L’intérêt ouvert sur les options bitcoin du CME a chuté, passant d’un pic proche de 290 millions de dollars fin novembre à environ 30 millions à 40 millions de dollars à la mi-juin, d’après des données de Cryptoquant. Malgré cela, l’intérêt ouvert lié aux puts reste supérieur à celui des calls sur la plupart des jours de trading, un schéma observé depuis juillet 2025. La baisse suit le repli du bitcoin au-dessous de niveaux supérieurs à 120 000 dollars, tandis que les traders concentrent leurs positions sur des contrats à court terme plutôt que d’étaler davantage le risque sur 2026 et au-delà.
Binance en tête de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme (futures) avec 131,97K BTC
L’intérêt ouvert sur les futures bitcoin, toutes bourses confondues, montre que Binance mène toutes les places avec 131,97K BTC d’intérêt ouvert, soit 8,42 milliards de dollars, représentant 18,22% de la part de marché, selon des données de Coinglass. Le CME arrive en deuxième position parmi les venues listées avec 106,03K BTC, ou 6,77 milliards de dollars, et détient une part de 14,64% avec un ratio intérêt ouvert/volume de 1,1547.
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Gate et Bybit se situent tout près l’une de l’autre à environ 60K BTC chacune. MEXC détient 71,30K BTC. Des places plus petites comme Bitget, BingX et Bitunix complètent le classement, avec une baisse de 18,41% de l’intérêt ouvert sur 24 heures pour BingX. L’intérêt ouvert en BTC, exprimé en dollars, sur l’ensemble des bourses, a reculé des plus hauts dépassant 90 milliards de dollars en octobre dernier vers une fourchette plus proche de 60 milliards à 70 milliards de dollars désormais.
Deribit : l’intérêt ouvert sur les calls atteint 303 642,92 BTC
Sur Deribit, les calls dépassent les puts dans l’intérêt ouvert total, à 303 642,92 BTC contre 215 446,49 BTC, soit une répartition 58,50% contre 41,50% en faveur des paris à la hausse. Le tableau s’inverse sur le volume sur 24 heures, où les puts prennent l’avantage sur les calls, à 11 148,96 BTC contre 10 504,94 BTC.
Les strikes les plus actifs sur Deribit incluent le call du 25 décembre 2026 à 120 000 dollars, qui affiche 7 526,9 BTC d’intérêt ouvert, et le call du 31 juillet 2026 à 80 000 dollars, à 7 118,9 BTC. Les traders renforcent aussi des positions à la baisse, avec le put du 25 décembre 2026 à 60 000 dollars portant 6 224,1 BTC.
Niveaux de “max pain” allant de 63 000 à 75 000 dollars selon les bourses
Le max pain, c’est-à-dire le prix de strike auquel le plus grand nombre de contrats d’options expire sans valeur, varie selon la bourse. Sur Deribit, le max pain à court terme se situe autour de 63 000 dollars pour l’expiration de cette semaine, avant de grimper vers 75 000 dollars pour les contrats expirant en septembre et décembre 2026, puis de redescendre vers environ 72 000 dollars d’ici mars 2027.
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Binance affiche un max pain proche de 66 700 dollars pour la prochaine expiration, avec une hausse jusqu’à 75 000 dollars aux dates de septembre et décembre 2026, puis une baisse à environ 56 600 dollars vers fin mars 2027. OKX trace une trajectoire quasiment identique : le max pain remonte d’environ 69 000 à 72 000 dollars d’ici septembre et continue de monter vers 75 000 dollars.
Les traders se positionnent pour un rebond avec des calls sur $120K Strike
L’intérêt ouvert total sur les options bitcoin, toutes bourses confondues, est tombé à environ 35 milliards de dollars, contre un pic au-dessus de 65 milliards de dollars en octobre, d’après des chiffres de Coinglass. La concentration de l’intérêt ouvert sur les calls aux strikes bien au-dessus du prix spot actuel montre que les traders se positionnent sur le niveau du call du 25 décembre 2026 à 120 000 dollars.
Quand le carnet d’options du CME est ventilé par échéance, la majorité des contrats se regroupe sur la fenêtre d’un à deux mois. Les positions avec une date plus éloignée, celles expirant dans quatre mois ou plus, se sont nettement raréfiées depuis l’automne.
FAQ
Que s’est-il passé pour l’intérêt ouvert des options bitcoin du CME entre novembre et juin 2026 ?
L’intérêt ouvert sur les options bitcoin du CME, mesuré en valeur dollars, est passé d’un pic proche de 290 millions de dollars fin novembre à environ 30 millions à 40 millions de dollars à la mi-juin, d’après des données de Cryptoquant. L’intérêt ouvert sur les puts reste supérieur à celui des calls sur la plupart des jours de trading, un schéma observé depuis juillet 2025.
Quelle bourse mène l’intérêt ouvert sur les futures bitcoin ?
Binance mène toutes les places avec 131,97K BTC d’intérêt ouvert, soit 8,42 milliards de dollars, représentant 18,22% de la part de marché, selon des données de Coinglass. Le CME arrive en deuxième position avec 106,03K BTC, ou 6,77 milliards de dollars, et détient une part de 14,64%.
Quel est le niveau de max pain pour les options bitcoin sur Deribit en décembre 2026 ?
Sur Deribit, le max pain grimpe vers 75 000 dollars pour les contrats expirant en septembre et décembre 2026, selon les données. Le max pain à court terme se situe autour de 63 000 dollars pour l’expiration de cette semaine, avant de redescendre vers environ 72 000 dollars d’ici mars 2027.
