Strategy autoriza ventas de Bitcoin por 1.250 millones de dólares mientras JPMorgan advierte sobre riesgo de mercado

Strategy autorizó la venta de hasta 1,25 mil millones de dólares en Bitcoin a finales de junio, lo que marca un cambio significativo en la política de la empresa antes conocida como MicroStrategy, según análisis de JPMorgan. El nuevo marco de gestión de capital permite que los ingresos respalden las reservas en dólares, los pagos de dividendos e intereses, la recompra de acciones o la gestión de liquidez del balance. Los analistas de JPMorgan liderados por Nikolaos Panigirtzoglou afirmaron que la política crea un «riesgo evitable en ambos sentidos» para los mercados cripto, ya que Strategy —que poseía aproximadamente 50,4 mil millones de dólares en Bitcoin a finales de junio y más de 847.000 BTC según la cobertura reciente del mercado— ya no puede considerarse exclusivamente como compradora. El cambio representa una desviación de la identidad de mercado establecida de Strategy, centrada en la acumulación a largo plazo de Bitcoin sin ventas.

Strategy autoriza un marco de venta de Bitcoin por 1,25 mil millones de dólares

La actualización de gestión de capital de finales de junio otorgó a Strategy una mayor flexibilidad para vender sus tenencias de Bitcoin. Reuters informó que la tesorería de Bitcoin de la empresa valía aproximadamente 50,4 mil millones de dólares a finales de junio. La cobertura reciente del mercado indicó que Strategy poseía más de 847.000 BTC en el momento del anuncio de la política.

La autorización permite la venta de Bitcoin para múltiples propósitos: aumentar las reservas en dólares, cumplir con obligaciones de dividendos e intereses, respaldar recompras de acciones preferentes y comunes, o gestionar la liquidez del balance. El modelo operativo previo de Strategy se centraba exclusivamente en recaudar capital mediante emisión de acciones o deuda para comprar y mantener Bitcoin de forma indefinida.

La empresa aumentó su reserva en dólares a aproximadamente 2,55 mil millones de dólares tras el cambio de política. Strategy también autorizó recompras de acciones preferentes y comunes. Barron's informó que la empresa elevó el dividendo de su acción preferente STRC del 11,5 % al 12 %. La cobertura del mercado citó la cobertura actual de dividendos de Strategy en aproximadamente 17 meses.

JPMorgan identifica impacto en el mercado por el cambio de política

Los analistas de JPMorgan afirmaron que los inversores ya no pueden asumir que Strategy solo recaudará capital para comprar Bitcoin. El análisis del banco señaló que los inversores deben considerar ahora la posibilidad de que Strategy venda Bitcoin durante períodos de debilidad del precio de las acciones, estrés de liquidez o presión en su complejo de acciones preferentes.

El banco describió la política como creadora de un «riesgo evitable en ambos sentidos» para los mercados cripto. La preocupación de JPMorgan se centra en el papel de Strategy como uno de los mayores tenedores corporativos de Bitcoin del mundo. Los analistas afirmaron que, incluso si las ventas individuales son pequeñas en relación con la liquidez global de Bitcoin, la percepción de que Strategy pueda vender puede influir en el sentimiento del mercado.

El valor empresarial de Strategy recientemente cayó por debajo del valor de sus tenencias de Bitcoin, según Reuters. Este desarrollo debilitó la capacidad de la empresa para emitir acciones en términos atractivos bajo su modelo anterior de solo acumulación. Las acciones de la empresa experimentaron una fuerte caída, mientras que la demanda de acciones preferentes se debilitó.

JPMorgan afirmó que Strategy debería reconstruir sus reservas de efectivo mediante emisión de acciones y apuntar a una cobertura de dividendos de entre 24 y 36 meses, en comparación con los aproximadamente 17 meses citados actualmente en la cobertura del mercado. El banco señaló que el cambio de política puede tranquilizar a los tenedores de acciones y preferentes, pero introduce el riesgo de venta de Bitcoin en el mercado en general.

La empresa aumenta su reserva de efectivo a 2,55 mil millones de dólares

Strategy elevó su reserva de efectivo a aproximadamente 2,55 mil millones de dólares como parte de la reestructuración de la gestión de capital. La empresa implementó el aumento del dividendo de la acción preferente STRC del 11,5 % al 12 %, según informó Barron's. Estas medidas acompañaron la autorización de venta de Bitcoin anunciada a finales de junio.

El cambio de política afecta el marco operativo de Strategy. El modelo anterior de la empresa implicaba emitir acciones o deuda, comprar Bitcoin, mantenerlo indefinidamente y repetir el ciclo mientras las acciones cotizaran con una prima respecto a su valor neto de activos en Bitcoin. Esa estructura funcionó cuando los inversores recompensaban a la empresa con una valoración premium y durante períodos de aumento del precio de Bitcoin.

El modelo sufrió presión en 2026, con el valor empresarial de Strategy cayendo por debajo del valor de sus tenencias de Bitcoin, según Reuters. La empresa respondió con la actualización de política de finales de junio que introdujo la venta de Bitcoin como una herramienta de gestión de capital junto con su estrategia establecida de acumulación.

Preguntas frecuentes

¿Qué autorizó Strategy a finales de junio respecto a la venta de Bitcoin?

Strategy autorizó la venta de hasta 1,25 mil millones de dólares en Bitcoin a finales de junio. El nuevo marco de gestión de capital permite utilizar los ingresos para aumentar las reservas en dólares, cumplir con obligaciones de dividendos e intereses, respaldar recompras de acciones preferentes y comunes, o gestionar la liquidez del balance.

¿Cuánto Bitcoin posee Strategy según los informes de finales de junio?

Reuters informó que las tenencias de Bitcoin de Strategy valían aproximadamente 50,4 mil millones de dólares a finales de junio. La cobertura reciente del mercado indicó que la empresa poseía más de 847.000 BTC en ese momento, lo que la convierte en uno de los mayores tenedores corporativos de Bitcoin del mundo.

¿Qué cambios realizó Strategy en su reserva de efectivo y dividendos?

Strategy aumentó su reserva en dólares a aproximadamente 2,55 mil millones de dólares. La empresa elevó el dividendo de su acción preferente STRC del 11,5 % al 12 %, según informó Barron's. La cobertura del mercado citó la cobertura de dividendos de la empresa en aproximadamente 17 meses tras estos cambios.