Acciones coreanas: Instituciones venden 2,08 billones de wones en 3 minutos, KOSPI cae un 7,89%

Inversores institucionales surcoreanos vendieron 2,0825 billones de wones en acciones en una ventana de tres minutos el 2 de julio, lo que llevó al índice KOSPI a caer un 7,89 % y cerrar en 7648,09. El aumento de ventas ocurrió entre las 3:30 p. m. y las 3:33 p. m. durante la subasta de cierre, con las ventas netas institucionales saltando de 114,6 mil millones de wones a más de 2 billones de wones, ya que las órdenes de rebalanceo de ETF apalancados se concentraron al cierre del mercado. La fuerte caída fue desencadenada por la debilidad del sector de semiconductores, amplificada por productos apalancados de una sola acción vinculados a Samsung Electronics y SK Hynix que requirieron ajustes de posición a medida que se movían los precios de los activos subyacentes.

Las Cuentas de Inversión Financiera y Fideicomiso Impulsan el 82,3 % de las Ventas Institucionales

Según los datos del 2 de julio, las firmas de inversión financiera vendieron 392,8 mil millones de wones y las cuentas fiduciarias (cuentas de fondos de gestión de activos) vendieron 1,3201 billones de wones, representando juntas el 82,3 % de las ventas netas institucionales totales de 2,0825 billones de wones. Los fondos de pensiones y otros inversores institucionales representaron solo el 2,4 % del volumen de ventas. Los inversores extranjeros registraron ventas netas de 5,4923 billones de wones durante las horas de negociación regular a las 3:30 p. m., pero el componente de ventas institucionales se transformó durante el período de subasta de cierre.

El Rebalanceo de ETF Apalancados Concentra la Presión de Venta al Cierre del Mercado

El patrón de ventas institucionales muestra concentración en los minutos finales de la negociación. A las 3:30 p. m., las ventas netas institucionales se situaban en 114,6 mil millones de wones. A las 3:31 p. m. alcanzaron los 464,3 mil millones de wones, y a las 3:33 p. m. se dispararon a 2,0716 billones de wones, a medida que se reflejaban las transacciones de la subasta de cierre. Fuentes de la industria atribuyen este patrón a las órdenes de rebalanceo de ETF apalancados y cobertura que se agrupan cerca del precio de cierre. La estructura del producto requiere ajustes diarios de exposición para mantener los múltiplos de rendimiento, lo que crea necesidades de ajuste de posición más grandes en días con movimientos de precios significativos.

Desde el 18 de junio, cuando el KOSPI superó los 9000 en base de cierre, tres sesiones registraron caídas superiores al 5 %. Las tres sesiones vieron ventas netas institucionales superiores a 2 billones de wones: 4,476 billones de wones el 23 de junio (KOSPI -9,99 %), 4,1224 billones de wones el 26 de junio (-5,81 %) y 2,0825 billones de wones el 2 de julio (-7,19 %).

La Caída del KOSPI Después de las 2 p. m. es 4,2 Veces Mayor que la del Nikkei 225

El índice Nikkei 225 de Japón cayó un 2,47 % el 2 de julio, reflejando la debilidad en las acciones de semiconductores estadounidenses. Desde las 2 p. m. hasta el cierre del mercado, la caída adicional del Nikkei fue del 0,81 %. Durante el mismo período, el KOSPI cayó un 3,42 % adicional, aproximadamente 4,2 veces la caída posterior a las 2 p. m. del Nikkei. Un funcionario de la industria financiera declaró que los flujos recientes de fondos hacia acciones de gran capitalización de semiconductores y productos apalancados de una sola acción crearon una estructura donde la presión de compra se amplifica en mercados alcistas y la presión de venta se intensifica en mercados bajistas. El funcionario agregó que la caída del 2 de julio debería verse como una reversión de posiciones concentradas, más que solo como una reacción a las preocupaciones de la industria de semiconductores.

Preguntas Frecuentes

¿Qué provocó la caída del 7,89 % de las acciones surcoreanas el 2 de julio?

Las acciones surcoreanas cayeron un 7,89 % el 2 de julio, ya que los inversores institucionales vendieron 2,0825 billones de wones durante una ventana de subasta de cierre de tres minutos, de 3:30 p. m. a 3:33 p. m., con las órdenes de rebalanceo de ETF apalancados concentradas al cierre del mercado, amplificando la debilidad del sector de semiconductores.

¿Por qué las ventas institucionales se dispararon de 114,6 mil millones de wones a más de 2 billones de wones en tres minutos?

Las ventas institucionales se dispararon porque las órdenes de rebalanceo y cobertura de ETF apalancados se agruparon durante el período de subasta de cierre, con firmas de inversión financiera y cuentas fiduciarias vendiendo 1,7129 billones de wones (82,3 % de las ventas institucionales totales) para ajustar las exposiciones en productos apalancados de una sola acción vinculados a Samsung Electronics y SK Hynix.