Julia Herman, stratégiste des marchés mondiaux chez New York Life Investments, a prédit le 20 (heure locale), via Business Insider, que la « chipflation » — la hausse fulgurante des prix des puces de logique et de mémoire liées à l’IA — deviendra le prochain grand défi mettant à l’épreuve le marché des investissements dans l’IA. Herman a déclaré que les entreprises hyperscale doivent relever le défi d’équilibrer la hausse des coûts d’intrants, notamment l’augmentation des prix des puces et des hausses des tarifs de l’énergie et des services publics, avec les attentes de rendement des investissements au cours des prochaines années. Dans cet environnement, la confiance des investisseurs devrait être mise à l’épreuve, a-t-elle précisé, car ces dernières semaines ont vu les valeurs liées aux puces subir des pressions, malgré le fait que des grandes entreprises aient publié des résultats largement supérieurs aux attentes.
New York Life Investments prévoit la chipflation comme défi pour l’investissement dans l’IA
Herman a diagnostiqué que les entreprises hyperscale doivent relever le défi d’équilibrer non seulement la hausse des prix des puces, mais aussi l’escalade des coûts d’intrants tels que les augmentations de l’énergie et des tarifs des services publics, face à des perspectives de rendement des investissements qui devraient se poursuivre sur plusieurs années. Elle a déclaré que cet environnement semble susceptible de devenir une occasion de tester la conviction des investisseurs.
Les prix à l’exportation des DRAM sud-coréennes augmentent de 370% en glissement annuel
Herman a identifié l’indice des prix des exportations de mémoire DRAM de la Corée comme l’un des meilleurs indicateurs montrant l’inflation des puces. Elle a expliqué qu’alors que, historiquement, les taux de croissance des prix des puces mémoire atteignaient un pic d’environ 100% en glissement annuel, les prix actuels des puces mémoire de la Corée affichent une hausse de 370% en glissement annuel.
Les valeurs des puces subissent des baisses malgré des résultats solides
Ces dernières semaines, les actions liées aux puces ont été sous pression tandis que les investisseurs ont commencé à examiner de près les aspects économiques de l’essor de l’IA. Les investisseurs se sont délestés de grandes quantités d’actions d’entreprises liées au matériel, y compris des fabricants de mémoire, même si les leaders du secteur ont publié des résultats nettement supérieurs aux attentes lors des annonces de résultats récentes.
Herman analyse la hausse des prix des puces comme un sablier à double tranchant pour le marché de l’IA
Herman a analysé que l’impact de la hausse des prix des puces ressemble à un sablier à double tranchant, représentant une dynamique de marché qui affecte le marché de l’IA de plusieurs façons. Des augmentations rapides des prix des puces servent d’indicateurs d’une forte demande, mais, en même temps, la hausse des prix des puces signifie des coûts plus élevés pour des entreprises qui investissent déjà des dizaines de milliards de dollars dans la construction d’infrastructures d’IA, ce qui pourrait potentiellement stopper l’élan de l’IA.
La stratégie d’investissement met l’accent sur des indicateurs de qualité tout au long de la chaîne d’approvisionnement en IA
Herman a déclaré que, même si la volatilité cette année liée aux principaux acteurs de l’industrie des semi-conducteurs a été principalement orientée à la hausse, une telle volatilité peut fonctionner dans les deux sens et mettre à l’épreuve la conviction des investisseurs. Elle a indiqué que l’attention reste la plus concentrée sur la qualité tout au long de la chaîne d’approvisionnement en IA, y compris les géants des semi-conducteurs. Herman a ajouté que la qualité signifie une forte rentabilité, un niveau faible à modéré de volatilité des bénéfices, et des ratios de couverture des intérêts solides.
FAQ
Qu’est-ce que la « chipflation » selon New York Life Investments ?
La « chipflation » désigne la hausse rapide des prix des puces de logique et de mémoire liées à l’IA. Julia Herman de New York Life Investments a identifié ce phénomène comme le prochain grand défi qui mettra à l’épreuve le marché des investissements dans l’IA, en particulier lorsque les entreprises hyperscale équilibrent la hausse des coûts d’intrants avec les attentes de rendement des investissements.
De combien les prix des puces mémoire DRAM sud-coréennes ont-ils augmenté ?
Les prix actuels des exportations de DRAM sud-coréennes affichent une hausse de 370% en glissement annuel, selon l’analyse de Herman. Cela dépasse nettement les taux de croissance historiquement observés, avec un pic d’environ 100% en glissement annuel, faisant de l’indice des prix des exportations de DRAM l’un des meilleurs indicateurs d’inflation des puces.
Pourquoi les actions de puces ont-elles baissé malgré de solides résultats ?
Ces dernières semaines, les investisseurs ont vendu des actions liées aux puces, y compris des fabricants de mémoire, alors qu’ils commençaient à examiner de près les aspects économiques de l’essor de l’IA. Cela s’est produit même si les leaders du secteur ont annoncé des résultats nettement supérieurs aux attentes, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant la hausse des coûts et les perspectives de rendement à long terme des investissements dans les infrastructures d’IA.
