Desde 2026, la dinámica competitiva en el mercado de stablecoins ha estado cambiando. Anteriormente, el debate en torno a USDC se centraba en su rivalidad con USDT por la cuota de mercado y las variaciones en el volumen de circulación. Sin embargo, este año, Circle ha acelerado notablemente sus iniciativas. Ya sea a través de Circle Payments Network, la red Arc, el despliegue previsto de Aave V4 o las asociaciones para pagos transfronterizos y la adopción institucional, el papel de USDC está evolucionando. Ya no es solo una herramienta denominada en dólares para intercambios, sino que ahora está entrando en escenarios financieros más complejos como pagos, DeFi, liquidaciones corporativas, RWA y mercados de capital on-chain.
Para Circle, el enfoque de futuro puede que ya no sea quién emite más stablecoins, sino quién puede convertirse en el proveedor de infraestructura para la era del dólar digital.
El crecimiento continuo de USDC: cambia la demanda de dólares on-chain
Según el informe financiero del primer trimestre de 2026 publicado por Circle en mayo, la oferta circulante de USDC alcanzó aproximadamente 77 000 millones de dólares al cierre del trimestre, lo que supone un aumento interanual del 28 %. En el mismo periodo, el volumen de transacciones on-chain de USDC alcanzó los 21,5 billones de dólares, lo que representa un crecimiento del 263 % respecto al año anterior.
Por su parte, los ingresos totales y los ingresos por reservas de la compañía en el trimestre ascendieron a 694 millones de dólares, un incremento de alrededor del 20 % interanual. A diferencia de hace unos años, cuando USDC respondía principalmente a las necesidades del trading cripto, las fuentes de su crecimiento han cambiado claramente.
Históricamente, las stablecoins se utilizaban sobre todo para liquidaciones en exchanges y liquidez en DeFi. Pero con la aparición de los ETF, RWA, pagos con stablecoins y la entrada de capital institucional en la blockchain, cada vez más empresas e instituciones financieras ven USDC como un activo digital programable en dólares.
Un volumen trimestral de transacciones de 21,5 billones de dólares indica que los casos de uso de USDC han superado con creces las transferencias internas entre exchanges, expandiéndose hacia pagos, gestión de fondos, préstamos on-chain y tokenización de activos.
La demanda del mercado por stablecoins también está cambiando: de ser principalmente una herramienta de trading a convertirse en un instrumento financiero más amplio.
Circle Payments Network: redefiniendo los pagos transfronterizos
Los pagos siempre han sido una de las prioridades estratégicas de Circle. En 2025, Circle lanzó Circle Payments Network (CPN), con el objetivo de construir una red global de pagos impulsada por stablecoins. Según Circle, CPN está diseñada para bancos, proveedores de pagos y empresas fintech, permitiendo liquidaciones casi en tiempo real mediante USDC y ofreciendo un marco unificado de cumplimiento normativo.
Desde el punto de vista del modelo de negocio, Circle está abordando problemas históricos de los sistemas tradicionales de pagos transfronterizos.
Las remesas internacionales convencionales dependen de la red SWIFT y de múltiples intermediarios, lo que puede retrasar la compensación de fondos durante días. Además, existen restricciones como las franjas horarias, los días festivos y las comisiones. Las redes de stablecoins, en cambio, operan 24/7 y aumentan significativamente la eficiencia de los flujos de capital.
En mayo de 2026, el proveedor global de infraestructuras de pagos Nium anunció una alianza con Circle para conectar las capacidades de liquidación en USDC a través de Circle Payments Network con una red de pagos que abarca más de 190 países y regiones y más de 100 divisas.
En junio, la fintech filipina Munify se integró oficialmente con Circle Payments Network, permitiendo a los usuarios recibir fondos en USDC y convertirlos directamente a pesos filipinos para su depósito en cuentas bancarias locales y monederos electrónicos.
Filipinas es uno de los mayores mercados de remesas del mundo, con envíos transfronterizos anuales de unos 40 000 millones de dólares. Para Circle, estos escenarios de pagos en la economía real ofrecen un valor a largo plazo mucho mayor que la liquidez basada en exchanges.
En cierto modo, Circle está trabajando para construir una red global de pagos para la era de las stablecoins.
Detrás de Arc: Circle construye su propia infraestructura financiera
Más allá de los pagos, los esfuerzos de Circle por crear su propia capa de infraestructura merecen aún más atención.
En 2025, Circle lanzó Arc, presentándola como una red de infraestructura para el ecosistema financiero de stablecoins. A diferencia de las blockchains de capa 1 centradas en contratos inteligentes de propósito general, Arc pone el foco en pagos, liquidez en dólares digitales, RWA y finanzas institucionales.
Según datos publicados por Arc, la testnet ya ha atraído la participación de instituciones y protocolos como BlackRock, Visa, AWS, Maple y Curve. Hasta la fecha, ha procesado más de 150 millones de transacciones y cuenta con cerca de 1,5 millones de monederos activos.
Aunque estas cifras aún corresponden a una fase inicial, reflejan la dirección estratégica de Circle.
En los últimos años, los emisores de stablecoins han dependido principalmente de los rendimientos de los activos de reserva para obtener ingresos. Ahora, Circle trabaja para establecer una nueva trayectoria de crecimiento. Si USDC representa el dólar digital, Arc es más bien el sistema subyacente que impulsa su funcionamiento. Desde esta perspectiva, las ambiciones de Circle van más allá de la emisión de stablecoins: están construyendo todo el sistema financiero de internet.
Aave V4 se despliega en Arc: USDC entra en la infraestructura de mercados de capital
A finales de mayo de 2026, Aave Labs propuso desplegar su protocolo de préstamos de nueva generación, Aave V4, en la red Arc.
La noticia generó gran expectación, ya que supone un posible cambio en el posicionamiento de USDC.
Hasta ahora, USDC se utilizaba principalmente para pagos y liquidaciones. Con la integración de Aave V4, USDC accede a capas más profundas de formación de capital.
Los mercados de préstamos son un componente esencial de los sistemas financieros. Los bancos crean crédito a través de depósitos y préstamos, los mercados de capital asignan liquidez mediante préstamos, y DeFi extiende estos mecanismos a la blockchain.
La combinación de Aave V4 y Arc implica que Circle pasa de la infraestructura de pagos a la infraestructura de mercados de capital.
Si las redes de pago resuelven el flujo de capital, los mercados de préstamos abordan la asignación de capital.
Por eso el mercado empieza a comparar a Circle con empresas tradicionales de pagos. La ambición de Circle ya no es solo ser emisor de stablecoins, sino convertirse en un proveedor clave de infraestructura en la era de las finanzas digitales.
Circle cuenta la historia del "sistema financiero de internet"
A principios de 2026, Circle publicó un informe titulado "The Rise of the Internet Financial System".
En este informe, Circle introdujo un nuevo concepto: el sistema financiero de internet.
Circle imagina un futuro ecosistema financiero compuesto por stablecoins, redes de pagos, RWA, mercados de capital on-chain y economías de agentes de IA, con USDC como activo central.
Antes:
- USDC = Stablecoin
Ahora:
- USDC = Red de pagos
- USDC = Efectivo on-chain
- USDC = Liquidez DeFi
- USDC = Herramienta de liquidación RWA
- USDC = Herramienta de gestión de fondos corporativos
- USDC = Medio de valor para economías de IA
Esta transformación refleja una actualización en la lógica competitiva de toda la industria de stablecoins.
La competencia en el mercado está pasando del volumen de emisión a las capacidades del ecosistema.
La competencia entre stablecoins entra en una nueva fase
En los últimos años, la competencia entre USDT y USDC se ha centrado principalmente en la cuota de mercado y el volumen de circulación.
Pero a medida que los pagos con stablecoins, los RWA y la adopción institucional siguen creciendo, los ejes de competencia en la industria están cambiando.
En el futuro, el valor a largo plazo de las stablecoins podría depender menos del volumen de circulación y más de quién sea capaz de construir un ecosistema integral que abarque pagos, mercados de capital, tokenización de activos y liquidación global.
Desde esta perspectiva, el camino de desarrollo de Circle se asemeja cada vez más al de una red de pagos o una empresa de infraestructura financiera.
De hecho, muchos centros de investigación ya describen a Circle como el Visa de la era de las stablecoins o un SWIFT basado en blockchain.
Por supuesto, esta visión llevará tiempo en materializarse.
Pero hay algo claro: el mercado de stablecoins ha entrado en una nueva fase.
Conclusión
Desde 2026, el enfoque estratégico de Circle ha experimentado un cambio significativo.
Según los últimos datos de Circle, el volumen de transacciones on-chain de USDC en el primer trimestre alcanzó los 21,5 billones de dólares, con una oferta circulante de 77 000 millones. Mientras tanto, Circle Payments Network sigue ampliando las capacidades de pagos globales, y Arc junto a Aave V4 están impulsando aún más la expansión de USDC en DeFi y mercados de capital.
Desde pagos con stablecoins hasta infraestructura financiera on-chain, desde liquidaciones transfronterizas hasta RWA y finanzas institucionales, Circle trabaja para construir un sistema financiero de internet centrado en el dólar digital.
Para USDC, su mayor potencial quizá ya no resida en la stablecoin en sí, sino en su papel dentro del ecosistema financiero digital más amplio.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el volumen de circulación actual de USDC?
Según el informe financiero del primer trimestre de 2026 de Circle, a finales de marzo la oferta circulante de USDC era de aproximadamente 77 000 millones de dólares, un 28 % más que el año anterior.
¿Cuál fue el volumen de transacciones on-chain de USDC en el primer trimestre?
Según Circle, el volumen de transacciones on-chain de USDC en el primer trimestre de 2026 alcanzó los 21,5 billones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 263 %.
¿Qué es Circle Payments Network?
Circle Payments Network (CPN) es una red global de pagos con stablecoins lanzada por Circle, diseñada para permitir liquidaciones transfronterizas casi en tiempo real y pagos conformes a la normativa a través de USDC.
¿Cómo se relaciona la red Arc con USDC?
Arc es una red de infraestructura financiera creada por Circle, que sirve principalmente para la liquidez en dólares digitales, RWA y aplicaciones de finanzas institucionales, teniendo a USDC como activo central.
¿Por qué llama la atención del mercado el despliegue de Aave V4 en Arc?
El despliegue de Aave V4 en Arc se considera una señal importante de que USDC está yendo más allá de ser una herramienta de pago y entrando en la infraestructura de DeFi y mercados de capital.
¿Llegará Circle a ser el "Visa" de la era de las stablecoins?
Circle está evolucionando de emisor de stablecoins a red de pagos y empresa de infraestructura financiera, pero su trayectoria a largo plazo dependerá de la adopción del mercado y la expansión del ecosistema.
