Ethereum enfrenta riesgo de colapso en Q4 antes de la recuperación

• Ethereum cotiza por debajo de niveles clave de Fibonacci, pero la presión sigue siendo el titular hacia la segunda mitad de 2026.

• Las tasas de financiamiento negativas persistentes indican que el posicionamiento bajista sigue elevado en los mercados de derivados de Ethereum.

• Los patrones históricos del ciclo de Ethereum continúan sugiriendo un posible evento de capitulación antes de la estabilización del mercado.

El precio de Ethereum sigue bajo presión, ya que los indicadores técnicos y de derivados continúan apuntando hacia la posibilidad de una fase final de capitulación antes de que el mercado cripto en general establezca un fondo de largo plazo.

La estructura del ciclo de Ethereum sigue asemejándose a mercados bajistas anteriores

El análisis reciente del mercado ha renovado la atención sobre la estructura de precios a largo plazo de Ethereum. Los participantes del mercado continúan comparando el ciclo actual con la corrección de 2021-2022. Las similitudes entre ambos periodos siguen siendo notables.

El veterano trader Matthew Dixon afirmó recientemente en X que Ethereum podría enfrentar una última liquidación. Según su análisis, un movimiento hacia la extensión del 100% de Fibonacci sigue siendo posible. «Tal caída podría coincidir con un fondo de mercado más amplio en el cuarto trimestre», dijo.

Fuente: X

Ethereum alcanzó en realidad un precio máximo de casi 4.900 dólares antes del siguiente gran mercado bajista. Ese ciclo terminó finalmente cerca de la zona de extensión del 100% de Fibonacci. La caída final agotó el posicionamiento alcista y estableció un fondo de mercado duradero.

El ciclo actual parece estar en una trayectoria similar. Ethereum alcanzó una altura de casi 4.970 dólares y luego comenzó una larga corrección. No ha podido recuperarse cerca de los niveles principales de retroceso en repetidas ocasiones.

Los indicadores técnicos siguen apoyando una perspectiva defensiva

Ethereum, al momento de redactar este artículo, cotizaba a 1.580 dólares tras algunos movimientos de precios volátiles. Sin embargo, los compradores superaron temporalmente la zona de resistencia de 1.600 dólares.

El rechazo cerca de 1.605 dólares reforzó la debilidad imperante del mercado. Los vendedores recuperaron posteriormente el control y presionaron los precios a la baja. Ethereum luego se estabilizó cerca de la zona de soporte de 1.565 dólares.

El gráfico semanal continúa mostrando una serie de máximos decrecientes. La línea de tendencia descendente desde el pico del ciclo permanece intacta. Hasta que esa línea de tendencia se rompa, la tendencia general sigue siendo correctiva.

Las lecturas semanales del RSI también han vuelto a entrar en territorio de sobreventa. Condiciones similares aparecieron durante fondos de mercado anteriores. Sin embargo, las lecturas de sobreventa por sí solas rara vez identifican puntos de reversión precisos.

El posicionamiento en derivados refleja una cautela persistente del mercado

Los datos de CoinGlass continúan revelando un posicionamiento bajista sustancial en los mercados de derivados de Ethereum. Las tasas de financiamiento se mantuvieron fuertemente positivas durante el rally anterior de Ethereum. Los traders acumularon agresivamente posiciones largas apalancadas.

Las condiciones del mercado cambiaron considerablemente tras la reversión del precio de Ethereum. Surgieron picos de financiamiento negativo durante períodos de venta acelerada. Los eventos fueron indicativos de una amplia actividad de desapalancamiento.

Durante gran parte de 2025 y 2026, persistió el financiamiento negativo. Los traders continuaron posicionándose para movimientos adicionales a la baja. La convicción del lado corto se mantuvo elevada en los mercados de futuros perpetuos.

Los datos recientes de financiamiento han mostrado una mejora modesta. Los períodos de financiamiento positivo han regresado gradualmente en las últimas semanas. Sin embargo, la utilización del apalancamiento sigue siendo sustancialmente inferior a los máximos de ciclos anteriores.

La tesis más amplia de Dixon sugiere que el pesimismo extremo a menudo precede a las grandes recuperaciones. Si Ethereum revisitara su zona de extensión proyectada, las condiciones del mercado podrían potencialmente establecer la base para un futuro ciclo de recuperación.