El jefe de estrategia de Morgan Stanley recomienda rotar de semiconductores a gigantes de la nube

Según Michael Wilson, estratega jefe de renta variable de Morgan Stanley en EE. UU., en su último informe semanal, los inversores deberían reducir su exposición a acciones de semiconductores y rotar hacia empresas de computación en la nube de mega capitalización. Wilson comparó el rally parabólico del sector de semiconductores desde marzo con el comportamiento del mercado de la plata, argumentando que las acciones de chips de memoria —como el segmento commoditizado de los semiconductores— han alcanzado un pico cíclico y enfrentan un mayor riesgo bajista.

El reciente anuncio de Meta de vender capacidad de cómputo excedente a clientes externos ha desencadenado el catalizador de rotación, lo que indica que el crecimiento del gasto de capital de los proveedores de nube podría estar entrando en una meseta. Wilson destacó tres razones para favorecer a los gigantes de la nube, incluyendo Microsoft, Google, Amazon y Meta: fundamentos de negocio estables independientes de las narrativas de gasto de capital en IA, posicionamiento líder en el desarrollo de aplicaciones de agentes de IA, y un apalancamiento de reducción de costos subestimado. Enfatizó que esto representa una corrección de mitad de ciclo en el gasto en IA, no el fin del ciclo de gasto de capital más amplio.