# STRC持续脱锚：杠杆清算触历史新低

#STRC持续脱锚：杠杆清算触历史新低
تعتبر استراتيجية احتفاظ البيتكوين كمخزون احتياطي، مع توزيع أرباح للمساهمين، سيفًا ذا حدين في ذات الوقت.
المفتاح للاستدامة لا يكمن في "هل يمكن البيع"، بل في "هل يمكن الشراء مرة أخرى بعد البيع". إذا كانت الاتجاهات طويلة الأمد للبيتكوين صاعدة، فإن بيع جزء منها لدفع الفوائد ثم استخدام التدفقات النقدية التشغيلية أو التمويل لإعادة الشراء يمكن أن يعزز النموذج بشكل ذاتي. ولكن بمجرد دخول البيتكوين في سوق هابطة أو فترة تذبذب، فإن البيع المستمر سيصبح تمييعًا دائمًا لحقوق المساهمين.
حكمتي الشخصية هي: أن هذا النموذج يمكن أن يجذب في المدى القصير رؤوس أموال تبحث عن عوائد عالية، لكنه في ا