Les grandes entreprises de la Big Tech feront l’objet d’un examen accru de la part des investisseurs la semaine prochaine, alors que les publications de résultats devraient révéler si des centaines de milliards de dollars de dépenses en infrastructure IA génèrent des retours, a indiqué Beth Kindig, analyste Lead Tech au sein de I/O Fund. Kindig a déclaré que les investisseurs veulent des preuves que la monétisation de l’IA rattrape des années d’investissements lourds, la Big Tech ayant engagé d’importantes dépenses d’investissement pour l’infrastructure IA. Les investisseurs examineront si ces dépenses se traduisent en revenus et en profits, a-t-elle ajouté, notant que les résultats à venir pourraient apporter cette réponse. Le focus du marché boursier reflète des questions plus larges sur la capacité des investissements dans l’infrastructure IA à délivrer une performance financière durable.
Alphabet mène la performance des valeurs de Big Tech cette année
Parmi les plus grandes surprises du rallye IA de cette année, selon Kindig, figure le fait que les actions des entreprises qui portent le déploiement de l’IA ont largement sous-performé celles des entreprises fournissant l’infrastructure sous-jacente. Alphabet Inc. (GOOG, GOOGL) a mené le groupe avec une hausse de 11% cette année, suivi par Amazon.com Inc. (AMZN) à 8%. Les actions de Meta Platforms Inc. (META) reculent de 2%, tandis que celles de Microsoft Corp. (MSFT) ont chuté de 18%.
« Ce qui est le plus choquant, c’est à quel point la Big Tech a décroché en termes de dollars », a déclaré Kindig. Les investisseurs regarderont si la Big Tech peut transformer les dépenses en IA en une croissance plus rapide du cloud, en des recettes publicitaires plus solides et en une adoption plus large des logiciels d’IA.
Kindig identifie les principaux indicateurs que les investisseurs vont suivre
Les investisseurs regarderont au-delà du chiffre d’affaires et du bénéfice par action pour évaluer la croissance du cloud, l’adoption de logiciels d’IA et les tendances publicitaires comme preuves que les investissements en IA portent leurs fruits, selon Kindig. Elle a indiqué qu’à Alphabet, l’attention porte sur la capacité de Google Cloud à maintenir son momentum tandis que Search continue de monétiser l’IA via la publicité et une demande d’inférence en hausse.
Kindig a ajouté que Microsoft subit une pression pour relancer la croissance d’Azure malgré l’expansion rapide de son activité IA, tandis que les investisseurs suivront aussi les mises à jour concernant ses puces IA Maia. À Meta et Amazon, les investisseurs surveilleront si les investissements en IA continuent de stimuler la croissance publicitaire chez Meta et la croissance du cloud chez AWS, a déclaré Kindig.
Les résultats peuvent élargir le rallye IA au-delà des fabricants de puces
Une croissance solide tirée par l’IA dans le cloud, les logiciels et la publicité pourrait élargir le rallye IA au-delà des fabricants de puces et des fournisseurs d’infrastructure en montrant que des années d’investissements lourds commencent à produire des retours durables, a déclaré Kindig.
Le stratège en marchés mondiaux de JPMorgan, Hugh Gimber, a déclaré lors d’une interview vendredi que la récente correction des actions de puces ne reflète pas un affaiblissement des fondamentaux, soulignant que les entreprises de semi-conducteurs continuent de produire de solides résultats. « Pour moi, l’élément clé n’est pas tant ce que les noms de la filière des semi-conducteurs vous disent eux-mêmes, mais plutôt ce que nous allons obtenir des hyperscalers au cours des prochaines semaines, parce que toute cette croissance des bénéfices est due aux dépenses d’investissement des hyperscalers », a-t-il dit.
Alphabet, Microsoft, Meta, Amazon, Apple, Intel et d’autres grandes entreprises technologiques doivent publier leurs résultats trimestriels au cours des deux prochaines semaines.
Nasdaq Composite en baisse de près de 1% au moment de la rédaction
L’indice Nasdaq Composite, très axé sur la technologie, était en baisse de près de 1% au moment de la rédaction. L’Invesco QQQ Trust (QQQ) progresse de 25% sur les 12 derniers mois, tandis que l’iShares U.S. Technology ETF (IYW) est en hausse de 35%.
FAQ
Que a déclaré Beth Kindig au sujet des dépenses en IA de la Big Tech ?
Beth Kindig, analyste Lead Tech au sein de I/O Fund, a déclaré que la Big Tech a réalisé d’importantes dépenses d’investissement pour l’infrastructure IA, et que les investisseurs voudront voir ces dépenses se traduire en revenus et en profits à travers les résultats à venir.
Comment les actions de la Big Tech ont-elles performé cette année par rapport aux fournisseurs d’infrastructure IA ?
Alphabet a mené la Big Tech avec une hausse de 11% cette année, suivie par Amazon à 8%, tandis que les actions de Meta Platforms reculent de 2% et que celles de Microsoft ont chuté de 18%. D’après Kindig, cela traduit un retard par rapport aux entreprises qui fournissent l’infrastructure IA.
Pourquoi le stratège de JPMorgan a-t-il dit que les deux prochaines semaines comptaient pour les actions de puces ?
Hugh Gimber de JPMorgan a indiqué que l’élément le plus important n’est pas les résultats des entreprises de semi-conducteurs eux-mêmes, mais plutôt ce que les investisseurs vont obtenir des hyperscalers au cours des prochaines semaines, car toute cette croissance des bénéfices est due aux dépenses d’investissement en capital des hyperscalers.
