14 de febrero, noticias, los indicadores en la cadena muestran que la ganancia/pérdida no realizada neta de Bitcoin (NUPL) ha caído significativamente a 0.18 recientemente, lo que ha generado atención en el mercado sobre los cambios en el sentimiento y la tendencia de los precios. La institución de análisis en la cadena Glassnode señala que este nivel se encuentra en la zona de “esperanza/miedo” que ellos definen, lo que indica que la red en general sigue siendo rentable, pero la ventaja se ha reducido claramente.

El NUPL se utiliza para medir la situación de ganancias y pérdidas no realizadas de los inversores en toda la red. Su cálculo consiste en retroceder hasta el precio de la última transferencia de cada Bitcoin y compararlo con el precio spot actual: si es superior, representa ganancias en papel; si es inferior, pérdidas en papel. La diferencia, sumada en toda la red y dividida por la capitalización de mercado, refleja la proporción de ganancias o pérdidas netas de los poseedores.

Los datos muestran que durante la tendencia alcista de 2024 a 2025, el NUPL alcanzó más de 0.5, indicando que las ganancias en papel superaban la mitad de la capitalización de mercado. Luego, tras una corrección de precios, el indicador cayó entre 0.25 y 0.5, con dos reparaciones técnicas. Pero la última caída fue más duradera, llevando el NUPL a 0.18, alcanzando un mínimo en este ciclo.

Se considera que este rango suele corresponder a una fase de indecisión y protección: los rebotes tienden a encontrar presión de venta, y cuando la confianza se debilita, las ondas bajistas pueden amplificarse. Históricamente, durante el mercado bajista de 2022, el NUPL también descendió en esa zona, llegando a romper la línea cero y entrando en un estado de “miedo extremo”, cuando la mayoría de los inversores estaban en pérdidas en papel.

Actualmente, los datos indican que el mercado aún no ha entrado en una capitulación total, pero el sentimiento ya se ha debilitado claramente. Si los fondos y la demanda no se recuperan, el indicador podría seguir presionado a la baja; si la demanda de compra se reactiva, existe la posibilidad de estabilizarse en esa zona. La evolución del NUPL proporciona una referencia clave para observar el sentimiento y el ritmo de los precios de Bitcoin a medio plazo.

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