FSS de Corea del Sur advierte que los bonos a 30 años tienen un riesgo de pérdida del 17% ante un alza de tasas

El Servicio de Supervisión Financiera de Corea del Sur emitió un aviso para inversores advirtiendo que los bonos gubernamentales y otros bonos con calificación de bajo riesgo pueden sufrir pérdidas si se venden antes del vencimiento, instando a tener precaución con las inversiones en bonos a largo plazo. El regulador destacó que los bonos con vencimiento a 30 años podrían enfrentar pérdidas de valoración de aproximadamente el 17% si las tasas de interés del mercado aumentan 1 punto porcentual. El aviso sigue a quejas constantes de inversores que sufrieron pérdidas tras comprar bonos de bajo riesgo basándose en recomendaciones del personal de ventas.

FSS advierte que los bonos a 30 años enfrentan un riesgo de pérdida del 17% ante un aumento de 1 punto porcentual en las tasas

La FSS declaró que los bonos gubernamentales y otros bonos con calificación de bajo riesgo se clasifican como productos de inversión seguros, pero los inversores pueden incurrir en pérdidas debido a caídas de precio. Si bien los bonos gubernamentales suelen clasificarse como productos de bajo riesgo en los sistemas de calificación de riesgo de inversión financiera debido al bajo riesgo crediticio por quiebra del emisor, los precios pueden caer si se venden antes del vencimiento cuando las tasas de interés del mercado suben. Los bonos a largo plazo son particularmente sensibles a los cambios en las tasas de interés. El regulador proporcionó un ejemplo de un bono con vencimiento a 30 años con un valor nominal de 10 000 wones y una tasa nominal/de compra del 3%, explicando que un aumento de 100 pb en las tasas de mercado podría resultar en pérdidas de aproximadamente el 17%.

Se advierte a inversores mayores sobre la idoneidad de los bonos a largo plazo

Los jubilados de edad avanzada y otros inversores para quienes la preservación del capital es crítica deben tener precaución con las inversiones en bonos a largo plazo. La FSS citó un caso en el que un inversor de unos 70 años presentó una queja afirmando que la recomendación de un miembro del personal de ventas de comprar bonos gubernamentales a 30 años no era adecuada dada la edad del inversor. El regulador enfatizó que los bonos con largos vencimientos remanentes pueden resultar en pérdidas inesperadas si se venden a medio plazo, y los inversores sin ingresos fijos suficientes o que puedan necesitar fondos urgentes para gastos médicos o de cuidados de enfermería deben considerar la posibilidad de ventas a medio plazo.

Los recortes de la tasa base no garantizan ganancias en los precios de los bonos

La FSS subrayó que los recortes de la tasa base no se traducen directamente en aumentos de los precios de los bonos. Los precios de los bonos están determinados por las tasas de interés del mercado, no por las tasas base, por lo que los precios de los bonos pueden caer incluso cuando las tasas base disminuyen si las tasas de mercado suben. Según el regulador, la tasa base de Corea del Sur cayó del 2,75 % al final del primer trimestre de 2025 al 2,50 % al final del segundo trimestre, pero los rendimientos de los bonos del tesoro a 30 años subieron al rango del 2,80-2,95 % en el tercer trimestre y al rango del 3,10-3,20 % en el cuarto trimestre.

La negociación de bonos OTC requiere verificación del valor razonable y del diferencial de rendimiento

Al negociar bonos extrabursátiles (OTC), los inversores deben verificar la diferencia entre las tasas de valor razonable y los rendimientos reales de negociación. Las firmas de valores pueden ofrecer tasas de compra más bajas que las tasas de valor razonable al vender bonos OTC, teniendo en cuenta los costos de personal, gastos de TI y otros costos. En tales casos, los inversores compran bonos a precios más altos que las valoraciones basadas en el valor razonable, lo que puede aparecer como pérdidas de valoración iniciales. La FSS declaró que los inversores deben considerar la diferencia entre las tasas de valor razonable y los rendimientos de negociación al tomar decisiones de inversión en bonos OTC, y deben verificar si los bonos con condiciones idénticas o similares se negocian en bolsas. Los bonos negociados en bolsa se pueden verificar a través de los sistemas de negociación doméstica de las firmas financieras, los sistemas de negociación móvil o el sistema de datos de información KRX de la Bolsa de Corea, aunque la negociación en bolsa puede ser difícil si la formación de oferta y demanda no es fluida. El regulador planea continuar proporcionando orientación sobre casos de disputas de productos de inversión financiera y precauciones para inversores, y fortalecer la protección del inversor mediante mejoras institucionales cuando sea necesario.

FAQ

¿Por qué los bonos gubernamentales pueden incurrir en pérdidas a pesar de tener calificaciones de bajo riesgo? Los bonos gubernamentales se clasifican como de bajo riesgo debido al riesgo crediticio mínimo por quiebra del emisor, pero si se venden antes del vencimiento, los precios pueden disminuir cuando las tasas de interés del mercado suben, lo que resulta en pérdidas para los inversores.

¿Cuánto pueden perder los inversores en bonos a 30 años si suben las tasas de mercado? Según el ejemplo de la FSS, un bono con vencimiento a 30 años con un valor nominal de 10 000 wones y una tasa nominal/de compra del 3% podría incurrir en pérdidas de aproximadamente el 17% si las tasas de interés del mercado suben 1 punto porcentual.