JPMorgan advierte que las acciones de chips de IA enfrentan el riesgo de ventas forzadas, ya que los modelos de VaR se activan en valoraciones récord

De acuerdo con el último informe de JPMorgan Chase, las acciones de chips de IA corren el riesgo de una venta técnica si los modelos de Value-at-Risk (VaR) obligan a los inversores institucionales a reducir posiciones cuando la volatilidad del mercado supera umbrales de riesgo. El banco advirtió sobre un ciclo de retroalimentación: la caída de precios impulsa el aumento de la volatilidad, lo que provoca la venta forzada, y termina deprimiendo aún más las valoraciones, potencialmente desvinculadas de los fundamentos.

JPMorgan señaló que las acciones de chips se encuentran entre las operaciones más concurridas del mercado, con participaciones concentradas en niveles extremos. El índice Philadelphia Semiconductor cayó más de 10% a principios de este mes en medio de preocupaciones por sobrecalentamiento, antes de rebotar hasta nuevos máximos. La última encuesta a gestores de fondos de Bank of America también confirmó “long semiconductors” como la posición individual más concurrida entre instituciones globales. Una preocupación estructural: el peso del sector de chips en los principales índices ha crecido aproximadamente 6 veces más rápido que su contribución a los ingresos, lo que sugiere que las valoraciones se están expandiendo muy por encima de las mejoras subyacentes del negocio.