Las reservas de oro de Rusia cayeron por debajo de los 300 mil millones de dólares a finales de junio, marcando la sexta disminución mensual consecutiva, según el Banco Central de Rusia (CBR). El CBR valoró las reservas de oro del país en 298,99 mil millones de dólares a finales del mes pasado, según un informe publicado el martes. La caída está vinculada a ventas que coinciden con transacciones paralelas que involucran activos del Fondo de Riqueza Nacional, destinadas a cubrir un déficit presupuestario que alcanzó los 4,6 billones de rublos a finales de marzo, según la analista de Freedom Finance Global Natalia Milchakova. La caída general en los activos de reserva refleja los desafíos económicos de Rusia en el quinto año de su guerra con Ucrania bajo sanciones internacionales.
Las reservas totales del CBR caen a 720,4 mil millones de dólares
Los activos totales de reserva oficial se situaron en 720,4 mil millones de dólares a finales de junio, frente a 747,4 mil millones en mayo, según el informe del CBR. Las reservas en moneda extranjera permanecieron estables en ese período en 392,4 mil millones de dólares a finales de junio, comparado con 392,3 mil millones en mayo. Al 1 de mayo, el CBR poseía 73,9 millones de onzas de lingotes de oro en sus reservas internacionales. En solo un mes, sus reservas de oro disminuyeron en 200 mil onzas, llevando la caída total desde principios de 2026 a 900 mil onzas. La reserva total de oro del CBR cayó a su nivel más bajo desde marzo de 2022.
Ventas de oro vinculadas al déficit presupuestario y transacciones del Fondo de Riqueza Nacional
El CBR está vendiendo oro para igualar transacciones paralelas que involucran ventas de activos del Fondo de Riqueza Nacional, que forman parte de las reservas de oro y divisas del país. "Primero y principal, es para cubrir el déficit presupuestario, que alcanzó los 4,6 billones de rublos a finales de marzo," dijo la analista de Freedom Finance Global Natalia Milchakova a The Moscow Times. "Sin una compensación parcial del Banco Central en medio de ingresos modestos por petróleo y gas al inicio del año, esta cifra podría haber superado los 5 billones de rublos." Milchakova añadió que "las ventas de oro podrían haberse dirigido a incrementar las reservas en divisas, ya que surgió una escasez debido a los débiles ingresos por exportaciones a principios de año. El metal precioso fue intercambiado por yuanes."
En términos métricos, el banco central perdió 27,9 toneladas de oro entre enero y abril, representando la caída más significativa en sus reservas soberanas de lingotes desde 2002, según datos del Consejo Mundial del Oro. En mayo de 2002, las reservas de oro del CBR cayeron en 41,5 toneladas en un solo mes. Las reservas de oro de Rusia disminuyeron a 2.304,76 toneladas al 1 de abril de 2026, incluyendo una reducción de 6,22 toneladas solo en marzo, informó el Banco Central hace un mes.
La demanda interna de oro aumenta un 350% en comparación con marzo de 2025
La demanda interna de oro en Rusia se ha disparado mientras la economía del país enfrenta dificultades en el quinto año de su guerra con Ucrania. Según la Bolsa de Moscú, el volumen de transacciones de oro el mes pasado aumentó más del 350% en comparación con marzo de 2025, alcanzando 42,6 toneladas — 28,6 toneladas en transacciones de intercambio y 14 toneladas en transacciones al contado. Con la caída del rublo, el aumento fue aún más dramático: un incremento del 500% respecto al año anterior, alcanzando 534,4 mil millones de rublos, o 7,1 mil millones de dólares. Los consumidores rusos compraron 75,6 toneladas de oro en 2024, representando aproximadamente el 25% de la producción anual del país.
Rusia vendió 300 mil onzas de oro en enero a precios récord
El 20 de febrero, el banco central de Rusia anunció que había vendido 300 mil onzas de oro de sus reservas en enero, cuando los precios alcanzaron máximos históricos por encima de 5.500 dólares la onza, reduciendo sus tenencias totales a 74,5 millones de onzas. Esta fue la primera disminución en las reservas de oro de Rusia desde octubre. Los precios del oro promediaron aproximadamente 4.700 dólares por onza en enero, pero alcanzaron un máximo de 5.600 dólares por onza, por lo que las ventas de lingotes probablemente generaron entre 1.410 millones y 1.680 millones de dólares. Incluso con la venta, el valor de las reservas de oro de Rusia aumentó un 23% en enero, alcanzando 402,7 mil millones de dólares, ya que los precios subieron a máximos históricos.
Las exportaciones de oro de Rusia a China casi se duplican en valor durante la primera mitad de 2025
En julio, Bloomberg informó que las exportaciones de metales preciosos de Rusia a China casi se duplicaron en valor durante la primera mitad de 2025. "Las importaciones chinas de menas y concentrados de metales preciosos rusos, incluyendo oro y plata, aumentaron un 80% a 1 mil millones de dólares respecto al mismo período del año anterior," reportó Bloomberg en ese momento, citando datos de Trade Data Monitor y la oficina de aduanas de China. "Los precios del lingote han subido aproximadamente un 28% este año, impulsados por riesgos geopolíticos elevados y tensiones comerciales, junto con compras de bancos centrales y fondos cotizados." Las exportaciones de oro de Rusia a China aumentan en volumen, pero gran parte de la diferencia también se debe a la subida del precio del oro en los últimos 12 meses, con precios al contado que subieron casi un 43% en ese período.
Rusia construyó reservas de oro mediante compras entre 2002 y 2025
Las reservas de oro de Rusia se incrementaron principalmente entre 2002 y 2025, cuando adquirió más de 1.900 toneladas de oro, comprando poco más de 500 toneladas entre 2008 y 2012, y 1.200 toneladas entre 2014 y 2019. Según el analista de Finam Nikolai Dudchenko, las compras netas de oro de Rusia han sido solo de 55,4 toneladas desde 2020. En 24 años posteriores a 2002, el banco central de Rusia fue generalmente un comprador de oro, comprando frecuentemente cientos de toneladas por año, y nunca vendió más de 100 mil onzas o 3,1 toneladas en un solo mes. La única excepción fue en julio de 2005, cuando salieron 7,7 toneladas del balance del banco.
Rusia es la segunda mayor productora de oro del mundo, solo por detrás de China, con una producción anual de más de 300 toneladas. El banco central de Rusia también fue uno de los mayores compradores soberanos de oro, pero sus adquisiciones han disminuido desde la invasión total de Ucrania en 2022.
Preguntas frecuentes
¿Qué informó el Banco Central de Rusia sobre sus reservas de oro a finales de junio?
El Banco Central de Rusia valoró las reservas de oro del país en 298,99 mil millones de dólares a finales de junio, marcando la sexta disminución mensual consecutiva, según un informe publicado el martes.
¿Por qué Rusia está vendiendo oro de sus reservas?
El CBR está vendiendo oro para igualar transacciones paralelas que involucran ventas de activos del Fondo de Riqueza Nacional, destinadas a cubrir un déficit presupuestario que alcanzó los 4,6 billones de rublos a finales de marzo, según la analista de Freedom Finance Global Natalia Milchakova. Las ventas también buscan incrementar las reservas en divisas, intercambiando el oro por yuanes.
¿Cuánto oro vendió Rusia en enero y a qué precio?
El banco central de Rusia vendió 300 mil onzas de oro en enero cuando los precios alcanzaron máximos históricos por encima de 5.500 dólares la onza. Los precios del oro promediaron aproximadamente 4.700 dólares en enero, pero alcanzaron un máximo de 5.600 dólares, generando entre 1.410 millones y 1.680 millones de dólares en ventas.
