Los bancos extranjeros atribuyen la caída del KOSPI a la toma de beneficios y a las liquidaciones apalancadas

Los bancos de inversión extranjeros, incluidos Goldman Sachs y JP Morgan, atribuyeron la reciente caída del KOSPI a la toma de ganancias tras una subida de corto plazo y a la liquidación forzosa de inversiones apalancadas, según un informe publicado el 14 de mayo por el Korea Financial Center. El informe, titulado «Overseas Perspectives on Recent Domestic Stock Price Volatility Expansion», indicó que la evaluación imperante considera que la reciente caída de los precios de las acciones es un ajuste después de las alzas de corto plazo y del rebalanceo global de carteras, más que un daño a los fundamentos económicos y corporativos domésticos. Goldman Sachs analizó el 13 de mayo que la caída cercana al 9% del KOSPI estuvo fuertemente caracterizada por la liquidación forzosa de productos apalancados y el desmantelamiento de posiciones impulsado por el sentimiento del mercado, no por problemas con las propias empresas, como el deterioro del desempeño del sector de semiconductores. El análisis llega en medio de una volatilidad elevada en las acciones surcoreanas tras ganancias concentradas en acciones de semiconductores.

Goldman Sachs atribuye la caída del KOSPI del 13 de mayo a liquidaciones de productos apalancados

Goldman Sachs señaló el 13 de mayo que la caída cercana al 9% del KOSPI no se debió al deterioro del desempeño del sector de semiconductores ni a problemas corporativos, sino que estuvo fuertemente caracterizada por la liquidación forzosa de productos apalancados y el desmantelamiento de posiciones impulsado por el sentimiento del mercado. El informe del Korea Financial Center transmitió que la evaluación imperante entre los bancos de inversión extranjeros ve la reciente caída de las acciones como un ajuste después de las alzas de corto plazo y del rebalanceo global de carteras, más que como un daño a los fundamentos económicos y corporativos domésticos.

JP Morgan advierte que los ETF apalancados amplifican la volatilidad pese a valoraciones atractivas

JP Morgan evaluó que, en general, las valoraciones del mercado bursátil coreano siguen siendo atractivas en comparación con acciones de mercados emergentes y de mercados desarrollados. Sin embargo, JP Morgan señaló que la concentración en un pequeño número de acciones de semiconductores como Samsung Electronics y SK Hynix, junto con la expansión de la inversión minorista apalancada, constituyen factores de vulnerabilidad del mercado. JP Morgan indicó que los fondos cotizados con apalancamiento (ETFs) pueden causar riesgos de sobrecalentamiento en direcciones tanto al alza como a la baja al amplificar la volatilidad de corto plazo, sin afectar los fundamentos.

Los bancos de inversión mantienen una perspectiva positiva para el sector de semiconductores

Con respecto a la perspectiva del sector de semiconductores, la visión imperante sostiene que aún es pronto para preocuparse por una desaceleración del sector si se considera una demanda sólida, incrementos de precios de memoria en la segunda mitad del año y la expansión de contratos de suministro de semiconductores a largo plazo, pese a los ajustes recientes en el precio de las acciones. Bloomberg pronosticó que el impulso alcista liderado por semiconductores continuará a pesar de la caída reciente, considerando la fuerte demanda de semiconductores y las condiciones de oferta ajustada. Goldman Sachs también evaluó que el ciclo de semiconductores en sí sigue siendo sólido.

FAQ

¿Qué dijo Goldman Sachs que causó la caída del KOSPI el 13 de mayo?
Goldman Sachs señaló el 13 de mayo que la caída cercana al 9% del KOSPI estuvo fuertemente caracterizada por la liquidación forzosa de productos apalancados y el desmantelamiento de posiciones impulsado por el sentimiento del mercado, no por problemas con las propias empresas, como el deterioro del desempeño del sector de semiconductores.

¿Qué riesgos identificó JP Morgan en el mercado de acciones coreano?
JP Morgan señaló que la concentración en un pequeño número de acciones de semiconductores como Samsung Electronics y SK Hynix, junto con la expansión de la inversión minorista apalancada, constituyen factores de vulnerabilidad del mercado. JP Morgan indicó que los ETF apalancados pueden causar riesgos de sobrecalentamiento tanto al alza como a la baja al amplificar la volatilidad de corto plazo, sin afectar los fundamentos.