Los ETFs inversos de Samsung y SK Hynix registran un volumen de operaciones del 2100% en medio de la volatilidad de las acciones

Los inverse exchange-traded funds (ETFs) de Samsung Electronics y SK Hynix registraron tasas de rotación extremadamente altas el día 15, ya que las acciones subyacentes experimentaron fuertes oscilaciones de precio. El volumen diario de trading del ETF inverso de SK Hynix alcanzó aproximadamente 21 veces sus acciones listadas, elevando la tasa de rotación a aproximadamente 2100%, mientras que la tasa de rotación del ETF inverso de Samsung Electronics llegó a aproximadamente 540%, según datos de Korea Exchange. La volatilidad se desencadenó el día 16, cuando Samsung Electronics subió 6,27% y SK Hynix avanzó 8,83%, provocando que las rentabilidades de los productos inversos cayeran con fuerza. El valor de trading combinado de ambos productos inversos alcanzó aproximadamente 17,2 veces su capitalización bursátil combinada, frente a aproximadamente 76% en los 14 productos de apalancamiento direccional.

Los productos inversos registran pérdidas de dos dígitos cuando sube el precio de las acciones

Los dos ETFs inversos de una sola acción, que siguen el doble de las rentabilidades diarias inversas de sus acciones subyacentes, registraron ambas pérdidas de dos dígitos el día 16. SOL SK Hynix Futures Single Stock Inverse 2X cayó 18,22% frente al día de trading anterior, mientras que PLUS Samsung Electronics Futures Single Stock Inverse 2X bajó 12,09%.

La estructura del trading del ETF inverso muestra volatilidad asimétrica

La ratio entre el valor de trading y la capitalización bursátil de los productos inversos fue aproximadamente 23 veces mayor que la de los productos de apalancamiento direccional. El día 15, el valor de trading combinado de los 14 productos de apalancamiento direccional de Samsung Electronics y SK Hynix fue de 9,0299 billones de won, aproximadamente 76% de su capitalización bursátil combinada de 11,8578 billones de won. En cambio, el valor de trading de los dos productos inversos alcanzó aproximadamente 17,2 veces su capitalización bursátil combinada. La diferencia estructural se explica por que los productos inversos tienen menos unidades listadas, menores capitalizaciones bursátiles y menos acciones subyacentes listadas en comparación con los productos de apalancamiento direccional, lo que hace que las tasas de rotación se disparen con mayor intensidad durante sesiones de trading volátiles.

La predicción direccional se vuelve más difícil ante reversiones repetidas

La inversión direccional mediante productos de apalancamiento de una sola acción y productos inversos se ha vuelto cada vez más difícil, ya que Samsung Electronics y SK Hynix cambian de rumbo repetidamente a diario. Las acciones que subieron el día 15 volvieron a debilitarse temprano el día 16. Del 1 del mes pasado al 15 de este mes, Samsung Electronics registró movimientos superiores a 10% en un solo día en 4 días de trading—1 alza y 3 caídas. SK Hynix superó el movimiento diario de 10% en 6 días de trading durante el mismo periodo—3 alzas y 3 caídas.

El mercado de EE. UU. lanza múltiples productos basados en ADR de SK Hynix

SK Hynix enfrenta variables adicionales de corto plazo en el mercado estadounidense por la oferta y la demanda tras su cotización mediante American Depositary Receipt (ADR). Los precios y la dinámica de oferta-demanda en los ADR y en los ETFs de una sola acción, después del cierre del mercado doméstico, ahora se suman a las variables del día siguiente para la acción principal, lo que hace aún más difícil estimar la dirección de corto plazo. GraniteShares cotizó ETFs de apalancamiento y de inversa que siguen retornos diarios de 2x y -2x del ADR de SK Hynix el día 14, seguidos por el lanzamiento de un ETF de apalancamiento 2x por Direxion el día 15. Productos relacionados de otros gestores, incluidos Corgi y T-REX, también comenzaron a operar.

KB Securities mantiene recomendación de compra y precio objetivo

Las firmas de valores evaluaron que la dirección de mediano a largo plazo del ciclo de la industria de semiconductores permanece sin cambios pese a la volatilidad a corto plazo. Kim Dong-won, jefe de la División de Investigación de KB Securities, y otros indicaron sobre SK Hynix que "la trayectoria de crecimiento a largo plazo de la industria de IA y el entorno de oferta-demanda de la memoria no han cambiado fundamentalmente en comparación con hace un mes", al analizar que las recientes caídas del precio de las acciones estuvieron influenciadas en gran medida por el sentimiento de los inversores. KB Securities mantuvo su recomendación de compra y un precio objetivo de 4,2 millones de won para SK Hynix. Sobre Samsung Electronics, la firma evaluó que "los fundamentos centrales de la industria—el potencial de crecimiento a largo plazo de la infraestructura de IA y los déficits de oferta de memoria—no han cambiado en comparación con hace un mes". La firma prevé que, a medida que se amplíe la inversión centrada en HBM, la capacidad de producción de memoria de propósito general estará limitada y es probable que los déficits de oferta continúen, al menos, hasta 2028.

FAQ

¿Qué tasa de rotación alcanzó el ETF inverso de SK Hynix el día 15?
El volumen diario de trading del ETF inverso de SK Hynix alcanzó aproximadamente 21 veces sus acciones listadas el día 15, lo que elevó la tasa de rotación a aproximadamente 2100%, según datos de Korea Exchange. La tasa de rotación del ETF inverso de Samsung Electronics alcanzó aproximadamente 540% el mismo día.

¿Cuántas veces Samsung Electronics y SK Hynix se movieron más de 10% en un solo día, del 1 del mes pasado al 15 de este mes?
Del 1 del mes pasado al 15 de este mes, Samsung Electronics se movió más de 10% en un solo día en 4 días de trading—1 alza y 3 caídas. SK Hynix superó el movimiento diario de 10% en 6 días de trading durante el mismo periodo—3 alzas y 3 caídas.

¿Cuál es el precio objetivo de KB Securities para SK Hynix?
KB Securities mantuvo su recomendación de compra y un precio objetivo de 4,2 millones de won para SK Hynix, señalando que la trayectoria de crecimiento a largo plazo de la industria de IA y el entorno de oferta-demanda de la memoria no han cambiado fundamentalmente en comparación con hace un mes.