TD Cowen: El mejor objetivo de adquisición de telecomunicaciones de SpaceX es T-Mobile, valorado en 320 mil millones de dólares.

El analista de TD Cowen, Gregory Williams, señaló en un informe reciente del 25 de junio que, si SpaceX no logra acuerdos mayoristas de espectro terrestre con los principales operadores como AT&T, Verizon y T-Mobile, T-Mobile (TMUS) sería la "opción de adquisición más clara", con una valoración que incluye deuda de aproximadamente 320 mil millones de dólares.

Informe de TD Cowen: T-Mobile cuenta con cuatro ventajas únicas

El análisis detallado del informe de Williams es el siguiente:

· T-Mobile no tiene la gran infraestructura de red fija que tienen AT&T o Verizon, lo que reduce la complejidad de la integración;

· El servicio Starlink D2D entre T-Mobile y SpaceX ya se lanzó comercialmente en julio de 2025 (inicialmente compatible con mensajes de texto, luego expandido a transmisión de datos), y ambas partes ya tienen experiencia de colaboración;

· La matriz, Deutsche Telekom, tiene presencia en mercados europeos como Alemania y Austria, lo que proporciona una plataforma de entrada a Europa tras la adquisición;

· T-Mobile ha estado ganando terreno en el mercado de telecomunicaciones estadounidense con su imagen de "disruptor", lo que encaja perfectamente con la cultura empresarial de SpaceX.

El prospecto de OPI de SpaceX ya posiciona a Starlink Mobile como un competidor directo de Verizon, AT&T y T-Mobile, con una dirección estratégica que se expande desde la banda ancha puramente satelital hacia una "plataforma híbrida de conectividad satelital y terrestre".

SpaceX ha completado una OPI por 86 mil millones de dólares y una emisión de bonos corporativos de grado de inversión por 25 mil millones

Las recientes acciones financieras de SpaceX han reforzado las especulaciones de adquisición:

· Recaudación de 86 mil millones de dólares en la OPI;

· El 24 de junio de 2026, primera emisión de bonos corporativos de grado de inversión, con pedidos del mercado por 89 mil millones de dólares (sobresuscripción de casi 4 veces), emisión real de 25 mil millones;

· Adquisición de EchoStar por 17 mil millones de dólares, obteniendo licencias clave de espectro inalámbrico terrestre;

· Además, hay una transacción en curso para adquirir la herramienta de código de IA Cursor mediante un intercambio de acciones.

En total, el mercado estima que los fondos teóricamente disponibles de SpaceX ascienden a aproximadamente 111 mil millones de dólares.

Los tres grandes operadores ya han formado una empresa conjunta

El informe de Williams enfrenta tres obstáculos reales: primero, la brecha de financiación es de casi 3 veces (111 mil millones frente a 320 mil millones de dólares); segundo, el analista de telecomunicaciones Roger Entner (Recon Analytics) indicó claramente en junio de 2026 que el estilo de Musk es "construir desde cero" en lugar de adquirir operadores existentes; tercero, AT&T, T-Mobile y Verizon formaron por primera vez en la historia una empresa conjunta el 14 de mayo de 2026, integrando sus recursos de espectro para hacer frente a Starlink D2D.

Debe enfatizarse: SpaceX no ha anunciado ni se ha informado que esté buscando adquirir T-Mobile. El informe de Williams es un análisis estratégico que explora la mejor ruta para que SpaceX adquiera rápidamente espectro terrestre, no un plan comercial conocido.

Preguntas frecuentes

¿Por qué Williams considera que T-Mobile tiene más valor de adquisición que AT&T y Verizon?

El informe de Williams enumera cuatro razones: T-Mobile no tiene infraestructura de red fija (menor complejidad de integración); ya colabora con Starlink D2D de SpaceX y está en operación comercial desde julio de 2025; su matriz Deutsche Telekom tiene una amplia presencia en Europa; la cultura corporativa encaja perfectamente con SpaceX. Estas cuatro ventajas no pueden ser ofrecidas simultáneamente por AT&T ni Verizon.

¿La fortaleza financiera actual de SpaceX es suficiente para respaldar una adquisición de 320 mil millones de dólares?

El mercado estima que los fondos teóricamente disponibles de SpaceX son de aproximadamente 111 mil millones de dólares, una brecha de casi 3 veces con la valoración de T-Mobile que incluye deuda de 320 mil millones. AT&T, T-Mobile y Verizon formaron una empresa conjunta el 14 de mayo de 2026 para hacer frente a Starlink D2D, lo que complica aún más el entorno de mercado para la adquisición.

¿Ha anunciado SpaceX planes para adquirir T-Mobile?

No. SpaceX no ha anunciado ni se ha informado que esté buscando adquirir T-Mobile. El informe de Williams es un análisis estratégico que explora la mejor ruta para que SpaceX adquiera rápidamente espectro terrestre, no un plan comercial conocido.