إلى الطويل. نظراً لأن ارتفاع الدولار مقابل الوون الأخير تأثر بشدة بعوامل العرض والطلب بدلاً من تدهور الأساسيات المحلية، فقد يتزايد الضغط الهبوطي على الدولار مقابل الوون في النصف الثاني إذا تحسنت ظروف العرض والطلب واعتدل ضعف الين.
صرح الباحث بارك سانغ هيون من IM Securities في تقرير توقعات ربع سنوي: "ارتفاع الدولار مقابل الوون الأخير كان مدفوعاً إلى حد كبير بقضايا العرض والطلب بدلاً من الأساسيات، وهناك احتمال للانعطاف نزولاً في الربع الثالث يعكس تحسن عرض الدولار والأساسيات." بالنظر إلى تقدم التضخم، وانخفاض حالة عدم اليقين في السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، واعتدال ظاهرة الين فائق الضعف، توقع أن ينخفض الدولار مقابل الوون إلى نطاق منتصف إلى أواخر 1,400 وون في الربع الثالث. وتوقع أن ينخفض سعر الصرف إلى حوالي 1,500 وون في غضون شهر واحد تقريباً و1,480 وون في غضون ثلاثة أشهر.
كما صرح الباحث تشوي كيو هو من Hanwha Investment & Securities في تقرير توقعات النصف الثاني: "بالنظر إلى احتمال التدخل اللفظي من قبل سلطات الصرف الأجنبي، فإننا نرى أن سقف سعر الصرف قصير الأجل هو 1,550 وون"، مقدماً نطاقاً للنصف الثاني يتراوح بين 1,430 و1,550 وون.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تسبب في انخفاض الدولار مقابل الوون إلى نطاق 1,510 وون في الثامن من الشهر؟
انخفض الدولار مقابل الوون إلى نطاق 1,510 وون في الثامن من الشهر بعد أن أشارت سلطات الصرف الأجنبي الكورية واليابانية إلى تنسيق الاتصالات بشأن التدخل في السوق. شدد نائب وزير المالية الياباني أتسوشي ميمورا على التواصل الوثيق مع السلطات الكورية، وأكد نائب وزير المالية الكوري مون جي سيونغ أن الاتصالات الثنائية متكررة. كما ساهمت عمليات التنعيم المشتبه بها من قبل السلطات الكورية خلال ساعات التداول منخفضة السيولة في تسريع الانخفاض.
كيف تفاعل سوق الخيارات مع انخفاض الدولار مقابل الوون؟
تراجع الحذر إزاء الاتجاه الصعودي قصير الأجل للدولار مقابل الوون في سوق الخيارات بسرعة. انخفض دلتا الانحراف المعياري 25% لمدة شهر واحد (RR25) من 0.77 في الأول من هذا الشهر إلى 0.18 في الثامن، وانخفض RR25 لمدة أسبوع واحد من 0.62 إلى 0.07 خلال نفس الفترة. ومع ذلك، ظل RR25 لمدة ثلاثة أشهر وسنة واحدة في المنطقة الموجبة عند 0.55 و0.92 على التوالي، مما يشير إلى أن مخاوف ضعف الوون على المدى المتوسط إلى الطويل لا تزال قائمة.
ما هي توقعات المحللين للدولار مقابل الوون في النصف الثاني؟
يتوقع المحللون انخفاضات محتملة في النصف الثاني إذا تحسنت ظروف العرض والطلب. توقع بارك سانغ هيون من IM Securities أن ينخفض الدولار مقابل الوون إلى نطاق منتصف إلى أواخر 1,400 وون في الربع الثالث، متوقعاً مستويات حوالي 1,500 وون في غضون شهر واحد و1,480 وون في غضون ثلاثة أشهر. قدم تشوي كيو هو من Hanwha Investment & Securities نطاقاً للنصف الثاني يتراوح بين 1,430 و1,550 وون، مع سقف قصير الأجل عند 1,550 وون بالنظر إلى احتمال التدخل اللفظي من قبل السلطات.
