Les gestionnaires de fonds réduisent leurs mises sur les puces IA, alors que la croissance des investissements dans le cloud ralentit ; UBS prévoit un ralentissement à 6 % d’ici 2028

Selon l’enquête menée par Bank of America auprès des gestionnaires de fonds en juillet, 82 % des personnes interrogées estiment que les semi-conducteurs constituent la transaction la plus encombrée du marché. Dans ce contexte, les gérants de portefeuille réduisent leurs positions sur les puces et se tournent vers des acteurs du cloud comme Amazon et Microsoft, ainsi que vers des actions des secteurs des logiciels et de la finance.

UBS prévoit que les dépenses d’investissement des opérateurs de cloud hyperscale augmenteront de 76 % pour atteindre 673 milliards de dollars cette année, mais que la croissance ralentira à 25 % en 2027 et à seulement 6 % en 2028. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté d’environ 18 % par rapport à ses plus hauts de juin, malgré une hausse de plus de 100 % depuis le début de l’année. Cette semaine, New York est devenu le premier État américain à imposer un moratoire d’un an sur la construction de nouveaux grands centres de données, invoquant des préoccupations liées à l’électricité et à l’eau. Par ailleurs, selon le chef économiste d’Apollo, les ratios de sursouscription obligataire des principales émissions technologiques ont baissé, passant de près de 5x en février à moins de 2x en juillet.