- La gran desconexión
- ¿A dónde van?
Según nuevos datos en cadena, la red de Bitcoin está experimentando un período sostenido de “capitulación de mineros” con una caída constante en la dificultad de minería desde noviembre de 2025.
Mientras tanto, la rentabilidad se mantiene estancada y los operadores están desconectando sus máquinas en masa.
La gran desconexión
El gráfico de dificultad de Bitcoin presenta una imagen clara del éxodo. La dificultad alcanzó un máximo histórico de casi 155 T a principios de noviembre de 2025. Desde ese pico, la métrica ha ido bajando de manera constante, desplomándose a su nivel actual de 141.67 T a finales de enero de 2026.
La dificultad de minería determina qué tan difícil debe ser encontrar un bloque. Cuando más mineros se unen, se vuelve más difícil. Cuando se van, se vuelve más fácil. La caída escalonada en el gráfico confirma que grandes cantidades de hashrate están siendo desconectadas. Los mineros están “rendidos” ya que no pueden justificar los costos de electricidad para mantener sus flotas en funcionamiento.
A finales de octubre, la rentabilidad de los mineros (hashprice) cayó en picada. Pasó de aproximadamente $49/PH/s a aproximadamente $35/PH/s en cuestión de días.
A pesar de que la dificultad ha bajado, lo que teóricamente debería hacer que sea más rentable para los mineros restantes, la rentabilidad apenas ha cambiado. Sigue estancada en el rango de $38–$40.
Esto crea una “trampa de rentabilidad”. Los mineros que quedan están obteniendo una porción mayor del pastel, pero el valor de ese pastel probablemente sea demasiado bajo para marcar la diferencia.
¿A dónde van?
Los mineros están “cambiando a otros tipos de negocio”. Debido a que los contratos de computación de alto rendimiento (HPC) pagan mucho más que la minería de Bitcoin, muchas instalaciones están reutilizando su infraestructura eléctrica para albergar centros de datos de IA.
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