Blue Whale Growth Fund suit une stratégie de dépenses en capital, ses avoirs incluent NVIDIA à 22x P/E

Selon Stephen Yiu, gestionnaire du Blue Whale Growth Fund d'une valeur de 4,5 milliards de dollars, l'approche la plus simple pour investir dans l'IA est de « suivre les dépenses d'investissement ». Plutôt que de prédire quelles entreprises profiteront de l'IA, le fonds suit les flux de capitaux et alloue les investissements aux entreprises qui bénéficient directement des dépenses d'infrastructure liées à l'IA.

Les dix principales positions de Blue Whale se concentrent sur la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs, notamment Applied Materials, SK Hynix, Lam Research et NVIDIA. Depuis sa création en 2017, le fonds a généré un rendement annualisé d'environ 19 % nets de frais, surpassant le rendement de 12,4 % de l'indice MSCI World sur la même période. Yiu note que NVIDIA, avec un P/E prévisionnel de 22x et d'importantes réserves nettes de trésorerie, reste « de plus en plus bon marché » par rapport à des entreprises comme Apple à plus de 30x, étant donné que la demande de GPU en est encore à ses premiers stades de croissance.