Goldman Sachs relève la note de Zheng力新能 à « acheter » avec un objectif de 13 HKD, impliquant un potentiel de hausse de 139 % ; démarre une IPO sur les actions A (A-Share)

D’après une recherche de Goldman Sachs publiée récemment, la banque d’investissement a relevé China BAK Battery (Zheng力新能, 03677) à « Buy » avec un objectif de cours sur 12 mois de 13,0 HKD, ce qui implique un potentiel de hausse de 139 % par rapport aux niveaux récents. La société se négocie à 5,2x l’EV/EBITDA 2026E, soit une décote de plus de 50 % par rapport à la moyenne du secteur (12,3x), a noté Goldman.

Goldman a identifié Zheng力新能 comme le fabricant de batteries chinois connaissant la croissance la plus rapide dans sa couverture, et comme l’un des trois seuls producteurs maintenant un ROIC au-dessus du WACC (coût moyen pondéré du capital), ce qui indique une création de valeur durable dans un contexte d’expansion. La société a également enregistré en 2025 un chiffre d’affaires de 81,01 milliards de RMB (en hausse de 57,9 % sur un an), avec une marge brute des batteries de puissance qui s’est améliorée à 18,9 % contre 15,2 %, tout en visant une expansion de la capacité à 50,5 GWh d’ici fin 2026, soutenue par des commandes confirmées de grands constructeurs automobiles. La société s’engage par ailleurs dans une introduction en bourse (IPO) sur le marché A-shares, parrainée par China Guotai Huaxia Securities.