تباينت تقييمات أسهم Zhipu وMiniMax وDeepSeek، حيث أعلن القادة كلٌ منهم عن خطط طموحة لتطوير ذكاء اصطناعي عام (AGI).

شهدت شخصيات قيادية من شركات صينية للذكاء الاصطناعي، هي Zhipu وMiniMax وDeepSeek، إعلانًا متتابعًا عن خطط توسع كبرى في أواخر يوليو وما حوله، مع تباين واضح في مسار أسهم كل شركة وتقييماتها. وبصفته زعيم شركة Zhipu، الرائدة عالميًا في شركات النماذج الكبيرة، أعلن تانغ جي عبر رسالة داخلية بعد مرور ستة أشهر على الإدراج عن خطة “Touch High”، مطالبًا الفريق بتخفيف ضغوط تحقيق الإيرادات التجارية خلال العامين المقبلين، مع توجيه الموارد نحو المهام بعيدة المدى والـوكلاء الذاتيّين واتجاهات البحث المؤسِّس عن التطور الذاتي.

خطة “Touch High” لتانغ جي في Zhipu: تخفيف ضغط تحقيق الإيرادات خلال عامين والتركيز على ثلاثة اتجاهات بحثية أساسية

بصفته مؤسس أول شركة عالمية مدرجة في نموذج لغوي كبير (02513-HK)، أعلن تانغ جي، بعد نحو ستة أشهر من الإدراج، عبر رسالة داخلية عن خطة “Touch High”، موضحًا بجلاء أن هدف Zhipu ليس مكاسب مالية قصيرة الأجل رغم تصفيق السوق لأداء القيمة السوقية، بل العودة إلى البحث الأساسي.

ووفقًا لما ورد في الرسالة الداخلية، تطلب الخطة من الفريق خلال العامين المقبلين تخفيف ضغط تحقيق الإيرادات التجارية، وتركيز الموارد الأساسية في ثلاثة اتجاهات بحثية متقدمة:

المهام بعيدة المدى: تعزيز قدرة النموذج على التخطيط والتنفيذ في المهام المعقدة متعددة المراحل والزمنية

الـوكلاء الذاتيّون: تطوير بنية لوكلاء ذكاء اصطناعي يتمتعون بإمكانية اتخاذ قرار ذاتي

التطور الذاتي: البحث عن مسارات تقنية للتعلم الذاتي وتطوير القدرات بشكل دوري

وقال تانغ جي في رسالته إن منهجه يقوم على “الجوهر، ومخالفة البديهي، والتركيز”، بما يفصل بوضوح بين الأبحاث العلمية والمنافسة في الأسواق قصيرة الأجل.

رسالة علنية لموظفي MiniMax من يان جونجي: إعلان عدم تقاضي راتب وخصخصة 4% للحوافز و1% لدعم نظام المصدر المفتوح

أعلن يان جونجي، مؤسس MiniMax، خلال فترة تذبذب شهدت تراجعًا عميقًا لسهم الشركة، عن ثلاث إجراءات محددة عبر رسالة إلى جميع الموظفين: لن يتقاضى أي أجر من الشركة “حتى تحقيق هدف AGI”؛ طرح 4% من الأسهم المملوكة شخصيًا لتحفيز الفريق الأساسي؛ وبالإضافة إلى ذلك، تخصيص 1% من الأسهم المملوكة شخصيًا لدعم تطوير نظام المصدر المفتوح.

وقال يان جونجي في رسالته إن من بين الأسباب الرئيسية لاستقرار صفوف كوادر التكنولوجيا الذين يمتلكون خيارات الشراء هو الالتزام العلني الذي يقدمه المؤسس. وتُعد الإجراءات الثلاثة تعديلات طوعية تعتمد على ملكية المؤسس للأسهم، وليست قرارات مالية على مستوى الشركة.

تحول التمويل لدى DeepSeek من ليانغ وينفنغ: قفزة التقييم خلال شهر إلى 71 مليار دولار

أتم DeepSeek الذي يقوده ليانغ وينفنغ تحولًا استراتيجيًا مهمًا؛ إذ انتقل من خط تمسك به في المرحلة المبكرة رافضًا التمويل وغير خاضع للقيود الزمنية التجارية، إلى تبنّي تمويل خارجي واسع النطاق. ووفقًا لتقارير إعلامية، قفز تقييم DeepSeek خلال شهر واحد إلى 71 مليار دولار، كما ترددت أنباء عن خطط لإجراء IPO، على أن يتحدد الجدول الزمني الدقيق للإدراج وفقًا للإعلان الرسمي.

وقاد ليانغ وينفنغ بالتوازي بناء مراكز بيانات لـDeepSeek وتوسيع احتياطي القدرة الحاسوبية. ويظهر التوضيح العلني لتحوله الاستراتيجي أن التمويل الخارجي أصبح مسارًا ضروريًا لتوسيع القدرة الحاسوبية في ظل ضغطين مزدوجين، هما حصار القدرة الحاسوبية والتنافس التقني العالمي. وقد أثار نهج DeepSeek القائم على إكمال تدريب النماذج بتكلفة بحث وتطوير أكثر إحكامًا نسبيًا اهتمامًا واسعًا في السوق الدولية.

الأسئلة الشائعة

ما المتطلبات المحددة لخطة “Touch High” في Zhipu، وكم تستمر؟

وفقًا لرسالة تانغ جي الداخلية، تتطلب خطة “Touch High” من فريق Zhipu خلال العامين المقبلين تخفيف ضغوط تحقيق الإيرادات التجارية، مع تركيز الموارد الأساسية على ثلاثة اتجاهات بحثية أساسية: المهام بعيدة المدى والـوكلاء الذاتيّون والتطور الذاتي. وقد طُرحت الخطة بعد نحو ستة أشهر من إدراج Zhipu (02513-HK).

ما شروط تفعيل إعلان “عدم تقاضي راتب” لدى يان جونجي، وكم نسبة الأسهم؟

وفقًا لرسالة يان جونجي إلى جميع الموظفين، فإن شرط تفعيل إعلان عدم تقاضي راتب هو “قبل تحقيق هدف AGI في MiniMax”. أما بالنسبة للأسهم، فقد أعلن يان جونجي تخصيص 4% من الأسهم المملوكة شخصيًا لتحفيز الفريق الأساسي، مع تخصيص 1% من الأسهم لدعم نظام المصدر المفتوح، وكلاهما يعد تعديلات طوعية بالاعتماد على الملكية الشخصية.

كيف تَشَكَّل تقييم 71 مليار دولار لدى DeepSeek، وما الجدول الزمني لـIPO؟

وفقًا لتقارير إعلامية، قفز تقييم DeepSeek خلال شهر واحد إلى 71 مليار دولار، وترددت أنباء عن خطة لإجراء IPO. ويُعد اتباع DeepSeek مسارًا لإنجاز تدريب نماذج عالية الأداء بتكلفة بحث وتطوير أكثر إحكامًا نسبيًا هو السبب الرئيسي الذي سبق أن جذب اهتمامًا واسعًا في السوق الدولية؛ أما الجدول الزمني الدقيق لإجراء IPO فيُحدد وفقًا لإعلان DeepSeek الرسمي.