Les fonds négociés en bourse (ETF) sur l'or et l'argent cotés à la Bourse de Corée ont rebondi le 2 juillet après que les données sur l'emploi américain ont été inférieures aux attentes, réduisant la probabilité de hausses des taux d'intérêt. L'ACE KRX Gold Spot a augmenté de 2,41 %, le TIGER KRX Gold Spot a gagné 2,11 %, le KODEX Gold Futures (H) a grimpé de 2,75 % et le TIGER Gold Futures (H) a progressé de 2,65 %. Les ETF sur l'argent ont également bondi, avec le 1Q Silver Active en hausse de 4,90 %, le KODEX Silver Futures (H) en hausse de 4,59 %, le TIGER Silver Active gagnant 3,54 % et le TIGER Gold Silver Futures (H) augmentant de 2,82 %. Cette hausse a suivi la publication des chiffres de l'emploi non agricole américain de juin, montrant une augmentation de 57 000 emplois contre des prévisions d'environ 110 000. Selon US CNBC et d'autres médias étrangers, l'outil CME FedWatch reflétait une probabilité inférieure à 30 % d'une hausse des taux lors de la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) du 29 juillet. L'or et l'argent, en tant qu'actifs ne portant pas d'intérêts, deviennent relativement plus attractifs lorsque les attentes de hausse des taux diminuent.
Les données sur l'emploi américain réduisent la probabilité de hausse des taux à moins de 30 %
Le 2 juillet (heure locale), l'emploi non agricole américain de juin a augmenté de 57 000 par rapport au mois précédent, manquant la prévision d'environ 110 000. Suite à la publication de ces données sur l'emploi, le marché des futures sur taux d'intérêt basé sur l'outil CME FedWatch a montré que la probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion du FOMC du 29 juillet était inférieure à 30 %, comme rapporté par US CNBC et d'autres médias étrangers. Les faibles chiffres de l'emploi ont apaisé les inquiétudes concernant un nouveau resserrement monétaire. L'or et l'argent sont des actifs ne portant pas d'intérêts, donc lorsque la possibilité de hausses des taux diminue, leur attractivité relative augmente. La forte baisse des prix de l'or et de l'argent pendant le conflit américano-iranien était également liée aux taux d'intérêt. Bien que les prix des métaux précieux augmentent généralement en période de guerre en tant qu'actifs refuges, dans cette situation, les préoccupations inflationnistes et la possibilité de hausses des taux américains ont eu un impact plus important, entraînant une baisse des prix à la place, selon les analyses.
Évolution du prix de l'or et prévisions des banques centrales
Les prix de l'or, qui avaient culminé à 5 595 dollars l'once troy fin janvier de cette année, sont tombés à environ 3 959 dollars le 24 mai avant de remonter à 4 200 dollars. Les prévisions suggèrent que les prix de l'or pourraient encore augmenter. Une récente enquête de l'OMFIF (Official Monetary and Financial Institutions Forum) auprès de 74 banques centrales gérant des actifs de plus de 10 billions de dollars a révélé que 64 % s'attendent à ce que les prix de l'or dépassent 5 000 dollars l'once d'ici juin prochain. De plus, 30 % ont déclaré leur intention d'augmenter leurs avoirs en or au cours des 1 à 2 prochaines années.
Les banques centrales enregistrent les achats d'or trimestriels les plus élevés en 25 ans
Kwon Ji-woo, chercheur chez Hanwha Investment & Securities, a déclaré : « Bien qu'il y ait eu un ajustement à court terme après la guerre, les fondamentaux soutenant le plancher pour l'or et l'argent se sont renforcés. » Kwon a expliqué : « Pour l'or, les achats des banques centrales sont essentiels, avec des achats nets des banques centrales au premier trimestre totalisant 244 tonnes, soit le montant trimestriel le plus élevé en 25 ans. » Concernant l'argent, Kwon a noté : « L'inélasticité de l'offre renforce la baisse. Avec des pénuries d'offre prévues pour la sixième année consécutive jusqu'à cette année, et environ 70 % de l'approvisionnement en argent provenant comme sous-produit d'autres métaux, les augmentations de production indépendantes sont difficiles même lorsque les prix augmentent. »
Les analystes citent les achats des banques centrales et les déficits d'offre comme soutiens des prix
Nam Yong-soo, responsable de la division ETF chez Korea Investment Trust Management, a commenté : « En raison de l'environnement de taux d'intérêt élevés incluant des hausses de taux supplémentaires et le dollar américain fort, des pressions à la baisse sur les prix de l'or pourraient persister à court terme. Cependant, compte tenu de la position d'achat d'or des banques centrales mondiales, nous estimons qu'il y a encore de la valeur à investir d'un point de vue de répartition d'actifs à long terme. » Nam a ajouté : « Comme point de rebond pour les prix de l'or, nous surveillons de près les mouvements vers des baisses de taux. »
FAQ
Quelle est la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt américains lors de la réunion du FOMC du 29 juillet ?
Selon l'outil CME FedWatch suite à la publication des données sur l'emploi américain de juin, la probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion du FOMC du 29 juillet est inférieure à 30 %.
Que prévoient les banques centrales concernant les prix de l'or ?
Une enquête de l'OMFIF auprès de 74 banques centrales gérant plus de 10 billions de dollars d'actifs a révélé que 64 % s'attendent à ce que les prix de l'or dépassent 5 000 dollars l'once d'ici juin prochain, et que 30 % prévoient d'augmenter leurs avoirs en or dans les 1 à 2 ans.
