BlackRock presenta una carta pública de 17 páginas, pidiendo a la OCC que elimine el límite del 20% para reservas tokenizadas

Según lo reportado por CCN el 7 de mayo, BlackRock presentó ante la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) una carta pública de 17 páginas en el marco del plazo de la consulta pública del proyecto de ley GENIUS, en la que solicita eliminar del borrador la limitación del 20% para la proporción de activos de reserva tokenizados para los emisores de stablecoins. En la carta, BlackRock señala directamente que esa restricción "no tiene que ver" con las consideraciones de seguridad y estabilidad de la OCC.

Cinco peticiones clave de BlackRock

(Fuente: Regulations.gov)

De acuerdo con la carta pública que BlackRock presentó en Regulations.gov, la compañía plantea las siguientes cinco solicitudes específicas:

· Identificar explícitamente los ETF de bonos del Tesoro de activos admisibles como reservas

· Ampliar el alcance de la zona de seguridad para alcanzar un nivel de protección similar al de los fondos del mercado monetario gubernamentales

· Incluir en la lista de activos admisibles los bonos del Tesoro de tasa variable a corto plazo de Estados Unidos (con vencimiento que no supere los dos años)

· Con un enfoque de diversificación basado en principios, introducir cláusulas opcionales de zona de seguridad en lugar de directrices obligatorias

· Establecer un proceso transparente de aprobación de activos de reserva

Antecedentes del borrador de la OCC: marco legislativo del proyecto de ley GENIUS y base del límite del 20%

Según el informe de CCN, las reglas del borrador de la OCC se elaboran en función del proyecto de ley GENIUS aprobado en julio de 2025. Dicho proyecto establece los requisitos de reservas para las stablecoins personales (PPSI) y un marco legislativo federal; la fecha límite para las directrices finales de la OCC es enero de 2027. A finales de febrero de 2026, la OCC publicó reglas en borrador que abarcan requisitos específicos para emisores de stablecoins regulados a nivel federal en cuanto a composición de reservas, liquidez, capital y custodia.

Según el informe de CCN, la OCC posiciona el límite del 20% como un mecanismo de control de riesgo sistémico para evitar que los emisores de stablecoins se concentren en exceso en una sola herramienta tokenizada. El objetivo es garantizar la diversificación de los activos de reserva y gestionar riesgos nuevos como vulnerabilidades de contratos inteligentes, riesgo de finalidad de la liquidación y riesgos operativos; la lógica es similar a los principios regulatorios que en la banca tradicional limitan la exposición al riesgo frente a un único contraparte.

Tamaño del fondo BUIDL y datos del mercado de tesorería tokenizada

De acuerdo con datos de RWA.xyz (a mayo de 2026), el fondo BUIDL que opera BlackRock sobre Ethereum (Fondo de Liquidez Digital Institucional en dólares, lanzado en 2024) tiene un tamaño de activos de cerca de 2600 millones de dólares. Proporciona a inversores institucionales exposición on-chain a bonos del Tesoro de Estados Unidos a corto plazo, y sirve como principal respaldo de reservas para USDtb de Ethena y JupUSD de Jupiter (stablecoin en la cadena de Solana).

Según la misma fuente de datos, USYC de Circle lidera el mercado de tesorería tokenizada con un tamaño de aproximadamente 2900 millones de dólares. Según el informe de CCN, a principios de 2026, la capitalización total de los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados ya superó los 1500 millones de dólares.

Preguntas frecuentes

¿Contra qué borrador regulatorio presentó BlackRock una objeción formal a la OCC?

De acuerdo con la carta pública presentada por BlackRock en Regulations.gov, BlackRock se opone al límite del 20% de reservas tokenizadas propuesto por la OCC en el borrador de normas para implementar el proyecto de ley GENIUS. La razón es que esa limitación "no tiene que ver" con las consideraciones de seguridad de la OCC, y que el riesgo debería depender de las características del activo subyacente y no de la aplicación de blockchain.

¿Cuándo se aprobó el proyecto de ley GENIUS y cuál es la fecha límite para las directrices finales de la OCC?

Según el informe de CCN, el proyecto de ley GENIUS se aprobó en julio de 2025; la fecha límite para las directrices finales de la OCC es enero de 2027 y las reglas en borrador se publicaron a finales de febrero de 2026.

¿Cuál es el tamaño actual del fondo BUIDL de BlackRock?

De acuerdo con datos de RWA.xyz (a mayo de 2026), el fondo BUIDL de BlackRock tiene un tamaño de activos de cerca de 2600 millones de dólares. Operado sobre Ethereum, ofrece a inversores institucionales exposición on-chain a bonos del Tesoro de Estados Unidos a corto plazo y brinda respaldo de reservas a varios proyectos de stablecoins basados en Solana.