El trading de oro en Corea del Sur se desploma un 49% mientras los precios caen un 30% desde el máximo.

El mercado de oro de KRX en Corea del Sur registró este mes un volumen medio de trading diario de 239.116 g, una caída del 49,0% frente a los 469.019 g del mes pasado, según datos de Korea Exchange publicados el 26. El valor medio diario de las operaciones cayó un 51,5% hasta 47,009 mil millones de wones desde 97,012 mil millones de wones. El fuerte descenso se produjo después de que los precios del oro spot cayeran un 29,7% desde el máximo del 29 de enero, de 269.810 wones, a 189.810 wones el día 24. La contracción del trading refleja un debilitamiento del sentimiento de los inversores debido a que la política monetaria restrictiva de EE. UU. continúa y la compra de inversores particulares chinos —que impulsó las subidas de precios del año pasado— se ha desacelerado significativamente.

El volumen de trading del mercado de oro de KRX cae un 49% mes a mes

Los datos de Korea Exchange mostraron que el volumen medio diario de trading del mercado de oro de KRX para oro spot (99,99%, 1 kg) alcanzó este mes 239.116 g, una caída del 49,0% frente a los 469.019 g del mes pasado. El valor medio diario de las operaciones cayó un 51,5% hasta 47,009 mil millones de wones desde 97,012 mil millones de wones. En comparación con enero, el volumen de trading bajó un 77,1% y el valor de las operaciones cayó un 80,6%.

La disminución simultánea tanto del precio como del volumen de trading indica cautela por parte de los inversores en lugar de una demanda de gangas. Aunque las caídas de precios significativas suelen atraer a compradores que buscan el “fondo”, la actividad reciente del mercado muestra que los inversores están adoptando una estrategia de esperar y ver.

Los precios del oro spot caen un 29,7% desde el máximo de enero

Los precios spot del mercado de oro de KRX (99,99%, 1 kg) alcanzaron un máximo de 269.810 wones el 29 de enero antes de caer hasta cerrar en 189.810 wones el día 24, una caída del 29,7% desde el máximo. Los pagarés cotizados (ETNs) que siguen el índice spot de oro de KRX cayeron un 30,0% desde su máximo.

Se citan la política monetaria de EE. UU. y la desaceleración de la demanda de China como factores clave

Analistas de valores atribuyeron el debilitamiento del atractivo de la inversión en oro a la continuación del endurecimiento monetario de EE. UU. y a las tasas de interés elevadas del mercado. Como un activo de cobertura de liquidez clave, el oro sigue siendo vulnerable a la contracción de la liquidez y a entornos de altas tasas de interés, y la caída de precios de este año refleja estas condiciones macroeconómicas.

La desaceleración en la compra de inversores particulares chinos —un motor importante de las subidas de precios del año pasado— añadió presión adicional. Aunque el banco central de China continúa comprando oro como parte de la diversificación de reservas extranjeras, el volumen no es suficiente para impulsar los precios. Los ETF de oro de China registraron salidas de fondos y la euforia de compra de inversores particulares se enfrió frente a periodos anteriores.

Choi Jin-young, investigador de Daishin Securities, afirmó: “Las reservas de oro del Banco Popular de China en junio alcanzaron 2.321,6 toneladas, un aumento de 27 toneladas interanual, pero significativamente más lento que el incremento de 266 toneladas en 2023. Dado que la capacidad de estímulo económico del gobierno chino sigue siendo limitada, el impulso de compra de inversores particulares chinos que impulsó las ganancias de precio del año pasado probablemente se debilitará aún más”.

Analistas prevén una posible recuperación a finales de la segunda mitad

Algunos analistas sugieren que el sentimiento de inversión podría recuperarse parcialmente en la segunda mitad de la segunda mitad. La caída de los precios del petróleo podría aliviar las presiones inflacionarias, reduciendo potencialmente las preocupaciones por un endurecimiento excesivo que reflejan actualmente los mercados.

Las firmas de valores esperan un buen desempeño económico de EE. UU., un dólar fuerte y una política monetaria firme para presionar los precios del oro durante el 3T y el 4T. Si se confirma la estabilidad de precios y, después, se alivian las preocupaciones por el endurecimiento, el sentimiento de inversión en metales preciosos podría mejorar gradualmente.

Park Ju-ran, investigador senior de Samsung Securities, afirmó: “Se necesita un enfoque conservador durante el 3T y el 4T debido a las preocupaciones por una política monetaria firme y a las salidas de fondos de los ETF de oro. Sin embargo, si en el 4T se confirma el alivio de la inflación y disminuyen los temores por el endurecimiento, podría producirse un rebote gradual a finales de año”.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto cayó este mes el volumen de trading del oro en Corea del Sur?

Los datos de Korea Exchange mostraron que el volumen medio diario de trading del mercado de oro de KRX para oro spot (99,99%, 1 kg) alcanzó este mes 239.116 g, una caída del 49,0% frente a los 469.019 g del mes pasado. El valor medio diario de las operaciones cayó un 51,5% hasta 47,009 mil millones de wones desde 97,012 mil millones de wones.

¿Qué factores provocaron la caída de la inversión en oro en Corea del Sur?

Los analistas citaron la continuación del endurecimiento monetario de EE. UU. y las tasas de interés elevadas del mercado como factores que debilitan el atractivo de la inversión en oro. La desaceleración en la compra de inversores particulares chinos —que impulsó las ganancias de precios del año pasado— también contribuyó. Choi Jin-young de Daishin Securities señaló que el crecimiento de las reservas de oro del banco central de China se desaceleró considerablemente, con reservas de junio en 2.321,6 toneladas, solo 27 toneladas más interanual frente al incremento de 266 toneladas en 2023.