DTCC realiza una prueba de tokenización de acciones y US Treasuries para el lanzamiento de octubre

La US Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) realizó una transacción piloto el 15 de mayo (hora local), convirtiendo acciones y US Treasuries mantenidos en su depositario filial DTC en tokens digitales para transacciones financieras reales. Más de 30 instituciones financieras tradicionales y empresas de activos digitales participaron, incluyendo BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, la New York Stock Exchange (NYSE) y Circle. Los activos tokenizados incluyeron acciones de Microsoft, acciones de Circle, el ETF Invesco QQQ, el ETF SPDR S&P 500 y US Treasuries. El analista Yang Hyun-kyung, de iM Securities, afirmó en un informe del 21 de mayo que el lanzamiento programado para octubre del servicio de tokenización de la DTCC marcará un punto de inflexión importante para el mercado de tokenización de acciones, al pasar de estructuras de productos tipo “wrapper” a una integración con la infraestructura de los mercados financieros tradicionales.

El piloto de la DTCC incluye BlackRock, Goldman Sachs y 30+ instituciones

La transacción piloto del 15 de mayo (hora local) incluyó a más de 30 instituciones financieras tradicionales y firmas de activos digitales. Los participantes incluyeron BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, la New York Stock Exchange (NYSE) y Circle. Los activos tokenizados cubrieron acciones de Microsoft, acciones de Circle, el ETF Invesco QQQ, el ETF SPDR S&P 500 y US Treasuries.

DTC recibe una carta de “no-action” de la SEC para el servicio de tokenización

DTC recibió una carta de “no-action” de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) en diciembre del año pasado, permitiendo la operación de su servicio de tokenización durante los próximos tres años. DTC presta servicios de custodia y gestión de activos para aproximadamente 114 billones de dólares en valores. Los objetivos iniciales de tokenización incluyen acciones que forman parte del Russell 1000, ETF de índices principales y US Treasuries: valores con alta liquidez.

Tokens tipo “wrapper” vs estructura de tokenización de DTC

El analista Yang Hyun-kyung señaló que el enfoque de la DTCC difiere estructuralmente de los tokens de acciones existentes tipo “wrapper”. Los tokens tipo “wrapper” implican que un emisor compra y mantiene acciones reales, y luego emite tokens separados vinculados a los precios de dichas acciones. Los inversores en tokens mantienen reclamaciones de reembolso frente al emisor en lugar de un estatus directo de accionista en la empresa listada, lo que los expone al riesgo de crédito del emisor, con posibles limitaciones en derechos de voto y dividendos.

El servicio de DTC convierte valores ya depositados entre la forma de libro mayor y la forma de token. Tras la tokenización, se mantienen los mismos derechos de propiedad legal, derechos de dividendos y derechos de voto que en los valores originales. Yang explicó que este enfoque no crea nuevos productos de reclamación, sino que amplía los métodos de registro y transferencia de valores a blockchain dentro del marco existente de custodia y gestión de derechos de DTC.

El mercado de tokenización de acciones alcanza 1,85 mil millones de dólares

El mercado global de activos del mundo real (RWA), excluidas las stablecoins, se sitúa en aproximadamente 34,8 mil millones de dólares. Dentro de esto, el mercado de tokenización de acciones representa cerca de 1,85 mil millones de dólares, permaneciendo en una etapa temprana. Yang indicó que la comercialización por parte de la DTCC de servicios de tokenización puede servir como una oportunidad para que el mercado de tokenización tipo “wrapper”, centrado en empresas de activos virtuales, se expanda hacia un mercado de tokenización de valores integrado con infraestructura financiera institucional.

Preguntas frecuentes

¿Qué hizo la DTCC el 15 de mayo (hora local)?

La DTCC realizó una transacción piloto que convirtió acciones y US Treasuries mantenidos en su depositario filial DTC en tokens digitales para transacciones financieras reales. Más de 30 instituciones participaron, incluyendo BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, NYSE y Circle. Los activos tokenizados incluyeron acciones de Microsoft, acciones de Circle, el ETF Invesco QQQ, el ETF SPDR S&P 500 y US Treasuries.

¿Cuándo recibió DTC la aprobación de la SEC para su servicio de tokenización?

DTC recibió una carta de “no-action” de la SEC en diciembre del año pasado, permitiendo la operación de su servicio de tokenización durante los próximos tres años. El servicio está programado para lanzarse en octubre.

¿En qué se diferencia la tokenización de DTC de los tokens tipo “wrapper”?

Los tokens tipo “wrapper” implican que un emisor mantenga acciones reales y emita tokens separados vinculados a los precios de las acciones, dando a los inversores reclamaciones de reembolso en lugar de un estatus directo de accionista. El servicio de DTC convierte valores ya depositados entre la forma de libro mayor y la forma de token, manteniendo los mismos derechos de propiedad legal, derechos de dividendos y derechos de voto que los valores originales dentro del marco existente de custodia de DTC.