فيستاس (VWS.DC)، الشركة العالمية المصنعة لتوربينات الرياح ومقرها الدنمارك، من المتوقع أن تحافظ على تحسن الأداء مدفوعاً بتعافي الطلبيات. ووفقاً لـ Shinhan Investment & Securities، تقدر إيرادات فيستاس للربع الثاني بـ 4.417 مليار يورو، بارتفاع 17.9% على أساس سنوي، بينما يُتوقع أن يبلغ الربح التشغيلي المعدل 184 مليون يورو، بزيادة 223.2%. ويعود التعافي إلى استمرار شحنات المنتجات عالية القيمة وارتفاع متوسط أسعار البيع. وبلغت الطلبيات الأولية للربع الثاني 2.78 جيجاواط، بارتفاع 40% على أساس سنوي، حيث أفادت WindPowerMonthly أن طلبيات النصف الأول بلغت 7.5 جيجاواط على الأقل، وهي أعلى بكثير من 5.1 جيجاواط في الفترة نفسها من العام السابق. ويُعزى الانتعاش جزئياً إلى قيام العملاء الأميركيين بالوفاء بأحكام الميناء الآمن للتأهل للحصول على إعفاءات ضريبية قبل موعد تنظيمي. تتركز طلبيات توربينات الرياح عادة في النصف الثاني من العام، ويشير المحللون إلى أن زخم النصف الأول من هذا العام يضع فيستاس في موقع أقوى لتحقيق نتائج سنوية أفضل مقارنة بانخفاض الطلبيات السنوية الأخيرة.
توقعات أداء فيستاس للربع الثاني: تقديرات الإيرادات والأرباح
تتوقع Shinhan Investment & Securities أن تبلغ إيرادات فيستاس للربع الثاني 4.417 مليار يورو، بارتفاع 17.9% على أساس سنوي، مع ربح تشغيلي معدل قدره 184 مليون يورو، بزيادة 223.2%. ويقدر هامش الربح التشغيلي المعدل بنسبة 4.2%. وتعزو الشركة النتائج المتوقعة إلى استمرار شحنات التوربينات عالية القيمة ومكاسب متوسط سعر البيع. وتشير Shinhan إلى أن أداء الربع الثاني من المتوقع أن يلبي توقعات السوق بعد ربع أول قوي.
اتجاهات تعافي الطلبيات: بيانات الربع الثاني والنصف الأول
بلغت الطلبيات الأولية لفيستاس في الربع الثاني 2.78 جيجاواط، بارتفاع 40% على أساس سنوي، وفقاً لـ WindPowerMonthly. وتقدر Shinhan Investment & Securities أنه عند تضمين الكميات غير المعلنة التي سيتم الإعلان عنها مع الأرباح، قد تتجاوز طلبيات الربع الثاني 3 جيجاواط. وبلغت طلبيات النصف الأول 7.5 جيجاواط على الأقل، مقارنة بـ 5.1 جيجاواط في النصف الأول من العام السابق. وقد انخفضت الطلبيات السنوية من 18.3 جيجاواط إلى 16.8 جيجاواط ثم إلى 16.2 جيجاواط خلال السنوات الأخيرة، لكن أداء النصف الأول من هذا العام يشير إلى انعكاس هذا الاتجاه. تتركز طلبيات توربينات الرياح عادة في النصف الثاني بسبب موسمية الصناعة.
انتعاش السوق الأميركية بفعل الموعد النهائي للحوافز الضريبية
تعافت الطلبيات الأميركية إلى 2.1 جيجاواط في النصف الأول، بعد انخفاضات من 6.7 جيجاواط إلى 3.5 جيجاواط ثم 2.9 جيجاواط في الفترات السنوية الأخيرة. وأرجع المحلل في Shinhan Investment & Securities، هام هيونغ دو، هذا الانتعاش إلى سعي العملاء للوفاء بأحكام الميناء الآمن من خلال استثمار 5% من تكاليف المشروع قبل موعد تنظيمي للتأهل للحصول على مزايا ضريبية حكومية. وأشار المحلل إلى أن خط أنابيب طاقة الرياح البرية في الولايات المتحدة لا يزال ينمو بقوة.
آراء المحللين: ترقية JP Morgan وحذر Morgan Stanley
أضافت JP Morgan فيستاس إلى قائمتها "مراقبة المحفزات الإيجابية" ورفعت السعر المستهدف إلى 251 كرونة دانمركية من 216 كرونة، مع الحفاظ على تصنيف "زيادة الوزن". وأشارت الشركة إلى النمو القوي في خط أنابيب طاقة الرياح البرية الأميركية وإمكانية ترقية التوجيهات السنوية في تحديثات أرباح النصف الثاني. رفع Morgan Stanley السعر المستهدف إلى 196 كرونة من 190 كرونة لكنه أبقى على تصنيف "محايد". وكررت Barclays تصنيف "بيع"، مما يعكس مخاوف بشأن التقييم بعد مكاسب الأسهم الأخيرة ووتيرة تعافي ربحية طاقة الرياح البحرية. ذكرت رويترز أن فيستاس سجلت نتائج الربع الأول أعلى من التوقعات بسبب توسع إنتاج طاقة الرياح البحرية، لكنها حذرت من المخاطر الجيوسياسية والشكوك المتعلقة بالتعريفات الجمركية. حافظت الشركة على توجيهاتها السنوية بإيرادات تتراوح بين 20 و22 مليار يورو وهامش تشغيل يتراوح بين 6% و8% باستثناء البنود الاستثنائية.
أداء السهم وتوقعات التقييم
أغلقت أسهم فيستاس عند 184.60 كرونة دانمركية بنهاية الشهر الماضي، بارتفاع 94.3% على مدار عام واحد، مع عوائد نسبية بلغت 62.9% مقابل S&P 500 خلال الفترة نفسها. وأشارت Shinhan Investment & Securities إلى أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المقدرة لفيستاس لعام 2027 تبلغ 4.4 مرة، مقارنة بـ 8–9 مرات خلال دورات الطلبيات الصاعدة السابقة. وذكرت الشركة أن أسهم طاقة الرياح ترتفع عادة في النصف الثاني عندما تتركز الطلبيات، وأن نمو أرباح عام 2026 يبدو الآن مؤكداً بناءً على الأداء الحالي. وأضاف المحلل هام أن توقعات النصف الثاني من المرجح أن تنعكس عند الإعلان عن نتائج الربع الثاني.
الأسئلة الشائعة
ما هي تقديرات أداء فيستاس للربع الثاني؟
تقدر Shinhan Investment & Securities إيرادات فيستاس للربع الثاني بـ 4.417 مليار يورو، بارتفاع 17.9% على أساس سنوي، مع ربح تشغيلي معدل قدره 184 مليون يورو، بزيادة 223.2%، وهامش ربح تشغيلي معدل بنسبة 4.2%.
لماذا تعافت طلبيات فيستاس الأميركية في النصف الأول؟
تعافت طلبيات فيستاس الأميركية إلى 2.1 جيجاواط في النصف الأول، مدفوعة بقيام العملاء بالوفاء بأحكام الميناء الآمن التي تتطلب استثمار 5% من تكاليف المشروع قبل موعد تنظيمي للتأهل للحصول على مزايا ضريبية حكومية، وفقاً لمحلل Shinhan Investment & Securities، هام هيونغ دو.
ما هو رأي JP Morgan الحالي في أسهم فيستاس؟
رفعت JP Morgan السعر المستهدف لفيستاس إلى 251 كرونة دانمركية من 216 كرونة، مع الحفاظ على تصنيف "زيادة الوزن"، مستشهدة بالتوسع القوي في خط أنابيب طاقة الرياح البرية الأميركية وإمكانية ترقية التوجيهات السنوية في تحديثات أرباح النصف الثاني.
