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¡Los ETF de Bitcoin registran cinco días seguidos de entradas netas! — la primera vez desde finales de abril: ¿hasta dónde puede llegar este rebote?

A finales de julio, mientras todos todavía no se han librado del sabor del Mundial, el dinero inteligente ya ha cambiado de dirección en silencio. El 20 de julio, los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron una entrada neta diaria de aproximadamente 227 millones de dólares, y esto ya es el quinto día consecutivo en que se anotan entradas netas positivas de capital, la primera vez desde finales de abril. En cinco días, el total de captación ronda los 727 millones de dólares, el periodo más largo de compras continuas después de la mayor salida masiva récord de junio. El total de activos bajo gestión de los ETF de Bitcoin también pasó de un mínimo de alrededor de 75 mil millones de dólares a inicios de julio, y volvió a subir hasta cerca de 79 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, los ETF de Ethereum tampoco se quedaron quietos: el aumento diario fue de unos 38 millones de dólares, con ETHA de BlackRock a la cabeza. Mientras tanto, tanto Bitcoin como Ethereum también iniciaron un rebote, y anoche ambos volvieron a superar, respectivamente, los 66.000 y 1.950.

Entonces, ¿por qué el dinero vuelve a fluir hacia Bitcoin? ¿Cuál es la razón de este alza? ¿Hasta dónde puede llegar el rebote? ¡Pequeño Cai Shen te acompaña a charlarlo!

1. ¿En qué se apoya este rebote?

1. Necesidad de rebote tras una caída fuerte previa. Esta es la razón más directa. Después de la sangrienta liquidación de junio, Bitcoin cayó 25.000 puntos completos desde el máximo de mayo en 82.000; los indicadores técnicos de ciclo grande quedaron severamente sobrevendidos. Incluso el precio se metió por debajo de la media de 200 semanas, una referencia de soporte a largo plazo. Con esa demanda de rebote tan fuerte, los chips baratos también atrajeron la entrada de capital de arbitraje, lo que constituye el respaldo más sólido de este rebote.

2. La compra de ETF regresa y cubre el hueco más clave. En el último trimestre, durante la salida constante de fondos, el mercado más necesitaba era una compra sostenida de nivel institucional. Ahora, aunque cinco días seguidos de entradas netas no tienen un volumen “sorprendente”, sí envían una señal: las instituciones no se han marchado del todo, solo están esperando mejores precios. Cuando el pánico se disipa y la valoración vuelve a un rango razonable, el capital de asignación comienza a tantear de nuevo.

3. La lógica de “efecto Mundial” también aplica al mercado cripto. Cada vez que hay grandes eventos deportivos globales, la liquidez especulativa naturalmente se contrae: tanto en A-shares como en el mundo de las cripto, es un rasgo común que la atención se desvíe y que baje la tolerancia al riesgo. Cuando el evento termina, el dinero de corto plazo reprimido vuelve a buscar una salida. La característica de que el mercado cripto no cierra 24 horas hace que este reflujo sea aún más directo: el capital no necesita esperar la apertura ni cruzar zonas horarias; en cuanto se materializa un evento de riesgo y se repara el ánimo, las compras pueden entrar de golpe. A finales de julio, cuando las cenizas del Mundial se asentaron, justo Bitcoin estaba consolidando con fuerza en la parte baja, creando una sutil sincronía temporal entre ambos.

4. Un giro sutil en las expectativas de política macro. Antes, el mercado llegó a apostar por que la Reserva Federal iniciaría recortes de tasas en 2026, pero con la situación geopolítica la presión inflacionaria se disparó y las expectativas de recorte se revirtieron. Sin embargo, precisamente porque la incertidumbre se está digiriendo paso a paso —ya sea una relajación parcial entre EE. UU. e Irán, o las señales de política sobre permitir asignar activos cripto en el plan 401(k)—, el mayor “miedo a lo desconocido” del mercado se enfría. Cuando no ocurre el peor escenario, el capital se atreve a volver a entrar.

2. ¿Por qué el dinero eligió Bitcoin?

La razón más directa y fundamental es que ¡Bitcoin está barato! Desde que Bitcoin marcó un nuevo máximo histórico de 12W+ en octubre de 2025, esta caída: al 2026-06, el mínimo estuvo cerca de 57.700. La caída del “gran pastel” se acerca al 60%, mientras que Ethereum cayó más de 60%; en el mismo periodo, el Dow Jones subió cerca de 20%, el Nasdaq subió más de 25%, el mercado bursátil de Corea subió cerca de 150% y el oro, aunque tuvo una caída en 2026, aun así se mantuvo con ganancia. Si eres capital a largo plazo, ¿escogerías un activo caro o escogerías Bitcoin, barato pero con expectativas alcistas a largo plazo? La respuesta es obvia.

3. ¿Qué continuidad tiene esta subida?

Hasta dónde puede llegar esta subida depende de tres variables clave:

‌Prueba 1: Si las entradas de ETF pueden pasar de “impulso” a “tendencia”.‌ Los 727 millones de dólares en cinco días suenan a mucho, pero comparado con los 5.400 millones de dólares de salida neta en la primera mitad del año, es apenas un alivio. El verdadero punto de inflexión necesita ver entradas netas sostenidas en nivel de semanal, no un “recupero” emocional de una o dos semanas. Si los datos posteriores muestran que las entradas vuelven a interrumpirse, lo más probable es que este rebote sea solo un “rebote de gato muerto”.

‌Prueba 2: La batalla alcista vs. bajista en 69.000-70.000 dólares.‌ Técnicamente, antes Bitcoin venía oscilando durante mucho tiempo cerca de 75.000 dólares; 65.000 dólares es un umbral que los alcistas deben defender a toda costa. Si logra mantenerse por encima de 69.000 dólares con volumen, podría abrirse un rebote de nivel intermedio. Si vuelve a perforar 65.000 dólares, la siguiente parada sería 60.000. Por encima del umbral de 80.000 dólares se acumula una gran liquidez de liquidaciones de posiciones cortas; esa es la auténtica “dura” barrera.

‌Prueba 3: Si Ethereum puede seguir el ritmo.‌ Ethereum está actualmente alrededor de 1.880 dólares; en los últimos 30 días sube aproximadamente 10%, pero en el último año todavía cae cerca de 48%. Si Bitcoin sube y Ethereum se mantiene débil, significa que el capital solo se atreve a abrazar el activo “más seguro”, y que la preferencia por el riesgo no se ha recuperado realmente. Solo cuando ETH rompa simultáneamente con incremento de volumen, se podrá confirmar que esto es una recuperación real del mercado y no un papel de “un solo actor” de Bitcoin.

4. ¿Hacia dónde mirar el objetivo de este rebote?

Aunque el capital grande empieza a regresar al mercado de cripto, no conviene ser demasiado optimista a ciegas. Hay que recordar que en la primera mitad de 2026, la suma de salidas netas de los ETF de Bitcoin fue de 5.400 millones de dólares; es la primera vez desde su lanzamiento que registra una salida neta semestral. La salida de capital de 13 días consecutivos entre el 15 de mayo y el 3 de junio todavía hoy sigue siendo el registro de “sangrado” más prolongado en la historia de los ETF spot. La presión vendedora de 4.400 millones de dólares borró el rebote logrado en abril: BlackRock IBIT, que antes fue el rey de captación de fondos, recompró/recuperó 5.000 millones de dólares en solo mayo y junio, superando la suma total de todos los meses de salida en su historial. Por eso, con estos cinco días de entrada neta, más que hablar de una “victoria de la compra”, parece más bien un “éxito en la hemostasia”. El mercado aún no está en momento de celebrar, pero al menos, la fase más temerosa podría estar quedando atrás.

Sobre el objetivo del rebote, el pequeño Cai Shen ya lo mencionó en artículos anteriores: en nivel semanal, hay que vigilar la zona de presión alrededor de 72.500. Ahí coinciden la ubicación de la media de 30 semanas y la línea de separación entre mercado alcista y bajista; también es una posición de fuerte presión de la media de 200 días. Si se rompe, sería una señal de que el mercado bajista ha terminado por completo y que el mercado alcista regresa, claro que es un tema de más largo plazo. Mirando el presente: con el dinero institucional regresando en silencio y las tenencias estando baratas, lo urgente es montarse en el viento a favor de este rebote. Antes de que el precio llegue a 72.500, deberíamos mantener posiciones y esperar la subida; nunca hagas cortos por impulso. Ir de la mano con el dinero inteligente es, siempre, tu elección más correcta.

Familia, ¿qué opináis del rumbo de la próxima etapa del mercado? Si las instituciones están comprando, ¿tú todavía estás aguantando posiciones cortas? ¡Es difícil crear original, deja un comentario y charlemos!