Samsung Electronics publicará sus resultados preliminares del segundo trimestre el 7 de julio, en medio de una creciente volatilidad del KOSPI por renovadas preocupaciones sobre la demanda de semiconductores. Según datos de Yonhap Infomax al 3 de julio, el consenso de analistas para la ganancia operativa consolidada del segundo trimestre de Samsung Electronics es de 84,5807 billones de wones, lo que representa un aumento interanual del 1.708,79% y un incremento trimestral del 47,78%. La atención del mercado se centra en si los resultados de Samsung podrán restaurar la confianza de los inversores en el sector de semiconductores y estabilizar las acciones coreanas. Samsung Electronics representa el 27,34% de la capitalización bursátil del KOSPI al cierre del 3 de julio, por lo que la publicación de sus ganancias es un factor clave para la trayectoria del índice general.
El consenso de analistas refleja ajustes de costos por el acuerdo laboral
El consenso del 3 de julio de 84,5807 billones de wones representa una ligera disminución frente a la estimación de 88,1198 billones de wones registrada un mes antes. Los analistas atribuyen este ajuste a los costos de compensación de empleados acordados durante las negociaciones laborales de mayo, que se deducen de la ganancia operativa. La industria de valores considera que este reflejo de costos no impacta los fundamentos de Samsung Electronics ni las perspectivas del ciclo de memoria. Kim Dae-jun, investigador de Korea Investment & Securities, declaró: "Para que el mercado rebote con una mejora en el sentimiento de los inversores, deben confirmarse señales de mejora en las ganancias, y los resultados preliminares del segundo trimestre de Samsung Electronics serán ese punto de inflexión. Si las gananzas son sólidas, puede producirse un repunte de los semiconductores".
La acción de Samsung cayó un 9,06% el 2 de julio tras noticias sobre Meta
Las acciones de Samsung Electronics han mostrado fuertes caídas en respuesta a eventos noticiosos, dado un incremento del 158,13% en lo que va del año que ha aumentado la sensibilidad del mercado a la toma de ganancias. El 2 de julio, la acción cayó un 9,06%, rompiendo por debajo del nivel de 300.000 wones por primera vez en 15 días de negociación. El desencadenante fueron múltiples informes de medios extranjeros que citaban fuentes sobre el lanzamiento interno por parte de Meta del plan "Meta Compute" para desarrollar un modelo de negocio en la nube utilizando su infraestructura de centros de datos. Esto se sumó a las preocupaciones previas sobre el escrutinio de Apple a las empresas de semiconductores de memoria.
Analistas afirman que la noticia de Meta no daña los fundamentos de los chips de memoria
La industria de valores enfatiza que dichas noticias no perjudican los fundamentos de las empresas de semiconductores. No se han confirmado problemas reales que afecten los fundamentos de la memoria, incluidos recortes en el gasto de capital (CAPEX) de los hiperescaladores, reducciones en contratos de suministro a largo plazo de memoria de alto ancho de banda (HBM), desaceleraciones en los precios de DRAM para servidores o disminuciones en pedidos de unidades de procesamiento gráfico (GPU) de nueva generación. Lee Jae-won, investigador de Yuanta Securities, señaló: "Meta ya estableció una organización dedicada a centros de datos a principios de año, elevó la guía de CAPEX en abril y mencionó las posibilidades del negocio en la nube en mayo. Este problema no es una reducción en la inversión en IA, sino la materialización de la estrategia existente para convertir la infraestructura de IA en activos de nube comercializables".
Perspectivas de la política de la Fed y precios de materias primas mejoran el entorno del mercado
El entorno del mercado de valores ha mejorado. Las expectativas de subidas de tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. se han reducido en comparación con pronósticos anteriores. Los futuros del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI), que se dispararon al rango de 110 dólares durante la guerra, han bajado al rango de los 60 dólares altos. Las nóminas no agrícolas de junio en EE. UU. cayeron significativamente por debajo de las expectativas de Wall Street, aliviando las preocupaciones inflacionarias. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, declaró en un foro de bancos centrales organizado por el Banco Central Europeo que los riesgos inflacionarios recientes en EE. UU. han disminuido y que la inflación esperada también ha caído. El tipo de cambio won/dólar ha bajado al rango de 1.530 wones. El bitcoin, indicador del sentimiento hacia activos de riesgo, ha rebotado para recuperar el nivel de 62.000 dólares.
Analistas proyectan crecimiento continuo de ganancias hasta 2027
La industria de valores pronostica que el crecimiento de las ganancias de Samsung Electronics continuará. Kim Dong-won, director de la División de Investigación de KB Securities, declaró: "Se espera que aumente la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas de interés en el segundo semestre, y con la reducción de las preocupaciones sobre subidas de tasas, se anticipa una aceleración de la inversión en IA. La oferta de memoria seguirá siendo extremadamente limitada debido al estancamiento en la expansión de la capacidad de producción hasta 2027, mientras que la demanda por la proliferación de la IA aumenta rápidamente, y se espera que la resolución de la escasez de oferta tome al menos dos años". Agregó: "Se proyecta que el flujo de caja libre (FCF) de las 7 grandes empresas tecnológicas de EE. UU. disminuya temporalmente en 2026-2027 debido a la expansión de la inversión en IA, pero se estima que el FCF de 2028 aumente un 91% interanual, recuperándose a los niveles de 2024, impulsado por una mejor rentabilidad de la IA". Chae Min-sook, investigadora de Korea Investment & Securities, declaró en un informe publicado el 3 de julio: "Dado que se ha resuelto el riesgo de huelga que presionaba el precio de la acción, la atención del mercado se centrará nuevamente en las condiciones de la industria de la memoria y la competitividad de HBM. El crecimiento de los ingresos por la expansión de la cuota de mercado de HBM y los precios de venta promedio (ASP) más altos en comparación con los competidores impulsarán el crecimiento de las ganancias". Elevó el precio objetivo de 570.000 wones a 590.000 wones, señalando: "A pesar de los ajustes en las estimaciones de ganancias que reflejan los costos de compensación en acciones, cabe destacar que la visibilidad y sostenibilidad de las ganancias a mediano y largo plazo en realidad se están fortaleciendo".
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el consenso de analistas para la ganancia operativa del segundo trimestre de Samsung Electronics?
Según datos de Yonhap Infomax al 3 de julio, el consenso de analistas para la ganancia operativa consolidada del segundo trimestre de Samsung Electronics es de 84,5807 billones de wones, lo que representa un aumento interanual del 1.708,79% y un incremento trimestral del 47,78%.
¿Por qué cayeron las acciones de Samsung Electronics un 9,06% el 2 de julio?
La acción cayó tras múltiples informes de medios extranjeros que citaban fuentes sobre el lanzamiento interno por parte de Meta del plan "Meta Compute" para desarrollar un modelo de negocio en la nube utilizando su infraestructura de centros de datos, lo que desencadenó preocupaciones entre los inversores sobre una sobreinversión en IA.
¿Cuál es el peso de la capitalización bursátil de Samsung Electronics en el KOSPI?
Samsung Electronics representa el 27,34% de la capitalización bursátil del KOSPI al cierre del 3 de julio, por lo que el rendimiento de sus ganancias es un factor significativo para el movimiento del índice general.
