Raoul Pal revela la regla de dos desviaciones estándar para el comercio de criptomonedas

Raoul Pal, CEO de Real Vision y analista de criptomonedas, declaró en una entrevista que el trading activo en mercados volátiles de criptomonedas es emocionalmente agotador e ineficiente en comparación con las estrategias de tenencia a largo plazo. Pal argumentó que los traders que intentan cronometrar los movimientos del mercado suelen ser los que pierden a largo plazo, citando décadas de experiencia del legendario trader Peter Brandt y los traders de piso de Chicago, que encontraron que cronometrar el mercado es ineficaz. Los comentarios se producen cuando la capitalización del mercado de criptomonedas se sitúa cerca de los 2,16 billones de dólares, y Bitcoin cotiza cerca de los 60 162 dólares al cierre de esta edición.

Raoul Pal critica el trading activo en los mercados de criptomonedas

Pal afirmó que la volatilidad de las criptomonedas no facilita operar de forma rentable. "A menos que, de repente, creas que las criptomonedas nunca volverán, que nunca se utilizarán, lo cual es simplemente muy improbable", dijo Pal en la entrevista.

Pal mencionó al legendario trader Peter Brandt, que ha operado durante más de cuatro décadas y calificó el trading a corto plazo como una mala forma de ganarse la vida. "Los traders de piso de Chicago, a pesar de décadas de experiencia, encontraron en gran medida lo mismo: cronometrar los mercados es emocionalmente agotador e ineficiente en comparación con simplemente mantener una posición durante un mercado alcista secular", dijo Pal.

Pal describe una regla de trading de dos desviaciones estándar

Pal describió un marco de trading basado en extremos estadísticos, no en un cronometraje constante del mercado. Comprar se vuelve atractivo cuando una posición está dos desviaciones estándar por debajo de su tendencia a largo plazo, mientras que recortar tiene sentido cuando oscila dos desviaciones estándar por encima.

Fuera de esos extremos, el consejo de Pal fue no hacer nada y dejar que la tendencia siga su curso. Según ese cálculo, una acción significativa en la cartera solo podría ser necesaria dos o tres veces cada cinco años.

"Todos han pasado por sus dos desviaciones estándar en su tendencia logarítmica, la de largo plazo. Así que ahora tienes que hacerte la pregunta realmente difícil, que es: vale, pueden chocar contra eso durante mucho tiempo", añadió Pal.

Gestión de cartera durante caídas del 60-80 %

Pal afirmó que el dolor de una cartera del 60 % al 80 % no debilita la convicción, siempre que la tesis a largo plazo no haya cambiado. Vivir de ingresos y salarios separados, en lugar de necesitar ganancias de la cartera para cubrir gastos, fue citado como la razón clave por la que los vaivenes emocionales no dictan las decisiones.

Pal comparó las valoraciones actuales del mercado impulsadas por la IA con el surgimiento de internet, calificando el momento actual como potencialmente de mayor escala. Pal señaló el crecimiento de los ingresos, no solo los múltiplos de valoración, en empresas como Anthropic y Google como evidencia de que el cambio puede ser real y no un exceso especulativo.

Preguntas frecuentes

¿Qué regla de trading describió Raoul Pal para los mercados de criptomonedas?
Pal describió un marco en el que comprar se vuelve atractivo cuando una posición está dos desviaciones estándar por debajo de su tendencia a largo plazo, y recortar tiene sentido cuando oscila dos desviaciones estándar por encima. Fuera de esos extremos, Pal aconsejó no hacer nada y dejar que la tendencia siga su curso.

¿Por qué cree Raoul Pal que el trading activo es ineficaz en las criptomonedas?
Pal afirmó que el trading activo es emocionalmente agotador e ineficiente en comparación con simplemente mantener una posición durante un mercado alcista secular. Pal citó al legendario trader Peter Brandt y a los traders de piso de Chicago, que encontraron que cronometrar el mercado es ineficaz a pesar de décadas de experiencia.

¿Cómo maneja Raoul Pal las caídas de cartera del 60-80 %?
Pal afirmó que el dolor de una cartera del 60 % al 80 % no debilita la convicción si la tesis a largo plazo no ha cambiado. Pal citó vivir de ingresos y salarios separados, en lugar de necesitar ganancias de la cartera para cubrir gastos, como la razón por la que los vaivenes emocionales no dictan las decisiones.