Los inversores extranjeros reciben acciones de la OPV coreana sin requisitos de bloqueo

Los inversores extranjeros clasificados como instituciones del exterior recibieron asignaciones preferentes de acciones en las OPIs de Corea del Sur sin compromisos obligatorios de lock-up, mientras que los inversores institucionales nacionales se enfrentaron a requisitos de tenencia más estrictos. En la OPI de HLGenomics, programada para cotizar el 24 en KOSDAQ, las instituciones extranjeras recibieron 230.850 acciones con acuerdos de lock-up cero, según el Servicio de Supervisión Financiera. Los inversores nacionales registraron ratios de lock-up de 36,14% para gestores de activos, 4,50% para fondos de pensiones y compañías de seguros, y 56,53% para otras categorías. La disparidad en la asignación se debe a que los inversores extranjeros aportan comisiones de corretaje más altas a través del trading de valores. Las autoridades financieras de Corea del Sur identificaron casos en los que el dinero de fondos nacionales opera mediante estructuras offshore para obtener la clasificación de inversor extranjero y evitar la normativa nacional de lock-up.

HLGenomics asigna 230.850 acciones a instituciones extranjeras sin requisitos de lock-up

HLGenomics asignó 230.850 acciones a inversores institucionales extranjeros con compromisos de lock-up cero en su OPI programada para cotizar en KOSDAQ el 24. Los inversores extranjeros presentaron solicitudes para la encuesta de demanda sin acuerdos de lock-up desde la etapa inicial. KB Securities actuó como asegurador principal y IBK Investment Securities como asegurador coprincipal para la OPI de HLGenomics.

Los inversores institucionales nacionales recibieron asignaciones bajo requisitos obligatorios de lock-up supervisados por autoridades financieras. Fuentes del sector de banca de inversión señalaron que los gestores de activos nacionales afrontan dificultades prácticas para recibir asignaciones sin compromisos de lock-up debido a la supervisión regulatoria.

Un alto directivo de la industria de prime brokerage afirmó que no existen métodos de verificación para confirmar si las firmas de valores proporcionaron asignaciones preferentes a instituciones del exterior sin compromisos de lock-up, lo que indica la necesidad de estándares claros.

ABP Asset Management opera una estructura de fondo offshore con 16,9 mil millones de wones en activos

ABP Asset Management opera 'ABP Global IPO Private Investment Trust No. 1' en Corea del Sur. El fondo se estableció el 11 de febrero. El fondo de ABP Asset Management mantiene un fondo offshore de fondos (fund-of-funds) operado por Fibonacci Asset Management. La estructura de fondo offshore de fondos-of-funds ofrece inversiones diversificadas en acciones, bonos y futuros, con estructuras de comisiones más elevadas por su complejidad. El fondo alcanzó 16,9 mil millones de wones en activos en los cinco meses posteriores al lanzamiento.

Observadores del sector indicaron que los fondos offshore de fondos-of-funds contribuyen al crecimiento de los ingresos por comisiones de las firmas de valores mediante el trading de acciones y futuros en el mercado interno, mientras aseguran posiciones ventajosas en las suscripciones de ofertas públicas. Estos fondos generan ingresos por comisiones de corretaje a través de operaciones simultáneas de compra y venta sin pérdidas financieras. Las transacciones repetidas incrementan las tasas de contribución de comisiones de corretaje de los fondos, lo que se traduce en un trato preferente en las asignaciones de OPIs.

Los fondos offshore de fondos-of-funds clasificados como inversores extranjeros operan con términos de acuerdos de lock-up más flexibles en comparación con los inversores institucionales nacionales. Estas asignaciones pueden venderse inmediatamente el día de la cotización si suben los precios de las acciones, lo que genera preocupaciones por sobreoferta para los accionistas generales y para los inversores que participan en OPIs con compromisos obligatorios de lock-up.

Un directivo del sector de mercados de capitales de renta variable señaló que los esfuerzos por filtrar las asignaciones offshore indirectas enfrentan limitaciones para verificar todos los casos, y que los estándares de asignación para inversores extranjeros varían entre firmas de valores sin respuestas definitivas.

Las autoridades financieras amplían los ratios de lock-up obligatorios para inversores institucionales nacionales

Las autoridades financieras impulsan mejoras institucionales para ampliar los compromisos obligatorios de lock-up para inversores institucionales nacionales. Los ratios de asignación de lock-up obligatorios del año anterior alcanzaron 54,9% para KOSPI y 39,6% para KOSDAQ, lo que representa incrementos de 13,6 puntos porcentuales y 23,8 puntos porcentuales, respectivamente, frente al año anterior.

FAQ

¿Qué asignación recibieron los inversores extranjeros en la OPI de HLGenomics?
Los inversores institucionales extranjeros recibieron 230.850 acciones en la OPI de HLGenomics, programada para cotizar en KOSDAQ el 24, con cero compromisos obligatorios de lock-up.

¿Cómo opera la estructura de fondo offshore de ABP Asset Management?
ABP Asset Management opera 'ABP Global IPO Private Investment Trust No. 1', establecido el 11 de febrero, que mantiene un fondo offshore de fondos operado por Fibonacci Asset Management. El fondo alcanzó 16,9 mil millones de wones en activos en los cinco meses posteriores al lanzamiento.