Las acciones de Hyundai E&C y Daewoo E&C sufren recortes en el precio objetivo debido a retrasos en contratos nucleares

Hyundai Engineering & Construction y Daewoo Engineering & Construction, dos acciones surcoreanas reconocidas como apuestas sobre energía nuclear este año, vieron recortes de precio objetivo por parte de varias firmas de valores en el mes reciente. Los recortes reflejan plazos retrasados para los esperados anuncios de adjudicación de contratos de plantas nucleares, con 7 de cada 10 firmas bajando el precio objetivo de Hyundai E&C y 5 de cada 8 reduciendo la perspectiva de Daewoo E&C. Ambas compañías habían captado una atención significativa de los inversores a principios de año por expectativas de asegurar contratos de proyectos nucleares en el extranjero, en particular en el mercado de Estados Unidos, donde las firmas de construcción surcoreanas han establecido asociaciones estratégicas con desarrolladores nucleares locales.

Firmas de valores bajan precios objetivo para Hyundai E&C y Daewoo E&C

Según los datos de Yonhap Infomax Consensus Comprehensive 2 al 25, 7 de cada 10 firmas de valores nacionales que emitieron opiniones sobre Hyundai E&C en el mes reciente bajaron sus precios objetivo. Antes de los recortes, el precio objetivo de Hyundai E&C oscilaba entre 180.000 won y 231.000 won, pero los ajustes hicieron que el rango bajara a entre 170.000 won y 180.000 won.

Daewoo E&C recibió un tratamiento similar, con 5 de cada 8 firmas que emitieron opiniones en el mes reciente bajando sus objetivos. Tan solo en mayo, las firmas de valores habían mantenido o incluso elevado los precios objetivo tras los anuncios de resultados del primer trimestre. Para Hyundai E&C, 10 de cada 20 firmas de valores nacionales elevaron sus precios objetivo en mayo, mientras que 9 de cada 10 mejoraron la perspectiva de Daewoo E&C durante el mismo periodo.

En ese momento, las expectativas de adjudicaciones de contratos de plantas nucleares seguían siendo sólidas, y algunos analistas sugerían que los resultados podrían materializarse dentro del segundo trimestre.

El precio de las acciones cae con fuerza desde máximos de abril

El precio de la acción de Hyundai E&C, que alcanzó 188.700 won en cierre en abril, terminó operando en 106.200 won el día 24. Daewoo E&C también cayó desde 37.150 won en cierre en abril hasta su nivel actual de 15.300 won.

La industria de valores está reflejando en sus valoraciones un debilitamiento de las expectativas derivado de los retrasos en los plazos de adjudicación de contratos.

Analistas citan retrasos en adjudicaciones de contratos mientras mantienen visión a largo plazo

Lee Sang-ho, investigador de Kyobo Securities, afirmó sobre Hyundai E&C: “Las expectativas del mercado han bajado debido a los retrasos en las adjudicaciones de contratos de plantas nucleares y a la fase de corrección. Aún existe la posibilidad de un contrato parcial de Palisades durante el tercer trimestre, y el contrato de PPA del hiperescalador Fermi también avanza, en nuestra opinión”.

En el caso de Daewoo E&C, los analistas señalaron que los recortes del precio objetivo reflejaron la falta de resultados concretos a la fecha. Ryu Tae-hwan, investigador de Eugene Investment & Securities, explicó: “La dirección de crecimiento de mediano a largo plazo centrada en el gas natural licuado (LNG) y la energía nuclear sigue siendo válida, pero bajamos el múltiplo aplicado para reflejar retrasos en la materialización de adjudicaciones de grandes proyectos. Si en el futuro aumenta la visibilidad de contratos, será posible una revaluación del valor”.

Kim Ki-ryong, investigador de Mirae Asset Securities, observó: “La base de las expectativas de energía nuclear en el extranjero reside en la postura favorable del gobierno y en los movimientos de expansión de la exportación nuclear de Team Korea. Es importante tener en cuenta que muchos actores de energía nuclear en Estados Unidos han establecido relaciones cooperativas estratégicas con empresas constructoras coreanas”.

Preguntas frecuentes

¿Por qué las firmas de valores bajaron los precios objetivo para las acciones de Hyundai E&C y Daewoo E&C?
Las firmas de valores bajaron los precios objetivo debido a los calendarios retrasados de las esperadas adjudicaciones de contratos de plantas nucleares. Aunque las expectativas de victorias de contratos siguen siendo válidas, el calendario se ha desplazado más allá de las proyecciones iniciales, lo que llevó a los analistas a ajustar sus valoraciones para reflejar el plazo extendido.

¿Cuánto han caído las acciones de Hyundai E&C y Daewoo E&C desde sus máximos de abril?
La acción de Hyundai E&C cayó desde 188.700 won en cierre en abril hasta 106.200 won el día 24. Daewoo E&C bajó desde 37.150 won en abril hasta su nivel actual de 15.300 won, lo que representa correcciones significativas respecto a los picos alcanzados a principios de este año.

¿Los analistas aún esperan adjudicaciones de contratos de plantas nucleares para estas compañías?
Sí, los analistas mantienen que las expectativas de adjudicación de contratos siguen siendo válidas. Kyobo Securities señaló la posibilidad de un contrato parcial de Palisades durante el tercer trimestre y el progreso continuo del contrato de PPA del hiperescalador Fermi. Eugene Investment & Securities afirmó que la dirección de crecimiento de mediano a largo plazo centrada en LNG y energía nuclear se mantiene intacta a pesar de los retrasos a corto plazo.