Según el informe "State of Solana Q1 2026" de Messari, Solana experimentó una volatilidad general con tendencias alcistas localizadas durante el primer trimestre de 2026. El volumen de transacciones on-chain, los ingresos de aplicaciones y la actividad de DApps se mantuvieron estables, aunque los flujos de capital y el comportamiento de los usuarios reflejaron cambios estructurales significativos, especialmente en la negociación de RWA, agentes de IA y Prop AMM. Estos cambios en el ecosistema indican que Solana está evolucionando de un entorno de trading de alto riesgo y corto plazo hacia un ecosistema sostenible y aplicaciones nativas de IA, con el capital y la atención de los usuarios cada vez más centrados en activos estructurados y herramientas de trading de alta frecuencia.
Cambios en el volumen de transacciones on-chain y actividad de DApps principales en Solana
Durante el primer trimestre, la actividad de trading on-chain en Solana se volvió más frecuente y diversa. Los Prop AMM (HumidiFi, BisonFi) surgieron como los principales impulsores del trading spot en DEX, representando el 53 % del volumen total negociado, frente al 45 % del trimestre anterior. Este cambio no solo refleja una mayor demanda de trading de SOL y activos blue-chip, sino que también pone de manifiesto la preferencia del mercado por una mayor eficiencia en la ejecución y menores costes de transacción. La cuota de negociación de activos de larga cola disminuyó y el periodo medio de tenencia pasó de 81 segundos a 57 segundos, lo que indica una rotación rápida de activos bajo estrategias de trading de alta frecuencia. Los Prop AMM aprovechan oráculos de precios off-chain para la formación de precios en tiempo real, ofreciendo spreads más ajustados y una calidad de ejecución superior. Como resultado, actualmente pueden ofrecer costes de trading que incluso superan a algunos CEX, transformando progresivamente el panorama del trading on-chain.
Las aplicaciones de agentes de IA impulsaron aún más la actividad y el rendimiento económico on-chain. La expansión de los protocolos x402 y MPP posicionó a Solana como capa de liquidación principal para pagos nativos de IA y transacciones máquina a máquina. AgentCard y AgentCash permiten la integración de pagos vía API y mercados de predicción, mientras que Agent Registry proporciona verificación de identidad de IA, garantizando que la actividad económica nativa de máquinas sea cuantificable y trazable. Plataformas como PlayBabylon, StormRae y Trends.fun atrajeron a cientos de miles de usuarios de trading, generando un PIB agentic impulsado por agentes de IA e inyectando un nuevo impulso de crecimiento al ecosistema de Solana.
Contribución de proyectos DeFi y NFT al tráfico total de la red
A pesar de una caída del 22 % en el TVL de DeFi hasta los 6,16 mil millones de dólares, Solana mantuvo su posición como la segunda mayor red DeFi del mundo, representando un 6,7 % del TVL global. El descenso se debió principalmente a una caída del 33 % en el precio de SOL más que a la pérdida de usuarios. Kamino y Jupiter siguieron siendo los principales protocolos de préstamos, con los activos PRIME en Kamino aumentando un 121 %, reflejando una mayor demanda institucional de financiación a corto plazo. Raydium y Meteora registraron descensos del 30 % y 26 % respectivamente, aunque el mercado de préstamos sigue descentralizado y sin un activo dominante. El volumen total de préstamos activos se mantuvo estable, con una ligera bajada de 1,8 mil millones a 1,78 mil millones de dólares. USDC sigue siendo el principal activo de préstamo, mientras que los préstamos activos de PYUSD subieron un 63 %, lo que indica una actividad inversora robusta en stablecoins y nuevos activos RWA.
El mercado NFT mostró resultados mixtos: el volumen medio diario de negociación cayó un 55 % hasta los 301 000 dólares, aunque los TCG tokenizados (como Collector Crypt y Phygitals) vieron aumentar su volumen semanal activo un 29 %, lo que demuestra el interés sostenido de los coleccionistas principales. Collector Crypt representó el 89 % del volumen de trading NFT, y Phygitals el 11 %, lo que indica una alta concentración. Aplicaciones orientadas al consumidor como Play.fun, PlaySolana y Star Atlas impulsaron aún más el engagement y los ingresos por trading a través de incentivos, expansión móvil e interacciones con agentes de IA, demostrando el potencial de crecimiento de Solana en aplicaciones de consumo.
Análisis de flujos de capital en el primer trimestre: ¿Qué protocolos atraen más capital?
Los activos RWA destacaron como el principal foco de los flujos de capital en Solana durante el trimestre, con una capitalización total de mercado que aumentó un 43 % hasta los 2,01 mil millones de dólares. BUIDL (un fondo monetario tokenizado de BlackRock y Securitize) vio su capitalización subir un 106 % hasta los 525 millones, con aproximadamente el 81 % de la custodia en Anchorage. La capitalización de PRIME creció hasta los 361 millones de dólares, un 124 % más, impulsada principalmente por la integración en Kamino y aplicaciones de préstamo. ONyc incrementó su capitalización un 101 % hasta los 145 millones, con el 48 % de la oferta custodiada por Kamino. Ondo Finance lanzó más de 200 acciones y ETF estadounidenses tokenizados, permitiendo trading on-chain 24/7. Instituciones como WisdomTree, Citigroup y Hanwha Asset Management se sumaron al ecosistema RWA de Solana, señalando la entrada de capital institucional a gran escala.
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Los flujos de capital en stablecoins también experimentaron una redistribución. La capitalización de USDC cayó un 21 % hasta los 7,83 mil millones de dólares, mientras que USDT subió un 34 % hasta los 2,89 mil millones y USD1 se disparó un 473 % hasta los 883,5 millones. El volumen negociado trimestral en stablecoins alcanzó los 246,76 mil millones de dólares, un 13 % más interanual, reflejando una mayor utilización de capital on-chain. La actividad de trading de Circle, Binance y Coinbase representó una proporción creciente de la liquidez de la red, subrayando el atractivo de Solana para pagos con stablecoins y gestión de activos cross-chain.
Tendencias de comportamiento de usuario: actividad de wallets y crecimiento de nuevos usuarios
Los ingresos de aplicaciones de wallets y la actividad de los usuarios se mantuvieron estables. Phantom generó 23,4 millones de dólares en ingresos, un 3 % menos, aunque su función de swap integrada sigue siendo una puerta de entrada clave para la actividad de trading. Los ingresos de Jupiter cayeron un 31 %, aunque su diversificación de líneas de producto (Perps, Aggregator, Lend, etc.) ayudó a repartir el riesgo y mantener ingresos estables. El trading de alta frecuencia a corto plazo y el trading de memecoins de IA impulsaron los usuarios activos diarios de Fomo en más de un 200 %, con comisiones mensuales por trading subiendo un 259 %, lo que indica una transición hacia operaciones de mayor frecuencia y menor duración. El engagement de usuario se está expandiendo más allá del trading y swaps para incluir agentes de IA y trading social, dando lugar a una actividad multidimensional.
Migración de activos cross-chain y cambios en la liquidez
Solana facilitó la integración de activos cross-chain mediante protocolos como Sunrise y Wormhole, permitiendo el trading instantáneo on-chain de activos externos como HYPE, LIT, AVAX y DIME. Esta liquidez profunda garantiza una asignación eficiente de capital entre los principales DEX y protocolos de préstamo para múltiples clases de activos. Los Prop AMM proporcionan alta liquidez para SOL y activos blue-chip líderes, reduciendo el slippage y los costes de ejecución, lo que ofrece un entorno de trading superior para instituciones y operadores de alta frecuencia. La maduración de las herramientas cross-chain y la infraestructura de pagos con stablecoins otorgan a Solana una ventaja competitiva en la asignación de capital on-chain y la diversidad de activos.
Impacto del trading de alta frecuencia en la profundidad del ecosistema
Las aplicaciones de Prop AMM y agentes de IA han impulsado un auge en el trading de alta frecuencia on-chain. Los RWA Perps de GMTrade multiplicaron su volumen medio diario más de un 8 000 %, con un open interest de 89,2 millones de dólares: sus cinco principales pares son todos activos forex. El trading de alta frecuencia, los periodos cortos de tenencia y la rotación acelerada de activos han hecho que el ecosistema de trading de Solana sea más eficiente y predecible. Los bajos costes de trading y la ejecución superior de los Prop AMM han atraído a operadores institucionales y profesionales, a la vez que profundizan el mercado on-chain y mejoran la formación de precios. A corto plazo, este modelo acelera la rotación de capital y aumenta el rendimiento económico de la red.
Expansión del ecosistema y riesgos potenciales
Solana está expandiéndose rápidamente en RWA, agentes de IA, DePIN y pagos, aunque persisten riesgos de seguridad y concentración. El incidente de seguridad de Drift V2 recordó al mercado que las vulnerabilidades de los protocolos pueden provocar pérdidas de TVL. El efímero boom de memecoins de IA y la elevada concentración en el trading de NFT sugieren que algunos activos y comportamientos de usuarios están sujetos a volatilidad irracional. Aunque el aumento de la concentración en el mercado de Prop AMM mejora la eficiencia, también puede introducir riesgo sistémico. La volatilidad cruzada entre stablecoins pone de relieve la necesidad de monitorizar la liquidez de la red y la estabilidad en la distribución de capital.
Potencial de crecimiento a largo plazo y factores clave de Solana
El crecimiento a largo plazo de Solana se apoya en cuatro factores clave:
- Optimización de la capa base de alto rendimiento: la actualización Alpenglow y las mejoras en el consenso Rotor/Votor han reducido la finalización de transacciones a milisegundos, soportando el trading de alta frecuencia y de IA;
- Expansión de las economías de agentes de IA y Prop AMM: el trading automatizado y la actividad económica nativa de máquinas están conformando un PIB on-chain cuantificable;
- Entrada de capital institucional en RWA y stablecoins: proyectos como BUIDL, PRIME y Ondo atraen fondos institucionales, proporcionando liquidez estable a la red;
- Desarrollo de infraestructura cross-chain y de pagos: herramientas como Sunrise, Wormhole y SDP permiten la integración multi-activo y soluciones de pago de nivel empresarial.
En conjunto, el ecosistema de Solana en el primer trimestre mostró signos de mejoras estructurales, con el capital y la atención de los usuarios cada vez más enfocados en proyectos sostenibles, de alta frecuencia y de nivel institucional, sentando una base sólida para el crecimiento económico a largo plazo de la red.
Resumen
En el primer trimestre de 2026, el ecosistema de Solana logró avances significativos en RWA, agentes de IA, Prop AMM y pagos cross-chain. Aunque el TVL de DeFi descendió por la caída del precio de SOL, las entradas en stablecoins y activos RWA ayudaron a compensar el déficit. La actividad de los usuarios se mantuvo robusta, impulsada por el trading de alta frecuencia a corto plazo y las aplicaciones de IA. En general, Solana está evolucionando de la especulación de alto riesgo y corto plazo hacia activos estructurados y aplicaciones nativas de máquinas, aportando un nuevo impulso de crecimiento para el desarrollo a largo plazo del ecosistema.
Preguntas frecuentes
¿Qué tipos de DApps atrajeron más capital en Solana durante el primer trimestre de 2026?
Según el informe de Messari, el capital en Solana durante el primer trimestre se concentró principalmente en protocolos relacionados con RWA (BUIDL, PRIME, ONyc), Prop AMM (HumidiFi, BisonFi) y aplicaciones de trading con agentes de IA, siendo el capital institucional y la actividad de trading de alta frecuencia los principales impulsores.
¿Qué valor económico han generado los agentes de IA en el ecosistema de Solana?
En el primer trimestre, las aplicaciones de agentes de IA en Solana, a través de x402, los protocolos MPP y Agent Registry, permitieron la generación de un output económico cuantificable. El trading, los pagos API y los mercados de predicción generaron ingresos directos, impulsando la formación de un PIB agentic.
¿Qué tan activos fueron los usuarios de DeFi y NFT?
El TVL de DeFi cayó un 22 %, principalmente por la bajada del precio de SOL, aunque los protocolos de préstamo como Kamino y Jupiter se mantuvieron estables. El volumen diario de trading NFT descendió un 55 %, mientras que la actividad de los TCG tokenizados subió un 29 %. La atención de los usuarios sigue centrada en aplicaciones de consumo innovadoras.
¿Cuáles son las tendencias en los flujos de capital cross-chain y de stablecoins?
Solana ha facilitado la integración de activos cross-chain mediante Sunrise y Wormhole. Las salidas de USDC se vieron parcialmente compensadas por entradas de USDT y USD1, lo que llevó a una redistribución del capital en stablecoins y una mejora en la liquidez y utilización de capital de la red.
