Franklin Templeton: Las acciones coreanas requieren selección activa de acciones sobre inversión en índices

Franklin Templeton publicó un comentario sobre la estrategia de inversión en el mercado bursátil coreano en el que afirma que la inversión pasiva en índices ya no funciona. La estratega Christy Tan explicó que el mercado ha pasado a ser uno donde la selección de acciones determina los rendimientos, en lugar del seguimiento de índices. Samsung Electronics y SK Hynix dominan el rendimiento del KOSPI, mientras que dos tercios de las empresas que cotizan en bolsa lo hacen por debajo de su valor contable, lo que crea oportunidades en sectores infravalorados como defensa, construcción naval, energía nuclear y robótica.

Franklin Templeton diagnostica la estructura del KOSPI como un repunte dominado por semiconductores

Franklin Templeton evaluó el actual repunte del KOSPI como un rally limitado liderado por acciones de mega capitalización de semiconductores, en lugar de una fortaleza general del mercado. El gestor de activos señaló que Samsung Electronics y SK Hynix representan más de la mitad de la capitalización bursátil del KOSPI, lo que significa que las ganancias del índice no reflejan la salud general del mercado.

Christy Tan afirmó que las acciones coreanas siguen siendo uno de los mercados más atractivos de Asia, pero el mercado se está transformando en uno donde la capacidad de selección de acciones determina el rendimiento, en lugar del seguimiento pasivo de índices.

Christy Tan diferencia la exposición a la IA de Samsung Electronics y SK Hynix

Franklin Templeton estableció una distinción entre Samsung Electronics y SK Hynix, a pesar de que ambas son vistas como beneficiarias de la IA. SK Hynix está materializando los beneficios de la IA a través de la competitividad en memoria de alto ancho de banda (HBM), mientras que Samsung Electronics enfrenta la recuperación de la capacidad de ejecución como una variable que determina el valor corporativo futuro.

Tan describió el mercado actual como uno donde conviven pavos reales y tigres. Los pavos reales representan las grandes capitalizaciones de semiconductores que se benefician del superciclo de la memoria de IA, mientras que los tigres representan empresas de calidad infravaloradas que no reciben atención del mercado en relación con sus ganancias y valor de activos.

Dos tercios de las empresas cotizadas en Corea cotizan por debajo del valor contable

Aproximadamente dos tercios de las empresas nacionales que cotizan en bolsa lo hacen por debajo del valor contable (PBR) y muchas empresas no son reconocidas adecuadamente por su valor patrimonial. Franklin Templeton evaluó estas empresas de calidad infravaloradas como probables fuentes de nuevo alfa (rendimientos excedentes) en las acciones coreanas en el futuro.

El gestor de activos presentó la defensa, la construcción naval, la energía nuclear, la robótica y los equipos eléctricos como sectores de inversión prometedores que se espera se beneficien de la reindustrialización de EE. UU. y la reorganización de la cadena de suministro global. El análisis concluyó que existen suficientes oportunidades de inversión más allá de los semiconductores que pueden reflejar la competitividad industrial de Corea.

El comercio de ETF apalancados por parte de inversores minoristas aumenta la volatilidad del mercado

Franklin Templeton identificó el aumento del comercio de ETF apalancados y derivados por parte de inversores minoristas como un factor de la reciente expansión de la volatilidad del mercado bursátil nacional. La firma aconsejó diversificar el peso de la inversión y combinar compras escalonadas con estrategias de cobertura, ya que los fondos apalancados se han convertido en un riesgo estructural que amplifica la volatilidad del mercado.

Christy Tan enfatizó que las acciones coreanas siguen siendo atractivas, pero ha llegado el momento de encontrar tigres dormidos en lugar de solo observar pavos reales. Afirmó que es probable que las acciones coreanas evolucionen hacia un mercado donde la selección de acciones, en lugar del rendimiento del índice, determine los resultados.

Preguntas frecuentes

¿Qué dijo Franklin Templeton sobre la estrategia de inversión en el mercado bursátil coreano? Franklin Templeton publicó un comentario en el que afirma que la inversión pasiva en índices ya no funciona en Corea y que el mercado ha pasado a ser uno donde la capacidad de selección de acciones determina los rendimientos, en lugar de simplemente seguir índices.

¿Qué sectores recomendó Franklin Templeton para la inversión en acciones coreanas? Franklin Templeton presentó la defensa, la construcción naval, la energía nuclear, la robótica y los equipos eléctricos como sectores de inversión prometedores que se espera se beneficien de la reindustrialización de EE. UU. y la reorganización de la cadena de suministro global.

¿Por qué Franklin Templeton citó el comercio de inversores minoristas como un factor de volatilidad? Franklin Templeton identificó el aumento del comercio de ETF apalancados y derivados por parte de inversores minoristas como un factor que amplifica la volatilidad del mercado, y los fondos apalancados se están convirtiendo en un riesgo estructural en el mercado bursátil coreano.