Esta noche, el PPI de EE. UU. estuvo por debajo de lo previsto.

El PPI de junio bajó 0,3% mes a mes; el mercado originalmente esperaba que se mantuviera sin cambios. El PPI subyacente subió 0,2% mensual, también menos de lo esperado (0,3%).

Viendo solo estas cifras, la Fed no tendría por qué estar apresurada con una subida de tasas por ahora, y el mercado también tiene motivos para respirar aliviado.

Pero todavía no se apresuren a decir que la inflación ya no es un problema.

Esta caída del PPI se debe en gran parte a que la energía está ayudando. En junio, los precios de la energía para la demanda final bajaron 6,4% mes a mes; el precio de la gasolina cayó aún más, 12%. Los precios de los servicios, en cambio, todavía subieron 0,2%.

El problema está en el desfase de tiempo.

El informe habla de junio, pero después de entrar a julio, el conflicto entre EE. UU. e Irán se intensificó otra vez y el transporte por el Estrecho de Ormuz vuelve a mostrar riesgos. La energía más barata de junio no necesariamente significa que los costos de los próximos meses también sigan bajando.

Así que ahora no voy a sacar la conclusión de que la “inflación terminó”. Más que quedarme con el número bonito de este mes, quiero ver si en julio la energía y los costos de transporte rebotan, y si los precios de los servicios subyacentes realmente logran desacelerarse.

En pocas palabras, los datos de esta noche sí son una buena noticia, pero su “vigencia” podría no ser tan larga como parece.

#Noticias destacadas de hoy

1｜La economía de China en el segundo trimestre sigue frenándose

El PIB de China en el segundo trimestre creció 4,3% interanual, por debajo del 5,0% del primer trimestre. La producción industrial siguió creciendo con 5,3% en junio, pero las ventas minoristas solo crecieron 1,0% y la inversión en activos fijos en la primera mitad del año cayó 5,7%. La producción aún aguanta, pero el consumo y la inversión están claramente más débiles.

2｜ASML vuelve a ajustar al alza su perspectiva para el año

Las ventas netas de ASML en el segundo trimestre fueron de 9.300 millones de euros, el margen bruto fue de 54,0% y elevó su proyección de ingresos netos para todo el año a 43.000 a 45.000 millones de euros. La empresa también planea ampliar su capacidad de producción en los próximos dos años, reflejando que la demanda de equipos para chips avanzados sigue siendo fuerte.

3｜Vuelve a aumentar el riesgo en Ormuz

El ejército de EE. UU. restableció el bloqueo marítimo a los puertos de Irán y amplió los ataques aéreos contra objetivos iraníes. Al momento del reporte de AP el 15 de julio, el crudo Brent se negociaba por encima de 85 dólares por barril; los costos de energía y transporte siguen siendo los puntos más directos a observar.

4｜El presidente de la Fed mantiene una postura firme contra la inflación

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, presentó ante el Senado su testimonio semestral de política monetaria y reiteró su “tolerancia cero” ante la inflación persistente. Confirmó que en la reunión de junio mantendrán la tasa de 3,5% a 3,75%, pero no dio en el texto de su declaración una orientación clara sobre los siguientes pasos.

5｜Goldman Sachs logra ganancias sólidas en el segundo trimestre

Las ganancias netas de Goldman Sachs en el segundo trimestre fueron de 20.34 mil millones de dólares en ingresos netos, 6.63 mil millones de dólares en utilidad neta, con una ganancia por acción de 20,98 dólares; el rendimiento anualizado sobre el capital de los accionistas fue de 23,5%. Al menos para los grandes bancos de inversión, la actividad de trading y las finanzas corporativas siguen teniendo soporte.

Fuente de datos: U.S. Bureau of Labor Statistics, Oficina Nacional de Estadística de China, ASML, Federal Reserve, Goldman Sachs, AP. Fecha límite de los datos: 2026-07-15 23:16 (hora de Singapur).