Bank of America signale un écart de spread record entre les actions et la volatilité du marché alors que le risque de choc aux États-Unis augmente

D’après Bank of America, l’écart entre la volatilité des actions individuelles (VIXEQ) et la volatilité globale du marché (VIX) s’est creusé jusqu’à des niveaux proches de ceux de l’ère précédant l’éclatement de la bulle Internet « dot-com », signalant un risque accru de choc sur le marché. Au 14 juillet, le VIXEQ s’établissait à environ 50, en hausse de 46 % depuis le début de l’année, tandis que le VIX restait à 16, en hausse seulement de 13 % sur la période. La Chicago Board Options Exchange a indiqué en juin que l’écart VIXEQ–VIX avait atteint des sommets historiques.

La BofA a attribué cet écart principalement à la faiblesse du secteur des semi-conducteurs. L’iShares Semiconductor ETF (SOXX) a progressé de 83 % depuis le début de l’année, mais a reculé de 12 % par rapport à son pic de juin, tandis que les corrélations entre les valeurs des semi-conducteurs et les indices plus larges ont atteint des plus bas historiques, limitant la volatilité globale du marché même si les actions individuelles restaient volatiles.