La inversión en infraestructura de IA drena el flujo de caja de los gigantes tecnológicos; Alphabet detiene la recompra por primera vez en una década

Según Beating, una plataforma de inteligencia tecnológica, la inversión de 725 mil millones de dólares en infraestructura de IA se está agotando rápidamente el flujo de caja libre de cuatro grandes gigantes tecnológicos—Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta. En el 3T 2026, se espera que su flujo de caja libre combinado caiga a aproximadamente 4 mil millones de dólares, muy por debajo del promedio trimestral posterior a la pandemia de 45 mil millones de dólares, lo que marca el nivel más bajo desde 2014.

Para gestionar el enorme gasto en infraestructura, los gigantes tecnológicos están recurriendo a la emisión de deuda, a suspensiones de recompras y a la financiación fuera de balance. Alphabet suspendió su programa de recompra de acciones por primera vez desde 2015 y emitió 48 mil millones de dólares en bonos de forma acumulada. Meta pausó las recompras (la suspensión más larga desde 2017) y emitió 55 mil millones de dólares en deuda. Los activos de servidores y equipos de Microsoft se triplicaron hasta 191 mil millones de dólares desde mediados de 2022, mientras que Amazon planea invertir 200 mil millones de dólares en 2026.