Shinhan y Kiwoom realizan previsión de demanda de bonos en medio de inspección de FSS

Shinhan Investment & Securities y Kiwoom Securities están realizando pronósticos de demanda de bonos corporativos este mes mientras están bajo inspecciones in situ de la Supervisión Financiera relacionadas con las acusaciones de mala venta de bonos de JTBC. Shinhan realiza el pronóstico de demanda el día 7 por 250 mil millones de wones en bonos con vencimientos a 2 y 3 años, con emisión prevista para el día 15, mientras que Kiwoom realiza el pronóstico el día 13 por 200 mil millones de wones en bonos con la misma estructura de vencimiento, con emisión prevista para el día 21. Los observadores del sector atribuyen las emisiones de bonos a los vencimientos programados este año — Shinhan enfrenta 210 mil millones de wones en vencimientos (110 mil millones el día 24 y 100 mil millones en noviembre), mientras que Kiwoom enfrenta 300 mil millones de wones en vencimientos (210 mil millones en septiembre y 90 mil millones en octubre) — más que a una respuesta regulatoria. La FSS inició inspecciones in situ después de que inversores minoristas alegaran que las dos firmas de valores no divulgaron adecuadamente los riesgos de inversión al vender bonos de JTBC y valores respaldados por activos relacionados, con JTBC manteniendo una calificación crediticia a largo plazo de BBB en ese momento.

Shinhan y Kiwoom anuncian calendarios de emisión de bonos

Shinhan Investment & Securities está realizando un pronóstico de demanda el día 7 por 250 mil millones de wones en bonos corporativos con vencimientos a 2 y 3 años. La firma planea emitir los bonos el día 15 y podría aumentar la emisión hasta 500 mil millones de wones si la demanda es fuerte.

Kiwoom Securities está realizando un pronóstico de demanda el día 13 por 200 mil millones de wones en bonos corporativos, también estructurados con vencimientos a 2 y 3 años. La fecha de emisión prevista es el día 21, con posibilidad de aumentar la oferta hasta 400 mil millones de wones dependiendo de la demanda de los inversores.

Las firmas de valores enfrentan vencimientos programados de bonos este año

Shinhan Investment & Securities tiene 210 mil millones de wones en vencimientos de bonos corporativos programados este año. La firma enfrenta 110 mil millones de wones en vencimientos el día 24 y 100 mil millones de wones adicionales en noviembre.

Kiwoom Securities tiene 300 mil millones de wones en vencimientos de bonos programados este año. Los vencimientos de la firma incluyen 210 mil millones de wones en septiembre y 90 mil millones de wones en octubre.

Fuentes del sector de banca de inversión consideran las emisiones de bonos como medidas de financiamiento preventivo para afrontar estos vencimientos programados y la posible volatilidad de las tasas de interés en la segunda mitad del año, más que como respuestas a problemas regulatorios.

El sector ve el pronóstico de demanda como una prueba de confianza del mercado

La atención del mercado se centra en los resultados del pronóstico de demanda en sí mismos más que en los montos de recaudación, según observadores del sector de banca de inversión. Si bien las inspecciones o sanciones regulatorias pueden afectar el sentimiento de los inversores, un buen desempeño en el pronóstico de demanda indicaría que la confianza del mercado en la solvencia y capacidad de financiamiento de las dos firmas de valores permanece intacta a pesar de los riesgos regulatorios, según indicaron fuentes del sector.

Por el contrario, si los pedidos no cumplen con las expectativas o quedan partes no colocadas, esto confirmaría la cautela de los inversores hacia las firmas, según observadores del mercado. Fuentes del sector consideran el pronóstico de demanda como un proceso para que los inversores evalúen cómo valoran la solvencia y los riesgos reputacionales de las dos firmas de valores, sirviendo como un barómetro de si la confianza del mercado persiste después de los problemas regulatorios.

La inspección de la FSS se originó por acusaciones de mala venta de bonos de JTBC

La inspección in situ se originó por acusaciones de prácticas de venta inadecuadas relacionadas con bonos corporativos emitidos por JTBC, una subsidiaria del Grupo Joongang. Shinhan Investment & Securities actuó como colocador principal de la emisión de bonos de JTBC, mientras que Kiwoom Securities vendió bonos a corto plazo respaldados por activos (ABSTB) relacionados con JTBC a inversores minoristas.

La Supervisión Financiera está examinando si las dos firmas de valores reconocieron adecuadamente los riesgos de deterioro financiero de JTBC antes de emitir los bonos y si explicaron adecuadamente los riesgos de inversión a los inversores. Los inversores minoristas han alegado prácticas de venta inadecuadas, afirmando que no recibieron una explicación suficiente de los riesgos de inversión. JTBC tenía una calificación crediticia a largo plazo de BBB en ese momento, el nivel más bajo dentro de las clasificaciones de grado de inversión.

Preguntas frecuentes

¿Qué emisiones de bonos están realizando Shinhan y Kiwoom este mes?

Shinhan Investment & Securities está realizando un pronóstico de demanda el día 7 por 250 mil millones de wones en bonos con vencimientos a 2 y 3 años, con emisión prevista para el día 15 y posibilidad de aumento hasta 500 mil millones de wones. Kiwoom Securities está realizando un pronóstico de demanda el día 13 por 200 mil millones de wones en bonos con la misma estructura de vencimiento, con emisión prevista para el día 21 y posibilidad de aumento hasta 400 mil millones de wones.

¿Por qué emiten bonos las dos firmas de valores ahora?

Fuentes del sector de banca de inversión atribuyen las emisiones de bonos a los vencimientos programados este año y a medidas de financiamiento preventivo ante la posible volatilidad de las tasas de interés en la segunda mitad. Shinhan enfrenta 210 mil millones de wones en vencimientos (110 mil millones el día 24 y 100 mil millones en noviembre), mientras que Kiwoom enfrenta 300 mil millones de wones en vencimientos (210 mil millones en septiembre y 90 mil millones en octubre).