La demanda de oro alcanza $193B en el 1T de 2026 a medida que persiste la prima por riesgo geopolítico

La demanda global de oro se disparó en el primer trimestre de 2026, con el volumen aumentando un 74% hasta alcanzar 193 mil millones de dólares, según un informe del World Gold Council. El incremento estuvo impulsado tanto por la apreciación del precio del metal amarillo como por el mayor interés de los inversores en medio de la incertidumbre geopolítica.

Desglose de la demanda por sectores

La demanda varió significativamente entre las categorías de uso final del oro en el Q1 de 2026:

• Barras y monedas: La demanda subió un 42% hasta 474 toneladas, registrando el segundo mayor aumento trimestral de la serie histórica. Esta categoría mostró un impulso particular, ya que los inversores buscaron mantener posiciones físicas.
• Compras de bancos centrales: Los bancos centrales acumularon 244 toneladas de oro durante el trimestre, continuando su patrón de acumulación.
• Tecnología: La demanda de oro para fines industriales y tecnológicos aumentó un 1% hasta 82 toneladas.
• Joyería: La demanda de joyería cayó, ya que la composición de la demanda total se desplazó hacia la inversión en lugar de la fabricación.

Prima de riesgo geopolítico y perspectiva a futuro

El World Gold Council atribuyó la demanda sostenida a factores geopolíticos y señaló que “la prima de riesgo geopolítico que ha ayudado a impulsar el oro durante los últimos años está llamada a continuar e incluso expandirse a medida que avance el año”.

El consejo espera que la demanda continúe tanto de inversores individuales como institucionales a lo largo de 2026, con las siguientes previsiones por sector:

ETFs y mercados OTC: Se espera que la demanda de fondos cotizados de oro y productos del mercado extrabursátil sea positiva, pero inferior a los niveles de 2025.

Barras y monedas: “Por otro lado, la demanda de barras y monedas probablemente tendrá más protagonismo en 2026, ya que los precios altos, la falta de alternativas de inversión viables en algunos mercados, los temores a la inflación y la incertidumbre elevada siguen atrayendo tanto a ahorradores como a especuladores”, según el World Gold Council.

Compras de bancos centrales: “Se espera que la compra de bancos centrales sea sólida en niveles cercanos a los de 2025. La demanda muestra una buena tracción a pesar de la volatilidad de precios y de que los riesgos geo-económicos persistentes podrían aportar un potencial adicional. Sin embargo, no se puede descartar la movilización periódica de reservas de oro ante nuevos shocks de oferta”, indicó el consejo.