Los ETF de oro registran salidas por valor de $9B en junio debido a señales agresivas de la Reserva Federal

Los fondos cotizados respaldados en oro experimentaron salidas de 74,3 toneladas valoradas en casi 9 mil millones de dólares en junio, impulsadas por expectativas hawkish de la Reserva Federal que aumentaron los costos de oportunidad por mantener oro, según el informe mensual de fondos cotizados del Consejo Mundial del Oro. La liquidación ocurrió mientras el nuevo presidente de la Fed, Warsh, enviaba señales interpretadas como hawkish por el mercado y el conflicto entre EE. UU. e Irán intensificaba los temores de inflación, contribuyendo a un aumento en los rendimientos reales y a un dólar fortalecido. A pesar de las salidas en junio, los fondos globales en oro cerraron la primera mitad del año con entradas netas de 17,6 toneladas valoradas en 8 mil millones de dólares, aunque los precios del oro cayeron por debajo de su media móvil de 200 días y brevemente bajaron de los 4.000 dólares la onza.

Los fondos de Norteamérica lideran las salidas globales

Los fondos en oro listados en Norteamérica siguieron siendo el mayor lastre del mercado global, con salidas regionales de 42,4 toneladas en el mes valoradas en 5,5 mil millones de dólares. "Mientras el nuevo presidente de la Fed, Warsh, enviaba señales hawkish —como interpretó el mercado— y el conflicto EE. UU. e Irán elevaba los temores de inflación, las expectativas de tasas de interés más altas se intensificaron. Esta anticipación contribuyó a un aumento en los rendimientos reales y a un dólar más fuerte, elevando los costos de oportunidad para los inversores de mantener oro", dijeron los analistas del Consejo Mundial del Oro en el informe.

Los mercados europeos y asiáticos registran caídas regionales

Los fondos europeos vieron disminuir sus participaciones en 12,1 toneladas, valoradas en 817 millones de dólares. El Banco Central Europeo subió las tasas en 25 puntos básicos, la primera vez desde septiembre de 2023, citando preocupaciones de inflación en medio del conflicto EE. U. e Irán. "Este movimiento pudo haber disuadido a algunos inversores de comprar oro. También hemos observado salidas continuas de productos cubiertos contra divisas listados en la región, principalmente en Suiza, debido a la depreciación de la moneda local frente al dólar, lo que aumentó las pérdidas de los fondos europeos en junio", dijeron los analistas.

Los fondos listados en Asia experimentaron salidas de 71,5 toneladas, valoradas en 2.200 millones de dólares. La mayor pérdida en junio provino de fondos chinos, ya que la apetencia de riesgo de los inversores locales continuó mejorando con las ganancias en los mercados bursátiles y una caída en el precio del oro. Los fondos japoneses también vieron salidas en el mes tras la subida de tasas del Banco de Japón, lo que elevó el costo de oportunidad para los inversores locales de mantener oro. India contrarrestó la tendencia, atrayendo entradas en el mes, ya que los inversores locales permanecieron optimistas respecto al precio del oro y vieron la caída como una oportunidad de compra. A pesar de la volatilidad mensual, los analistas señalaron que los fondos asiáticos experimentaron su primer semestre más fuerte de la historia.

Los precios del oro caen por debajo de niveles técnicos clave

El oro mostró una acción bajista significativa, con precios por debajo de su media móvil de 200 días y brevemente por debajo de los 4.000 dólares la onza, a medida que los inversores huían del mercado ETF. Los analistas de commodities esperan que el mercado del oro se estabilice, ya que la corrección prolongada hacia el soporte en los 4.000 dólares crea un valor atractivo.

Los analistas del Consejo Mundial del Oro anticipan una recuperación en la segunda mitad

Los analistas del Consejo Mundial del Oro esperan que las entradas se reanuden en la segunda mitad del año. "El escenario macroeconómico en nuestra Perspectiva de Oro a mitad de 2026 sugiere un rendimiento relativamente estable del oro en la segunda mitad, con posibles catalizadores que podrían desencadenar una ruptura en otros escenarios. Mientras tanto, persisten las incertidumbres sobre la geopolítica, el crecimiento económico y los mercados financieros. Este contexto puede seguir apoyando la demanda de los inversores por protección de cartera y mantener el interés en los fondos cotizados en oro como una asignación segura y estratégica", dijeron los analistas.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto dinero salió de los fondos cotizados en oro en junio?

74,3 toneladas de oro valoradas en casi 9 mil millones de dólares salieron del mercado global de fondos cotizados en junio, según el informe mensual del Consejo Mundial del Oro. Los fondos en oro listados en Norteamérica registraron las mayores salidas, con 42,4 toneladas valoradas en 5,5 mil millones de dólares.

¿Por qué vendieron los inversores fondos cotizados en oro en junio?

Los inversores vendieron fondos cotizados en oro porque el nuevo presidente de la Fed, Warsh, envió señales hawkish y el conflicto EE. U. e Irán intensificó los temores de inflación, lo que llevó a expectativas de tasas de interés más altas. Esta anticipación contribuyó a un aumento en los rendimientos reales y a un dólar más fuerte, elevando los costos de oportunidad de mantener oro.

¿Qué hizo el Banco Central Europeo respecto a las tasas de interés?

El Banco Central Europeo subió las tasas en 25 puntos básicos en junio, la primera vez desde septiembre de 2023, citando preocupaciones de inflación en medio del conflicto EE. U. e Irán. Este movimiento pudo haber disuadido a algunos inversores de comprar oro, según los analistas del Consejo Mundial del Oro.