El expediente de la IPO de OpenAI revela compromisos fuera de balance de $665B , el capex del Q1 fue de solo 46 millones de USD

Según The Information, que revisó exclusivamente el borrador de registro confidencial para la IPO de OpenAI, el balance de la empresa al 31 de marzo de 2026 se asemeja al de una firma de software ligera, con cero deuda y pasivos por arrendamiento mínimos por debajo de 750 millones de dólares. Sin embargo, el gasto de capital del primer trimestre ascendió solo a 46 millones de dólares. En realidad, OpenAI difirió enormes costos de infraestructura fuera del balance, con compromisos futuros para chips, energía y centros de datos que llegan a 665.000 millones de dólares.

A pesar del perfil de capex reducido, la pérdida neta de OpenAI en el primer trimestre alcanzó aproximadamente 8,5 mil millones de dólares, mientras que el costo de los ingresos llegó a 3,5 mil millones de dólares: 75 veces el gasto de capital reportado. La estructura de financiación de la empresa muestra que el 72% del costo de los ingresos y el 45% de los gastos totales se pagaron a partes relacionadas, con 758 millones de dólares de ingresos por entidades relacionadas en el trimestre liquidados en parte mediante 488 millones de dólares en capital, eludiendo el efectivo por completo.