Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años se han mantenido por encima del 5% durante 15 días, la racha más larga desde 2007

Las rentabilidades de los Treasuries del Tesoro de EE. UU. a 30 años se mantuvieron por encima del 5% durante 15 días de trading consecutivos a la hora local del 27 de mayo, marcando la racha más larga de este tipo desde 2007, según datos de tipos de interés en el extranjero de Yonhap Infomax. El economista jefe de CCB International, Zhao Cliff, y la estratega global Zhang Bella señalaron que las situaciones en las que las rentabilidades de los Treasuries a 30 años se mueven alrededor del 5% probablemente se volverán mucho más comunes que en el pasado. Los analistas explicaron que, aunque las rentabilidades de corto plazo de los Treasuries están influenciadas principalmente por las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal, las rentabilidades de largo plazo reflejan cada vez más las preocupaciones sobre la salud fiscal de EE. UU., en particular tras la aprobación de la ley de Trump “One Big Beautiful Bill Act”, que amplió los recortes de impuestos y el gasto en defensa y seguridad fronteriza.

CCB International vincula el alza de los tipos a largo plazo con la carga de la deuda fiscal

Zhao, de CCB International, indicó que, si bien la probabilidad de una crisis fiscal a corto plazo no es alta, los tipos de interés elevados a largo plazo pueden limitar el margen de maniobra de la política fiscal y hacer que los inversores exijan primas de riesgo a largo plazo más altas. Los analistas señalaron que la carga de la deuda nacional de EE. UU. ha aumentado tras la aprobación de la “One Big Beautiful Bill Act”, elevando la prima de riesgo por mantener Treasuries a largo plazo.

BEA cita riesgos geopolíticos en Oriente Medio y la incertidumbre sobre aranceles

Bosco Wu, estratega de inversiones de Bank of East Asia (BEA), diagnosticó que el aumento del gasto en defensa debido a la guerra entre EE. UU. e Irán y la incertidumbre en los ingresos por aranceles están presionando al alza las rentabilidades de los Treasuries a largo plazo. Wu afirmó que el nivel actual de la rentabilidad de los Treasuries a 30 años, de 5,1-5,2%, se acerca al extremo superior del rango de sus previsiones, y que el posible repunte adicional será limitado a menos que la inflación vuelva a subir de forma significativa y la Fed adopte una postura más hawkish.

El economista de DWS afirma que no hay motivo de cambio de política en el próximo FOMC

Christian Scherrmann, economista jefe de EE. UU. en DWS, indicó que, por sí solos, los indicadores económicos actuales no aportan razones para cambiar la tasa de política en la próxima reunión del FOMC. El mercado está dando peso a la posibilidad de que la Fed mantenga la tasa base en la reunión del Federal Open Market Committee (FOMC) que inicia esta semana.

CCB International detalla implicaciones de inversión en distintas clases de activos

CCB International evaluó que el atractivo de inversión del efectivo, los fondos del mercado monetario (MMF) y los Treasuries estadounidenses a corto plazo ha aumentado, mientras que los Treasuries a largo plazo ofrecen altos rendimientos, pero han incrementado la volatilidad. La firma pronosticó que, en el mercado de acciones, aumentará el atractivo relativo de las empresas que generan ganancias y flujo de caja estables, mientras que las acciones de crecimiento que dependen de valoraciones elevadas y la toma de préstamo afrontarán una carga mayor.

FAQ

¿Qué hizo que las rentabilidades de los Treasuries del Tesoro de EE. UU. a 30 años permanecieran por encima del 5% durante 15 días consecutivos?

Los analistas de CCB International señalaron que las rentabilidades de los Treasuries a largo plazo reflejan cada vez más las preocupaciones sobre la salud fiscal de EE. UU. tras la aprobación de la ley de Trump “One Big Beautiful Bill Act”, que amplió los recortes de impuestos y el gasto en defensa y seguridad fronteriza. BEA también citó el aumento del gasto en defensa debido a la guerra entre EE. UU. e Irán y la incertidumbre sobre los ingresos por aranceles como factores que presionan al alza.

¿Qué dijo DWS sobre la próxima reunión del FOMC?

Christian Scherrmann, economista jefe de EE. UU. en DWS, indicó que, por sí solos, los indicadores económicos actuales no aportan razones para cambiar la tasa de política en la próxima reunión del FOMC. El mercado está dando peso a la posibilidad de que la Fed mantenga la tasa base en la reunión que inicia esta semana.