Los fondos del mercado monetario de EE. UU. acortan su duración a 40 días desde mayo en medio de la incertidumbre sobre la política de la Fed

Según Crane Data, los fondos del mercado monetario de EE. UU. con activos superiores a $8 billones han acortado significativamente su duración media ponderada de 45 días a 40 días desde mediados de mayo, ya que los gestores reducen el riesgo de tipos de interés en medio de la incertidumbre sobre la política de la Reserva Federal. El cambio refleja una cautela creciente tras la reciente volatilidad del mercado impulsada por el repunte del precio del petróleo y las señales mixtas de funcionarios de la Fed, así como los datos de inflación.

Los acuerdos de recompra (repos o “repos”) han surgido como el refugio principal, con las posiciones de junio saltando $36 mil millones hasta $1,89 billones. Los valores del Tesoro a tipo variable también atrajeron entradas récord, alcanzando $523 mil millones en junio, lo que permite a los fondos fijar los rendimientos del Tesoro a tres meses sin ampliar la duración. Los fondos del mercado monetario redujeron sus tenencias de Tesoro en aproximadamente $105 mil millones el mes pasado, pese a la expansión del suministro de deuda pública.