InTheEnd,Can'tItBeDone?

اليوم (16 يونيو) رفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 1٪، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995. ولكن في الوقت نفسه، أوقف BOJ خطة تقليص سندات الحكومة، وقرر تثبيت حجم شراء السندات الشهرية عند حوالي 2 تريليون ين، وهو ما فسره السوق على أنه "رفع أسعار الفائدة بشكل متحفظ" — تشديد قصير الأجل ولكن مع الحفاظ على سيولة السوق على المدى المتوسط والطويل. ارتد البيتكوين من حوالي 65,600 دولار إلى 66,000 دولار.

BTC شهدت مؤخرًا موجة هبوط حادة، حيث انخفضت من حوالي 83,000 دولار في غضون أيام قليلة إلى حوالي 63,031 دولار حاليًا، بانخفاض يزيد عن 20%.
الجانب الفني العام يظهر وضعًا قصير الأمد ضعيفًا ويحتاج إلى مراقبة دقيقة، حيث تشير العديد من إشارات المؤشرات إلى ميل هبوطي.

إن التدفقات الصافية المستمرة للخروج من صناديق ETF الخاصة بـ BTC و ETH بالفعل تفرض ضغط بيع على السوق، وهي أحد العوامل المهمة التي أدت إلى ضعف الأسعار مؤخرًا. ومع ذلك، فإن هذا التدفق يعكس أيضًا أن أموال المؤسسات تقوم بتعديل مخصصاتها، وليس انسحابًا كاملًا من سوق العملات المشفرة — حيث تتجه بعض الأموال نحو أصول أخرى مثل SOL وغيرها من الأصول. على المدى القصير، لا تزال تدفقات أموال ETF مؤشرًا رئيسيًا يؤثر على اتجاه أسعار BTC و ETH، ومن الجدير مراقبتها عن كثب.

إيثريوم حالياً في مرحلة تجميع، والاتجاه غير واضح بعد. على المدى القصير، يمكن متابعة اختراق مستوى الدعم عند 2060 ومستوى المقاومة عند 2150، وإذا تمكّن من اختراق أحد الاتجاهين بشكل فعال، فقد يفتح مجالاً جديداً للتحرك.

السعر الحالي لـ BTC حوالي 75,351 دولار أمريكي، بانخفاض بنسبة 2.5% خلال 24 ساعة، وبتراجع إجمالي يقارب 4.5% خلال الأيام السبعة الماضية. من خلال تحليل عدة أبعاد، فإن الجانب الفني على المدى القصير يميل إلى الهبوط، لكنه دخل منطقة البيع المفرط، مما يتطلب مراقبة إشارات الارتداد المحتملة.

أعلنت العديد من الشركات المدرجة عن إنشاء احتياطي استراتيجي لـ ETH، حيث تمتلك الشركات الخمس الأولى مجتمعة حوالي 5.56 مليون عملة ETH (أي 4.6% من إجمالي العرض)، بقيمة تتجاوز 16 مليار دولار. تهدف مؤسسات مثل BitMine إلى امتلاك 5% من شبكة ETH بالكامل.

BTC حاليًا في وضع تذبذب ضعيف نوعًا ما. ترتيب المتوسطات المتحركة على مستوى اليومي لا يزال يميل إلى الاتجاه الصاعد، لكن السعر انخفض من أعلى مستوى في منتصف مايو عند 81,724 إلى حوالي 77,040، واتجاه الأربع ساعات تحول إلى هابط، وهو في مرحلة تصحيح قصيرة الأجل. الحكم العام: الهيكل المتوسط الأمد يميل إلى القوة ولكن المدى القصير ضعيف، ويجب مراقبة مستوى الدعم الرئيسي وما إذا كان سيتم كسره.

ETH الحالي يُظهر وجهًا تقنيًا عامًا ضعيفًا ومتذبذبًا، ويحتاج إلى مراقبة مستمرة. خلال الأسبوع الماضي، انخفض من حوالي 2,350 إلى حوالي 2,186، بانخفاض حوالي 6.2٪، وقوة الثيران لم تتعاف بعد، لكن إشارة التشبع في البيع على المدى القصير قد خفت بعض الشيء.

الاتجاه العام لا يزال يميل إلى الصعود، لكن التشبع الشرائي عبر عدة فترات زمنية + تباعد القاع لمؤشر MACD على الأربع ساعات يشير إلى أن الشراء المفرط على المدى القصير غير مناسب، من الأفضل الانتظار حتى يتأكد الدعم بالقرب من 80,000 ثم التدخل بشكل أكثر أمانًا. مؤشر الخوف والجشع عند 47 ويقع في المنطقة المحايدة، بنسبة تفاؤل 63% من المشاعر، لم يصل بعد إلى حالة الجشع المفرط، لا زال هناك مجال للصعود لكن يجب الحذر من التصحيح بعد التشبع الشرائي.

في 8 مايو، شهد صندوق ETF لإيثريوم تدفقًا صافياً صغيرًا، كما سجل شهر أبريل تدفقًا صافياً شهريًا قدره 356.5 مليون دولار، منهياً ستة أشهر من التدفقات الخارجة. إذا استمر هذا الاتجاه في التدفق، فسيُساعد ذلك ETH على الحفاظ على مستوى الدعم الرئيسي واستعادة الثقة تدريجيًا. وعلى العكس، إذا زادت التدفقات الخارجة مرة أخرى، فقد يظل السعر قصير الأجل تحت ضغط.

خلال الـ 24 ساعة الماضية، ارتفع إيثريوم بنسبة 1.09%، وارتفع بيتكوين بنسبة 0.48%، وكان العائد الزائد لإيثريوم حوالي 0.65%. ارتفع سعر صرف ETH/BTC مؤخرًا من أدنى مستوى في 2026، ليصل إلى أعلى مستوى خلال 10 أسابيع، وظهرت علامات مؤقتة على تدوير الأموال في السوق — حيث شهد صندوق ETF الخاص ببيتكوين تدفقًا صافياً خارجيًا بقيمة 3.25 مليار دولار في يوم واحد، في حين سجل صندوق ETF الخاص بإيثريوم تدفقًا صافياً أسبوعيًا بقيمة 18.7 مليون دولار، وهو الأفضل خلال العام.

ETF ليست أداة للمضاربة للمستثمرين الأفراد، بل هي قناة امتثال لدخول المؤسسات التقليدية مثل صناديق التقاعد، وصناديق التحوط، والمكاتب العائلية إلى سوق العملات المشفرة. عندما يستمر تدفق صافي كبير على ETF، فهذا يعني أن هذه المؤسسات لا تتاجر على المدى القصير، بل تعتبر البيتكوين جزءًا من تخصيص الأصول على المدى الطويل. في عام 2025، بلغ التدفق الصافي الإجمالي لصناديق البيتكوين الأمريكية الفورية حوالي 21.4 مليار دولار، واحتلت منتج IBIT من BlackRock أكثر من 60٪ من حصة السوق، مما يدل على أن شركات إدارة الأصول الكبرى تبني مراكز كبيرة للعملاء.

80,500 هي خط الدفاع القصير، 77,300 هو خط الدفاع المتوسط، 75,200 هو خط تقسيم الاتجاه. الحالة الحالية تقع في منطقة التشبع الشرائي، واحتمالية التصحيح القصير ليست قليلة، لكن هيكل الاتجاه المتوسط لم يتعرض بعد للخرق. إذا كنت تبحث عن موقع دخول أكثر أمانًا، فإن المنطقة حول 77,300 قد تكون منطقة دعم ذات قيمة أفضل خلال فترة التذبذب.

ارتفعت قيمة BTC بشكل واضح خلال الشهر الماضي، وتقلباته قصيرة الأجل ليست متطرفة، لكنها شهدت انتعاشًا سريعًا بعد هبوطين كبيرين، بالإضافة إلى تقلص نطاق بولينجر، مما قد يؤدي إلى موجة من التقلبات الاتجاهية الأكثر وضوحًا في المستقبل. الحالة الحالية مائلة للشراء ولكنها مفرطة في الشراء، ويجب الانتباه لمخاطر التصحيح على المدى القصير.

في 18 أبريل، تم استغلال مهاجمين لثغرة LayerZero V2 في جسر rsETH الخاص بـ Kelp DAO لخلق رسائل مزورة، وأطلقوا حوالي 116,500 من rsETH غير المدعوم (بقيمة حوالي 292 مليون دولار في ذلك الوقت)، ليصبح أكبر حادث أمني في DeFi منذ عام 2026. ثم قام المهاجمون بإيداع هذه rsETH غير المدعومة كضمانات في منصتي الإقراض Aave و Compound، مما تسبب في خسائر تقارب 200 مليون دولار، وانخفض إجمالي قيمة الأصول المقفلة في Aave إلى 10 مليارات دولار. قامت Aave بإيقاف سوق rsETH بشكل عاجل.

بيتكوين ليست متقلبة بشكل كبير في الفترة الأخيرة، ولكنها تتأثر بقرارات الاحتياطي الفيدرالي وتدفقات أموال الصناديق المتداولة في البورصة، مما يجعل المزاج العام حذرًا على المدى القصير. من الناحية الفنية، التشبع الشرائي على المدى القصير وتضييق بولينجر، يشيران إلى احتمال حدوث موجة من الاختيارات الاتجاهية — سواء اختراق للأعلى أو تصحيح وتراجع، كلاهما يستحق المتابعة.

السعر الحالي لـ ETH حوالي 2263 دولارًا، ويتراوح تقلبه خلال 24 ساعة بين 2220 و 2285، مع تغير يومي بنسبة فقط -0.58٪، مما يدل على تقلبات قليلة. الانخفاض خلال 7 أيام حوالي -2.2٪، والارتفاع خلال 30 يومًا حوالي +5.8٪، والانخفاض خلال 90 يومًا حوالي -7.7٪، مما يشير إلى أن التقلبات قصيرة المدى معتدلة، وأن الاتجاه على المدى المتوسط والطويل يميل إلى الضعف.

ETH حالياً لا يتجه بشكل واضح نحو الصعود ولا نحو الهبوط الأحادي الاتجاه — بل يتذبذب ويتقارب، في انتظار اختيار الاتجاه. تضييق نطاق بولينجر يعني أنه من المحتمل أن يحدث اختراق قوي في الأيام القادمة (صعوداً أو هبوطاً)، والنقطة الرئيسية للمراقبة هي ما إذا كان دعم SAR على الرسم اليومي عند حوالي 2,266 يمكن أن يصمد، وما إذا كان الانخفاض بحجم كبير يمكن أن يتراجع بسرعة ويستقر. إذا تم كسر 2,266 بشكل فعال، فقد يتحول التذبذب إلى اتجاه هابط؛ وعلى العكس، إذا استقر عند هذا المستوى وارتد، فمن المتوقع أن يستأنف الاتجاه الصاعد.

الشراء المؤسسي لا يزال قويًا، وصناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة تتلقى تدفقات صافية مستمرة لليوم التاسع على التوالي، وتواصل عمالقة مثل بلاك روك جمع الأصول، وزاد حجم حيازات المالكين على المدى الطويل بنسبة 69% ليصل إلى 3.6 مليون وحدة. مؤشر علاوة Coinbase ظل إيجابيًا لمدة 18 يومًا على التوالي، مما يدل على أن معنويات الشراء المؤسسي في الولايات المتحدة تستمر في الانتعاش، وهو دعم هام للسوق في هذه الدورة.

ETH حاليًا في مرحلة التوحيد، والاتجاه القصير غير واضح. إذا تم كسر دعم 2300، فمن المحتمل أن يتجه نحو 2280؛ وإذا تمكن من الثبات فوق 2340، فمن المتوقع اختبار منطقة المقاومة بين 2370-2400. يُنصح بمراقبة تغير حجم التداول واختراق المستويات الرئيسية، وانتظار وضوح الاتجاه قبل اتخاذ القرار.