Mirae Asset Securities reduce el precio objetivo de Samsung Electronics a 370.000 wones

Mirae Asset Securities redujo el precio objetivo de Samsung Electronics a 370.000 wones el 29, tras la reciente caída de la cotización. Samsung Electronics cerró el 28 en 220.000 wones, un 13,39% menos que el día de trading anterior. El analista Kim Young-gun atribuyó la rebaja a la caída continuada de la acción, aunque mantuvo una recomendación de compra y afirmó que el descenso actual es excesivo. La firma señaló que el PER estimado de Samsung para 2026 es de 4,5x y el PBR de 1,9x, respectivamente, lo que indica una infravaloración significativa. Samsung Electronics tiene previsto anunciar los resultados confirmados del Q2 el 30, con cifras preliminares que muestran unos ingresos de 171 billones de wones y un beneficio operativo de 89,4 billones de wones.

Mirae Asset Securities Cita como Motivo de la Rebaja la Caída Excesiva de la Acción

Mirae Asset Securities afirmó que la reciente caída del precio de la acción es excesiva. Kim Young-gun señaló que el ajuste del valor tras la aparente finalización del ciclo de revisiones a la baja de los precios de los contratos NAND fue seguido inmediatamente por problemas relacionados con el desarrollo de equipos de litografía en China. Consideró que el problema de los equipos de litografía en China limita el potencial de afectar las estimaciones de ganancias de Samsung Electronics hasta 2028.

El analista indicó que la caída de las acciones en toda la industria tras este asunto parece excesiva, pero reconoció que el ajuste del precio objetivo es inevitable. Afirmó que el PER estimado de Samsung para 2026 y el PBR son ahora 4,5x y 1,9x, respectivamente, lo que representa valoraciones absolutas en mínimos.

Samsung Electronics Publica Resultados Preliminares del Q2 Antes de la Llamada de Resultados

Los resultados preliminares del Q2 de Samsung Electronics mostraron unos ingresos de 171 billones de wones, un 129,31% interanual, y un beneficio operativo de 89,4 billones de wones, un 1810,26% interanual. La empresa tiene previsto anunciar los resultados confirmados el 30.

Kim Young-gun señaló que los puntos clave a vigilar en la conferencia incluyen los términos y la proporción del contrato LTA (long-term supply agreement), si la escasez de suministro de memoria se intensificará en 2027, las tasas de crecimiento esperadas para los envíos de HBM en 2026 y 2027, y si el consejo resolverá recomprar acciones propias.

El analista señaló que los precios del suministro de memoria seguirán subiendo en 2027, pero la magnitud del crecimiento de las ganancias inevitablemente disminuirá debido a efectos base. Dijo que ahora la empresa necesita conectar la mayor rentabilidad con el valor para los accionistas, y que si durante el periodo transitorio antes de que la sostenibilidad del crecimiento se confirme numéricamente se implementa la devolución a los accionistas y se presenta la nueva visión, la visión de la compañía y las expectativas de los inversores se alinearán.

El Analista Destaca el Potencial de Devolución a Accionistas Basado en el Flujo de Caja Libre

Mirae Asset Securities proyectó que, si Samsung Electronics destina el 50% de su flujo de caja libre (FCF) 2024-2026 como devoluciones a los accionistas, el rendimiento por dividendos en 2026 alcanzaría el 6,7%-9,3% para acciones comunes y el 9,3%-13% para acciones preferentes.

Kim Young-gun señaló que la empresa compró 18 billones de wones en acciones propias en el Q1 con fines de compensación a empleados y que son inevitables compras adicionales considerando la escala de bonos por desempeño. Dijo que el precio actual de la acción se aproxima al rango de precio de compra del Q1 de 183.000-196.000 wones.

Con base en casos anteriores, espera que las devoluciones a accionistas se implementen a partir de 2027. Añadió que Samsung Electronics ha fijado el monto básico de dividendos en el 50% del FCF de 60 billones de wones cada tres años durante los últimos nueve años, distribuyendo aproximadamente 10 billones de wones anuales. Sin embargo, proyectó que el total de FCF de tres años desde 2027 se estima en más de 800 billones de wones incluso de forma conservadora, lo que hace muy probable un aumento significativo del nivel de dividendos básicos.

El analista indicó que, aunque la acción ha caído con fuerza, los fundamentos siguen siendo válidos, por lo que ampliar el peso en la cartera es eficaz. Señaló que la acción ha bajado más del 50% desde su máximo, pero la fortaleza no ha sido dañada, y el fuerte aumento del rendimiento por dividendos hace válida la ampliación del peso en los niveles de precio actuales.

Preguntas frecuentes

¿Qué precio objetivo estableció Mirae Asset Securities para Samsung Electronics?

Mirae Asset Securities redujo el precio objetivo de Samsung Electronics a 370.000 wones el 29. El analista Kim Young-gun afirmó que el ajuste era inevitable debido a la caída continuada de la acción, aunque mantuvo una recomendación de compra y consideró que el descenso actual es excesivo.

¿Cuáles fueron los resultados preliminares del Q2 de Samsung Electronics?

Los resultados preliminares del Q2 de Samsung Electronics mostraron unos ingresos de 171 billones de wones, un 129,31% interanual, y un beneficio operativo de 89,4 billones de wones, un 1810,26% interanual. La empresa tiene previsto anunciar los resultados confirmados el 30.