El CEO de Circle, Jeremy Allaire, publicó un tratado en julio de 2026 titulado "La economía agentic: la convergencia de la inteligencia y la economía", argumentando que la economía de agentes de IA y la economía on-chain conforman un único sistema económico unificado. La afirmación central del tratado es que dos sistemas operativos —uno para la inteligencia (modelos fundacionales e infraestructura agentic) y otro para la economía (redes blockchain)— están llegando simultáneamente y colapsando los costes marginales de la cognición y de la coordinación de transacciones. La lógica de Allaire se apoya en la premisa de que ninguno de los dos sistemas es suficiente por sí solo; su convergencia constituye un cambio de plataforma comparable al de la web, la movilidad (mobile) o la nube. La publicación coincide con una puesta en marcha densa de infraestructura: en las cuatro semanas previas, MetaMask, Coinbase, OKX y BNB Chain lanzaron cada una infraestructura dedicada de pagos para agentes de IA, y en mayo de 2026 se anunció el propio Agent Stack de Circle. Un documento de trabajo del FMI de abril de 2026 identificó la misma tensión arquitectónica entre sistemas de IA adaptativos y la infraestructura financiera determinista, y la iniciativa de Mastercard de junio de 2026 enmarcó blockchain como la capa de liquidación para el comercio autónomo.
Allaire identifica una descomposición firme y la necesidad de una pila de identidad de cuatro capas
Allaire caracteriza una empresa como "cognición organizada con un logotipo adjunto" y sostiene que, cuando la cognición se vuelve barata y delegable en máquinas de razonamiento, la lógica clásica de Coase sobre la empresa se invierte. El trabajo —ingenieros, abogados, especialistas en marketing, personal de finanzas— representa la abrumadora parte del coste operativo en negocios intensivos en conocimiento. Al colapsar los costes de coordinación, la empresa se descompone en habilidades agentic orquestadas, cada una descubrible y contratables externamente. Tres curvas exponenciales se compensan simultáneamente: cae el coste de la inteligencia, sube la capacidad de los modelos y disminuye la cuota de mano de obra en el coste operativo. La consecuencia que Allaire describe —la empresa de una sola persona que orquesta docenas de agentes especializados a una escala que antes requería departamentos— ya es visible en la frontera del desarrollo de software.
Antes de que un orquestador pueda contratar un agente, debe saber que el agente es real, que su trabajo es fiable y que hay alguien responsable si las cosas salen mal. La respuesta de Allaire es una pila de identidad y confianza de cuatro capas: identidad criptográfica, anclaje al mundo real, una cartera (wallet) con credenciales verificables y reputación acumulada, que traza cada acción autónoma de vuelta a una entidad humana identificada y responsable. El principio: "la autonomía, en esta economía, no es el anonimato". Un registro privado fija la confianza a un único operador; un sistema on-chain hace que la confianza sea transportable entre marketplaces, empresas y fronteras.
El tratado propone stablecoins de reserva total como sustrato monetario
El sustrato monetario que exige esta arquitectura es igualmente específico. Los agentes deben transaccionar a velocidad de máquina, en un volumen agregado enorme y con incrementos tan pequeños que tienden a cero, sin evaluar en cada transacción si el dinero en sí es bueno. Ese requisito elimina el dinero bancario de reservas fraccionarias: a velocidad de máquina, fijar precios y evaluar el riesgo de contraparte en cada micro-pago es económicamente imposible, y un mundo de miles de emisores distintos de dinero bancario destruye lo que los economistas monetarios llaman la unicidad del dinero.
Allaire propone stablecoins con reserva total que ofrecen paridad, capacidad de canje y finalización determinista en menos de un segundo. La velocidad sustituye al apalancamiento que la banca de reservas fraccionarias usa para fabricar capacidad de tracción económica. El crédito no desaparece; se reconstruye sobre la base segura mediante underwriting (suscripción/cobertura) por máquina que colapsa los costes de evaluación, extiende el crédito a prestatarios que antes no eran atendidos porque evaluarlos era demasiado caro, y genera un motor de datos en tiempo real que se acumula con cada transacción.
Allaire distingue corporaciones on-chain y cuellos de botella no bifurcables
El tratado sostiene que la corporación agentic y la corporación on-chain son la misma entidad vista desde dos ángulos: desde el lado agentic se describe quién hace el trabajo; desde el lado on-chain se describe la forma que adopta ese trabajo. Los contratos de software, tesorerías programables y la gobernanza tokenizada son el sustrato sobre el que cualquier economía ejecutada por agentes de software debe operar. La transición avanza por dos vías paralelas: las corporaciones existentes tokenizando gradualmente el capital y mapeando la gobernanza on-chain, y nuevas empresas construyendo con estas como primitivas nativas desde el inicio.
La distinción analítica más importante de Allaire se refiere a qué capas concentrarán poder y cuáles no. Los modelos fundacionales están entre los candidatos más probables a la comoditización: la capacidad de frontera se ha igualado repetidamente con alternativas de pesos abiertos, y los costes de inferencia siguen cayendo en órdenes de magnitud. Los cuellos de botella duraderos están en otros lugares: en la capa de identidad, cuyos efectos de red no son bifurcables, y en las claves de override (anulación), cuyos titulares conservan el control último sobre cualquier sistema determinista. El principio: "puedes bifurcar código de código abierto. No puedes bifurcar la moneda dominante, una licencia regulatoria, un pool profundo de liquidez o una clave de override".
Se sigue que la cuestión del trabajo y la cuestión de la propiedad son la misma pregunta. La caída de la cuota de mano de obra se convierte en una catástrofe social solo si la propiedad se concentra; si es amplia, la automatización idéntica se comparte ampliamente como abundancia. La respuesta cívica de Allaire —ampliar la propiedad por diseño mediante la asignación de tokens basada en participación, topes progresivos y una gobernanza del interés público de los cuellos de botella críticamente sistémicos— se deriva lógicamente de su diagnóstico, aunque es explícito que la economía política de lograrlo choca con los intereses de los incumbentes, incluida su propia industria.
La puesta en marcha de infraestructura coincide con la publicación del tratado
La publicación del tratado coincide con una puesta en marcha de infraestructura inusualmente densa. En las cuatro semanas previas, MetaMask, Coinbase, OKX y BNB Chain lanzaron cada una infraestructura dedicada de pagos para agentes de IA —carteras, estándares de identidad y marketplaces de agentes— sin coordinación entre sí. El propio Agent Stack de Circle, anunciado en mayo de 2026, introdujo nanopagos y carteras programables de agentes construidas sobre USDC, instanciando de forma directa el sustrato monetario que describe Allaire.
Un documento de trabajo del FMI de abril de 2026 sobre pagos agentic identificó la misma tensión arquitectónica entre sistemas de IA adaptativos y la infraestructura financiera determinista que recorre el tratado, y la iniciativa de Mastercard de junio de 2026, "Agent Pay for Machines", enmarcó blockchain explícitamente como la capa de liquidación para el comercio autónomo. Los analistas proyectan que el mercado del comercio agentic estará entre 3 billones y 5 billones de dólares para 2030.
FAQ
¿Qué defendió Jeremy Allaire en su tratado de julio de 2026?
Jeremy Allaire sostuvo que la economía de agentes de IA y la economía on-chain no son dos vías tecnológicas paralelas, sino componentes de una única transformación económica unificada, impulsada por la llegada simultánea de un sistema operativo para la inteligencia (modelos fundacionales e infraestructura agentic) y un sistema operativo para la economía (redes blockchain).
¿Qué despliegues de infraestructura coincidieron con la publicación del tratado de Allaire?
En las cuatro semanas previas a la publicación del tratado en julio de 2026, MetaMask, Coinbase, OKX y BNB Chain lanzaron cada una infraestructura dedicada de pagos para agentes de IA. El Agent Stack de Circle se anunció en mayo de 2026, un documento de trabajo del FMI sobre pagos agentic se publicó en abril de 2026, y Mastercard lanzó su iniciativa "Agent Pay for Machines" en junio de 2026.
