L’une des tendances les plus marquantes qui façonnent les marchés de capitaux mondiaux en 2026 se développe discrètement au cœur de la chaîne d’approvisionnement des communications optiques. À mesure que les clusters de formation d’IA passent de dizaines de milliers à des centaines de milliers, voire des millions de GPU, le principal facteur limitant la puissance de calcul se déplace : il ne s’agit plus de la pénurie de GPU, mais de l’efficacité de la transmission de données entre les puces. Dans ce contexte, le géant américain des composants optiques Coherent (NYSE : COHR) attire un intérêt soutenu sur le marché secondaire, grâce à sa position technologique incontournable. Parallèlement, NVIDIA soutient la commercialisation des interconnexions photoniques par des investissements stratégiques importants, témoignant d’une forte confiance dans cette direction.
Pour les investisseurs spécialisés dans l’infrastructure IA et la chaîne d’approvisionnement mondiale de puissance de calcul, comprendre la logique industrielle derrière cette vague de modernisation des interconnexions optiques—et savoir comment allouer efficacement des actifs US dans une structure de compte crypto—devient un sujet de valeur durable.
Pourquoi la transmission de données dépasse la puissance de calcul comme principal goulot d’étranglement des clusters IA
Alors que le nombre de paramètres des modèles IA croît de façon exponentielle, le goulot d’étranglement des clusters IA modernes évolue radicalement. Sanchit Vir Gogia, analyste en chef chez Greyhound Research, explique : « Chaque accélérateur au sein d’un cluster IA s’appuie sur des dizaines de liens haut débit pour communiquer avec ses voisins. Multiplié à l’échelle d’un rack entier, cela représente des milliers de liens interconnectés fonctionnant en continu. Chaque lien consomme de l’énergie, introduit des défis de latence et d’intégrité du signal, et comporte un risque de défaillance. » À mesure que les clusters passent de milliers à des dizaines de milliers de GPU et au-delà, la connectivité entre puces consomme une part croissante de la puissance totale du système, devenant le principal facteur limitant la performance globale.
L’industrie s’accorde sur le principe « calcul électrique, transmission optique »—l’utilisation de l’optique pour le transfert de données entre unités de calcul. La technologie Co-Packaged Optics (CPO) s’impose comme solution de référence : elle intègre des moteurs optiques haut débit et des puces de commutation ou de calcul IA sur un même substrat via un packaging avancé, limitant la transmission électrique à des distances millimétriques, tandis que la fibre optique prend le relais pour les transmissions moyennes et longues distances. Comparé aux modules optiques traditionnels enfichables, le CPO peut réduire la consommation énergétique de plus de 40 %, tripler la bande passante et diminuer la latence de 50 %.
D’après LightCounting, les expéditions mondiales de modules optiques haut débit (400G et plus) dépasseront 60 millions d’unités en 2025 et devraient approcher les 100 millions en 2026. Ces chiffres illustrent le passage de la demande des prévisions théoriques aux commandes à grande échelle.
Le pari à plusieurs milliards de dollars de NVIDIA : une stratégie d’« upgrade optique » systématique
Au printemps 2026, le rythme des investissements de NVIDIA dans les interconnexions optiques a attiré l’attention des marchés. Le 2 mars, NVIDIA a annoncé simultanément des investissements de 2 milliards de dollars dans les sociétés américaines Lumentum et Coherent, soit un total de 4 milliards de dollars. L’accord avec Coherent inclut des engagements d’achat de plusieurs milliards et un accès futur à la capacité de production avancée de composants laser.
Trois semaines plus tard, NVIDIA investissait 2 milliards de dollars supplémentaires dans Marvell Technology pour développer conjointement des solutions de photonique sur silicium et des XPU personnalisés. Début mai, NVIDIA a annoncé un investissement de 500 millions de dollars dans le géant de la fibre optique Corning, garantissant un accès prioritaire à sa capacité de connectivité optique avancée. NVIDIA a également participé à la levée de fonds de 500 millions de dollars (série E) d’Ayar Labs.
En trois mois, cinq sociétés et au moins 6,5 milliards de dollars investis—NVIDIA a constitué un réseau de chaîne d’approvisionnement hautement systématique : Coherent et Lumentum couvrent la couche des dispositifs optiques, Marvell celle de l’architecture d’interconnexion optique, Ayar Labs celle des puces d’E/S optiques, formant une chaîne complète allant des dispositifs photoniques aux interconnexions système.
Il convient de souligner la logique d’investissement de NVIDIA : privilégier les investissements stratégiques plutôt que les acquisitions totales. Cette approche permet de sécuriser la capacité de production future des composants clés sans perturber l’indépendance des fournisseurs, tout en intégrant les risques géopolitiques—en soutenant l’expansion de la fabrication américaine, « réduisant le risque géopolitique et s’alignant sur les priorités industrielles nationales ».
Coherent : du nœud de chaîne d’approvisionnement à « valve » de calcul IA
Coherent n’est pas seulement sous les projecteurs des marchés financiers récemment. Avant même l’investissement de NVIDIA, la société affichait déjà des résultats supérieurs aux attentes, portés par une forte demande de modules optiques haut débit dans les data centers IA. Au premier trimestre de l’exercice 2026 (clos le 30 septembre 2025), Coherent a déclaré un chiffre d’affaires de 1,58 milliard de dollars, en hausse de 17 % sur un an, avec une marge brute non-GAAP de 38,7 % et une marge opérationnelle atteignant 19,5 %. Les revenus liés aux data centers et aux communications ont augmenté de 26 % sur un an, l’adoption accélérée des transceivers 800G et 1,6T constituant le principal moteur. À noter : les volumes de commandes ont atteint des « niveaux records », et certaines prévisions clients s’étendent désormais jusqu’en 2028.
La société prévoit un chiffre d’affaires pour le quatrième trimestre de l’exercice 2026 compris entre 1,91 milliard et 2,05 milliards de dollars, avec des marges brutes non-GAAP attendues entre 39 % et 41 %. Cette révision à la hausse confirme la dynamique positive de la demande pour les interconnexions optiques.
Coherent détient actuellement environ 20 % à 30 % de part de marché sur le segment des transceivers. Bank of America Securities estime qu’elle bénéficiera le plus de la croissance des expéditions de transceivers 800G et 1,6T, portant son objectif de cours à 400 dollars. Depuis le début de 2026, l’action Coherent a progressé de 96,62 %, avec une capitalisation boursière d’environ 70,7 milliards de dollars. À plus long terme, Bank of America prévoit que le marché adressable des data centers IA pourrait atteindre 1,7 trillion de dollars d’ici 2030 ; Bernstein estime que le marché mondial de la connectivité IA passera de 14 milliards de dollars en 2025 à 73 milliards en 2030, avec un taux de croissance annuel composé de 39 %—le plus élevé de toute la chaîne d’approvisionnement IA.
Accélération des upgrades structurels : les moteurs CPO de Coherent entrent en production de masse
Sur le plan technique, Coherent suit une feuille de route claire pour la production de masse des CPO et des transceivers haut débit. La société a expédié son premier lot de transceivers issus de son usine de wafers en phosphure d’indium de 6 pouces, avec des rendements initiaux dépassant déjà ceux de ses lignes de production matures de 3 pouces. Sa plateforme de commutation optique a été livrée à sept clients, avec une accélération des revenus attendue en 2026.
À l’échelle mondiale, les upgrades de la chaîne d’approvisionnement amont s’opèrent en parallèle. Le 2 juin 2026, NVIDIA a annoncé que son commutateur photonique sur silicium Spectrum-X Ethernet est entré en production à grande échelle, offrant une amélioration de l’efficacité énergétique par cinq, une disponibilité IA multipliée par cinq et une efficacité de déploiement accrue de plus de 30 %. Credo a finalisé l’acquisition de la start-up israélienne DustPhotonics spécialisée en photonique sur silicium, avec des revenus optiques attendus à plus de 500 millions de dollars pour l’exercice 2027. TSMC a réalisé une avancée sur son procédé 3 nm, réduisant la perte de signal optique à moins de 0,1 dB, ouvrant la voie à une adoption commerciale à grande échelle du CPO.
Tous ces signaux inter-chaînes d’approvisionnement convergent vers une conclusion claire : le CPO n’est plus un concept de laboratoire lointain. Il passe désormais de la validation technique à un déploiement massif.
Trading d’actions sur Gate : allouer COHR et autres actifs IA avec USDT sur une plateforme crypto
Pour les investisseurs qui suivent cette dynamique sectorielle, l’allocation sur COHR et les actifs associés devient de plus en plus accessible. Le 1er juin 2026, Gate a officiellement lancé ses services de trading d’actions réelles, permettant aux utilisateurs de négocier des actions et ETF cotés aux États-Unis directement sur la plateforme en utilisant l’USDT. Au 3 juin 2026, Gate propose plus de 10 000 actions et ETF, couvrant le NYSE, le Nasdaq, le NYSE Arca et d’autres principaux marchés et réseaux de liquidité américains.
Le trading d’actions sur Gate diffère fondamentalement des actions tokenisées ou des produits RWA sur d’autres plateformes : les utilisateurs achètent de véritables actifs sous-jacents négociés en temps réel avec le Nasdaq et le NYSE, détenant des certificats de propriété authentiques—et non des dérivés ou des représentations on-chain. Les actions sont conservées par Alpaca, un broker-dealer agréé et habilité pour le clearing aux États-Unis. Le broker partenaire est également membre de la Securities Investor Protection Corporation, assurant une protection des actifs dans les conditions applicables. Le trading utilise un système de comptes indépendant, avec des fonds gérés séparément ; les actifs du compte actions ne sont pas soumis à des transferts forcés en cas de liquidation de contrat ou de pertes sur trading spot. Côté coûts de détention, les actions spot sur Gate n’engendrent ni taux de financement de contrats perpétuels ni frais de swap/overnight CFD, aboutissant à un coût de détention nul.
Concrètement, les investisseurs doivent simplement : ① mettre à jour l’application Gate vers la dernière version (les utilisateurs iOS doivent passer à la version 8.21.5) ; ② accéder à la section actions TradFi ; ③ transférer de l’USDT puis consulter et trader COHR et d’autres actions.
Il est important de noter que les actions Gate et les actions tokenisées sur la plateforme offrent des modes d’accès complémentaires : les actions tokenisées permettent un trading 24/7, idéal pour une exposition flexible et à court terme ; les actions spot offrent une détention conforme et une allocation à long terme. Les deux fonctionnent de manière fluide dans le même cadre de compte.
Conclusion
Sur le plan technologique, la transformation des data centers IA vers les interconnexions optiques n’est pas un récit de court terme—il s’agit d’une trajectoire de fond confirmée par les capitaux industriels et les acteurs de la chaîne d’approvisionnement. Le pari de 6,5 milliards de dollars de NVIDIA sur la technologie photonique en seulement trois mois, et la double validation de Coherent via sa position centrale sur les transceivers haut débit et le CPO, illustrent des écarts persistants entre l’offre et la demande et des perspectives de croissance soutenues du marché—de 14 milliards de dollars en 2025 à 73 milliards en 2030—offrant une visibilité claire sur la croissance à long terme de l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement.
Pour les investisseurs axés sur l’infrastructure IA, comprendre la logique industrielle derrière la transition « de l’électrique à l’optique » permet de construire un cadre d’investissement prospectif au sein du récit de croissance explosive de la puissance de calcul IA. Grâce aux outils pratiques de trading d’actions de Gate, allouer de l’USDT depuis des comptes crypto directement vers COHR et d’autres actifs clés d’interconnexion photonique IA devient une option concrète. Ce modèle produit reflète également une tendance plus large en 2026 : la dilution systématique des frontières entre actifs crypto et marchés financiers traditionnels.
