El mercado de OPI de acciones coreanas se contrae un 49% en el primer semestre de 2026 en medio de la incertidumbre regulatoria.

El mercado de ofertas públicas iniciales de Corea del Sur se contrajo bruscamente en el primer semestre de 2026, con una captación de fondos que cayó un 49% interanual hasta 1,1327 billones de wones, ya que solo 17 empresas salieron a bolsa frente a 38 en el mismo período de 2025, según datos de KB Securities publicados el 5 de julio. La caída se debió a la incertidumbre regulatoria sobre las normas de cotización duplicada y las reformas de exclusión más estrictas aprobadas por las autoridades financieras en mayo, lo que llevó a grandes conglomerados, incluidos Essex Solutions de LS Group y HD Hyundai Robotics, a retirar o retrasar sus cotizaciones previstas. A pesar de un repunte más amplio del mercado de valores coreano impulsado por las acciones de semiconductores, 13 de las 17 empresas recién cotizadas cotizaban por debajo de sus precios de salida a bolsa al 30 de junio, lo que refleja entradas de capital insuficientes posteriores a la cotización en acciones de KOSDAQ en medio de baja liquidez y escasa información para los inversores.

La captación de fondos en OPI cayó un 49% en el primer semestre de 2026

Excluyendo las empresas de adquisición con propósito especial, 17 empresas completaron OPI en el primer semestre de 2026 - una en KOSPI y 16 en KOSDAQ - recaudando un total de 1,1327 billones de wones con una capitalización de mercado total de 7,3593 billones de wones en el momento de la cotización, informó KB Securities. En el primer semestre de 2025, 38 empresas habían recaudado 2,2095 billones de wones con una capitalización de mercado de 14,0053 billones de wones en la cotización. El número de empresas que realizaron OPI disminuyó un 55%, mientras que los montos recaudados y las capitalizaciones de mercado en la cotización cayeron un 49% y un 47%, respectivamente.

De las 17 empresas que cotizaron en el primer semestre de 2026, 14 fijaron sus precios de OPI en el límite superior o por encima del rango de precios propuesto durante la colocación institucional.

K Bank y otras 12 nuevas cotizaciones cotizan por debajo de los precios de OPI

Al precio de cierre del 30 de junio, 13 de las 17 empresas recién cotizadas cotizaban por debajo de sus precios de OPI. K Bank, la única nueva cotización en KOSPI en el primer semestre, cerró el último día de junio con una caída del 31,6% respecto a su precio de OPI.

K Bank cotizó el 5 de marzo a un precio de OPI de 8.300 wones por acción, recaudando 498 mil millones de wones con una capitalización de mercado de aproximadamente 3,4 billones de wones. Para el 30 de junio, la acción cerró a 5.680 wones con una capitalización de mercado de 2,3 billones de wones. Otras empresas que cotizaban por debajo del precio de OPI al 30 de junio incluían a Dukyang Energen (cotizó el 30 de enero, baja del 13,0%), S-Team (6 de marzo, baja del 53,1%), Axbio (9 de marzo, baja del 6,8%), Canaptera Therapeutics (16 de marzo, baja del 24,9%), IM Biologics (20 de marzo, baja del 14,6%), Hanpass (25 de marzo, baja del 69,2%), Mezu (26 de marzo, baja del 33,7%), Inventera (2 de abril, baja del 46,7%) y Paulled (14 de mayo, baja del 28,4%).

Los analistas de la banca de inversión atribuyen el mal desempeño al abandono general del mercado KOSDAQ debido a la baja liquidez, múltiples acciones con rendimiento inferior e información de inversión insuficiente, en contraste con el aumento de las acciones relacionadas con semiconductores de IA en KOSPI.

La incertidumbre regulatoria retrasó las OPI de grandes conglomerados

La contracción del mercado de OPI se relaciona con el retraso de las cotizaciones de grandes conglomerados en medio de las regulaciones gubernamentales sobre cotizaciones duplicadas. Se mantuvo un enfoque de esperar y ver desde principios de año debido a problemas como la recopilación de opiniones sobre las regulaciones de cotizaciones duplicadas (se espera que las directrices se anuncien este mes) y las enmiendas a las regulaciones de cotización, como el "Plan de Reforma para la Exclusión Rápida y Estricta de Empresas Insolventes" aprobado por la Comisión de Servicios Financieros el 13 de mayo.

En enero, Essex Solutions de LS Group anunció el retiro de su cotización. Otras empresas consideradas pesos pesados de las OPI, como HD Hyundai Robotics, SK Ecoplant, Hanwha Energy y CJ Olive Young, efectivamente se retiraron o entraron en reconsideración de sus cotizaciones en medio de controversias sobre cotizaciones duplicadas.

Sono International presenta la primera solicitud KOSPI de 2026

Sono International, que opera Sono Hotels & Resorts (anteriormente Daemyung Resort), presentó una solicitud de revisión preliminar de cotización en KOSPI ante la Bolsa de Corea el 26 de junio. Es la primera empresa en presentar una revisión preliminar de KOSPI en 2026. Sono International había buscado una cotización en 2019, pero suspendió los cronogramas relacionados debido al COVID-19, y detuvo los esfuerzos de cotización el año pasado debido a problemas de deterioro de capital en la afiliada Trinity Air (anteriormente T'way Air). La empresa reanudó sus esfuerzos de cotización después de resolver el deterioro de capital mediante un aumento de capital pagado. Mirae Asset Securities y Daishin Securities están programadas para actuar como coaseguradores principales.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto cayó la captación de fondos de OPI en Corea en el primer semestre de 2026?

La captación de fondos de OPI en Corea cayó un 49% interanual en el primer semestre de 2026 hasta 1,1327 billones de won, frente a 2,2095 billones de won en el mismo período de 2025, y el número de empresas cotizadas disminuyó de 38 a 17.

¿Por qué las acciones de K Bank cayeron por debajo de su precio de OPI?

K Bank, que cotizó en KOSPI el 5 de marzo a 8.300 won por acción, cerró a 5.680 won el 30 de junio, un 31,6% menos que su precio de OPI, lo que refleja entradas de capital insuficientes posteriores a la cotización y un abandono más amplio por parte de los inversores de las acciones recién cotizadas a pesar del repunte impulsado por los semiconductores en las acciones coreanas.

¿Qué cambios regulatorios afectaron la actividad de OPI en Corea en 2026?

La incertidumbre regulatoria se debió a las directrices pendientes sobre las normas de cotización duplicada y la aprobación por parte de la Comisión de Servicios Financieros el 13 de mayo de reformas de exclusión más estrictas, lo que llevó a grandes conglomerados, incluidos Essex Solutions de LS Group y HD Hyundai Robotics, a retirar o retrasar las cotizaciones previstas.