El mercado de bonos de Seúl enfrenta presión por una subasta de 2,8 billones de wones y riesgos geopolíticos

Se prevé que el mercado de bonos de Seúl se debilite el 13 de julio, mientras los inversores digieren una subasta de bonos del Tesoro a 10 años por 2,8 billones de won surcoreanos en medio de un aumento de los riesgos geopolíticos en Oriente Medio. El Mando Central de EE. UU. anunció ataques aéreos adicionales en el Estrecho de Ormuz a las 6 a.m. hora de Corea el 13, con el objetivo de atacar capacidades iraníes para realizar ataques a buques civiles. Los participantes del mercado siguen de cerca los movimientos de los precios internacionales del petróleo y el impacto de la declaración del 10 del ministro de Finanzas japonés Katayama Satsuki, que alienta al Fondo de Inversión para el Régimen de Pensiones (GPIF) a ampliar la tenencia de activos nacionales. El tipo de cambio won/dólar se ha estabilizado antes de la próxima reunión del comité de política monetaria, lo que brinda cierto alivio a los participantes del mercado de bonos pese a la fortaleza de la sesión anterior, impulsada por desarrollos relacionados con Japón.

El Mando Central de EE. UU. realiza ataques aéreos en el Estrecho de Ormuz

El Mando Central de EE. UU. anunció en la plataforma de redes sociales X que inició ataques aéreos adicionales a las 5 p.m. hora del Este el día 12 (6 a.m. hora de Corea el día 13) para seguir debilitando la capacidad de Irán de atacar libremente a marinos civiles y buques comerciales que transitan el Estrecho de Ormuz. La escalada en la confrontación militar entre EE. UU. e Irán ha incrementado las preocupaciones del mercado, aunque los mercados financieros se han mantenido relativamente estables en comparación con la gravedad de los titulares. Los participantes del mercado observan si la situación cruzará un umbral crítico.

Los mercados neoyorquinos de bonos absorbieron en la sesión anterior los riesgos geopolíticos ampliados en Oriente Medio, con un ligero repunte de los tipos de interés a largo plazo. Los acontecimientos añaden presión al mercado de bonos de Seúl, que había mostrado fortaleza en la sesión anterior por factores relacionados con Japón.

El ministro de Finanzas japonés anuncia un plan de expansión de inversiones nacionales del GPIF

El ministro de Finanzas japonés Katayama Satsuki señaló el 10, en una rueda de prensa periódica, que «fomentar que los hogares y los fondos de pensiones, incluido el GPIF, amplíen la inversión en activos financieros japoneses es una prioridad máxima, y promoveremos políticas para apoyarlo». El ministro subrayó la importancia de garantizar que los ciudadanos puedan beneficiarse directamente del crecimiento económico de Japón.

El anuncio provocó reacciones intensas en los mercados financieros: los inversores que habían creado posiciones cortas en bonos del Gobierno japonés y en el yen corrieron a cubrir sus posiciones. Los rendimientos de los bonos del Gobierno japonés a 10 años se desplomaron 12,19 puntos básicos en la sesión anterior. El yen se fortaleció, lo que impactó el mercado de bonos de Seúl a través de ambos canales del tipo de cambio y de la trayectoria de los rendimientos de los bonos japoneses a largo plazo.

El GPIF gestiona aproximadamente 293 billones de yenes (2.724 billones de won) en activos, según Mizuho Bank. Un ajuste meramente del 5 % en la asignación de activos implicaría fondos por 15 billones de yenes (aproximadamente 139 billones de won). El GPIF mantiene una cartera básica que asigna 25 % a bonos extranjeros, acciones extranjeras, bonos japoneses y acciones japonesas.

Masayuki Nakajima, estratega jefe de divisas en Mizuho Bank, afirmó que «una alternativa más realista podría ser que el GPIF aumente la inversión en bonos y acciones japoneses dentro de los rangos actuales de asignación de activos». Este enfoque reduciría la posibilidad de causar disrupciones en los mercados financieros globales mediante una reducción rápida de los activos en el extranjero.

El mercado de bonos de Seúl se prepara para una subasta del Tesoro a 10 años de 2,8 billones de won

La subasta del Tesoro a 10 años está programada para continuar con una oferta de 2,8 billones de won. Los participantes del mercado esperan debilidad, ya que la actividad de cobertura suele intensificarse antes de la subasta. La fortaleza de la sesión anterior, impulsada por factores relacionados con Japón, aumenta la probabilidad de un retroceso.

Las condiciones de oferta y demanda muestran algunos factores favorables, con un aumento del despliegue de fondos de bonos al inicio del período semestral. El mercado de divisas ha mejorado, y crecen las expectativas de una apreciación adicional del won tras la entrada de grandes fondos de corporaciones nacionales y la intervención verbal activa de Moon Ji-seong, oficial de gestión económica internacional del Ministerio de Economía y Finanzas. Los participantes del mercado de bonos se sienten aliviados de que el tipo de cambio se haya estabilizado antes de la reunión del comité de política monetaria.

FAQ

¿Qué anunció el Mando Central de EE. UU. el 13 de julio?

El Mando Central de EE. UU. anunció en la plataforma de redes sociales X que inició ataques aéreos adicionales a las 5 p.m. hora del Este el día 12 (6 a.m. hora de Corea el día 13) para seguir debilitando la capacidad de Irán de atacar a marinos civiles y buques comerciales que transitan libremente el Estrecho de Ormuz.

¿Qué dijo el ministro de Finanzas japonés Katayama Satsuki el día 10 sobre el GPIF?

El ministro de Finanzas japonés Katayama Satsuki señaló en una rueda de prensa periódica el día 10 que fomentar que los hogares y los fondos de pensiones, incluido el GPIF, amplíen la inversión en activos financieros japoneses es una prioridad máxima, y que el gobierno promoverá políticas para apoyarlo con el fin de asegurar que los ciudadanos puedan beneficiarse directamente del crecimiento económico de Japón.

¿Para qué monto está programada la subasta del Tesoro a 10 años del mercado de bonos de Seúl el 13 de julio?

La subasta del Tesoro a 10 años está programada para continuar con una oferta de 2,8 billones de won el 13 de julio.